股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-01-22 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周五（1月19日），大盘全天弱势回调，市场午后开盘至14时的60分钟成交额创近4 个月新低，北证50则高位震荡。盘面上，午后市场如同时间静止，多数行业及个股低位横盘。14时后3只沪深300ETF再度�现瞬时放量，茅台、平安、工行、招行、中石化等大权重短线走高，其他个股毫无动静。全天4000股待涨，指数筑底反弹尚需时日。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为245万张，沪市300ETF期权成交量为207万张，深市300ETF期权成交量为27万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.79，近90日分位数为22.22%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.89，近90日分位数为54.44%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.81，近90日分位数为26.67%，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.21%，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为15.22%，近90日分位数为95.56%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.10%，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.15%，沪市300ETF期权为18.73%，深市 300ETF期权为19.11%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于80%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.13点，近90日分位数为55.00%，处于近期中等位置。 行情观点 周五（1月19日），大盘全天弱势回调，市场午后开盘至14时的60分钟成交额创近4 个月新低，北证50则高位震荡。盘面上，午后市场如同时间静止，多数行业及个股低位横盘。14时后3只沪深300ETF再度�现瞬时放量，茅台、平安、工行、招行、中石化等大权重短线走高，其他个股毫无动静。全天4000股待涨，指数筑底反弹尚需时日。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.央视新闻报道，工信部：2023年全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，较2022年提升1个百分点，制造业总体规模连续14年保持全球第一；十个工业大省挑大梁作用 突🎧，生产全部实现同比增长；工业固定资产投资保持增长，同比增长9%。截至2023 年11月，规上工业企业亏损面自2023年4月起连续8个月持续收窄；规模以上工业企 业利润连续4个月实现正增长，为企业继续扩大生产提供资金支撑。 2.国内财经媒体报道，①展望2024年中国经济运行：有利条件强于不利因素，打好政策组合拳②超2.2万亿元，税惠红利助力稳预期激活力③2023年境内ETF总规模首次突破2万亿元④央行等三部门：加强政策沟通，稳定市场预期⑤2023年全社会用电量同比增长6.7%。 3.香港万得通讯社报道，09:21央行开展710亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日650亿元逆回购到期，因此单日净投放60亿元。本周，包括MLF在内，央行公开市场全口径投放25620亿元，回笼10060亿元，累计净投放15560亿 元，当周净投放规模创1年新高。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为245万张，沪市300ETF期权成交量为207万张，深市300ETF期权成交量为27万张。 PCR方面，50ETF期权报0.79，近90日分位数为22.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.89，近90日分位数为54.44%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.81，近90日分位数为26.67%，处于近期较低位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.21%，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为15.22%，近90日分位数为95.56%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.10%，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.15%，沪市300ETF期权为18.73%，深市300ETF期权为19.11%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于80%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.13点，近90日分位数为55.00%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
