计算机行业深度报告：昇腾万里，鲲鹏展翅，华为算力乘风起

昇腾万里，国产AI算力崛起

AI算力市场高景气度

• 市场规模：中国人工智能服务器市场在2023年上半年达到30亿美元，同比增长55.4%，预计全年市场规模将增至91亿美元，增长82.5%，五年复合年增长率高达21.8%。
• 增长驱动：生成式人工智能的快速发展和广泛应用，以及对高性能计算需求的增加，推动了AI服务器市场的强劲增长。

美国对华AI芯片出口限制升级

• 政策影响：美国商务部对华半导体出口管制进一步收紧，特别是针对AI相关芯片，如英伟达的部分型号，对华出口受到限制，为国产算力提供了发展空间。

升腾AI崛起

• 技术创新：华为昇腾910B性能已接近英伟达A100，展现出强大的算力能力。
• 应用落地：昇腾AI集群解决方案在全国25个城市的人工智能计算中心及重点实验室得到应用，成为首批认可的国家人工智能公共算力平台。

鲲鹏展翅与信创市场

• 市场增长：中国服务器市场持续保持高速增长，预计2025年销售量和销售额将分别达到603.2万台和2412.3亿元。
• 鲲鹏生态：鲲鹏920是业界领先的ARM处理器，支持信创大单密集落地，包括运营商、金融等领域的采购项目。
• 生态合作：中国电子与华为共建“鹏腾”生态，通过深度合作推动生态资源共建共享。

受益标的

• 神州数码：作为华为的重要合作伙伴，神州数码在鲲鹏及昇腾领域中标多个大单，参与人工智能计算中心建设。
• 软通动力：通过与昇腾的合作，软通动力有望打造软硬一体化的华为生态，收购同方计算机，进一步拓展硬件业务。
• 高新发展：拟收购华鲲振宇70%股权，助力国产算力龙头腾飞。
• 卓易信息：作为国产固件龙头，通过收购艾普阳，拓展IDE和低代码开发工具业务布局。

投资建议

• 关注要点：重视华为昇腾&鲲鹏产业带来的整机生态伙伴投资机会，推荐神州数码、软通动力、卓易信息等公司。
• 风险提示：AI及信创落地进度、市场竞争加剧、公司研发进展等方面的风险。

结论

随着AI算力需求的激增和美国对华AI芯片出口限制的升级，中国国产AI算力市场迎来重大发展机遇。昇腾AI的崛起和鲲鹏计算产业的全面发展，为中国企业在AI领域提供了强大的算力支撑。同时，通过与华为等公司的深度合作，生态伙伴获得了更多的成长空间和投资机遇。