股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-01-19 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（1月18日），大盘早盘单边下坠后，午后在TMT及权重股助力下一跃而起，沪指近3%振幅完成惊天逆转，创业板指强势涨近2%。盘面上，下午盘市场活跃度显著提升，多只沪深300ETF再度获神秘资金重金注入，华泰柏瑞300ETF成交超150亿元创历史次高，工业富联、中国中免、北方华创等多只权重表现抢眼，移动、茅台、工行也明显拉升；同时以CPO为首的AI方向获得资金认可，中际旭创大涨超10%。全天尽管个股仍涨少跌多，但创业板指已先一步开启反弹，情绪拐点预期初现。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为445万张，沪市300ETF期权成交量为364万张，深市300ETF期权成交量为51万张。 2.PCR方面，50ETF期权报1.00，近90日分位数为95.56%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报1.19，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.93，近90日分位数为62.22%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.72%，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为15.66%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.58%，近90日分位数为98.89%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为19.22%，沪市300ETF期权为19.96%，深市 300ETF期权为19.73%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.79点，近90日分位数为66.67%，处于近期中等位置。 行情观点 周四（1月18日），大盘早盘单边下坠后，午后在TMT及权重股助力下一跃而起，沪指近3%振幅完成惊天逆转，创业板指强势涨近2%。盘面上，下午盘市场活跃度显著提升，多只沪深300ETF再度获神秘资金重金注入，华泰柏瑞300ETF成交超150亿元创历史次高，工业富联、中国中免、北方华创等多只权重表现抢眼，移动、茅台、工行也明显拉升；同时以CPO为首的AI方向获得资金认可，中际旭创大涨超10%。全天尽管个股仍涨少跌多，但创业板指已先一步开启反弹，情绪拐点预期初现。 经济日历 表1:近期经济日历 前值 3.8 预期3.7 今值 * 133.8 -85 * -50.6 * * 802.8 250 * 652.8 190 * * * * * * * 日期时间国家/地区指标名称 2024-01-1907:30:00日本 2024-01-1900:00:00美国 2024-01-1900:00:00美国 2024-01-1900:00:00美国 2024-01-1900:00:00美国 2024-01-1901:05:00美国 12月CPI(除生鲜食品及能源)同比 1月12日当周EIA原油库存变动(万桶) 1月12日当周EIA库欣地区原油库存变动(万桶) 1月12日当周EIA汽油库存变动(万桶) 1月12日当周EIA精炼油库存变动(万桶) 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克在亚特兰大商业纪事报2024年经济展望午餐会发表讲话 2024-01-1900:15:00瑞士欧元集团主席多诺霍 和德意志银行首席执 行官泽温在达沃斯世界经济论坛发表讲话 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，国家发改委副秘书长袁达表示，要巩固和增强经济回升向好态势，必须坚定实施扩大内需战略，进一步释放消费潜力，扩大有效投资，持续优化投资环境，切实提高投资综合效益。促进居民多渠道增收，大力发展数字消费、绿色消费、健康消费，提高商品和服务消费质量。 2.中国基金报报道，A股主要指数震荡下挫，资金借道股票ETF逆势布局的“步伐”也在加快。截至1月17日，全市场835只股票ETF（包含A股ETF及跨境ETF）合计资产净值为1.52万亿元，单日资金净流入达103.12亿元，连续两天�现百亿资金净流入现象。 3.香港万得通讯社报道，国家税务总局国际税务司司长蒙玉英表示，2024年，税务部门将继续发挥拓展“税路通”服务品牌矩阵效应，进一步加强国别（地区）税收政策研究力度，帮助“走�去”企业用好税收政策工具，全面落实外商投资企业相关税费优惠政策。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为445万张，沪市300ETF期权成交量为364万张，深市300ETF期权成交量为51万张。 PCR方面，50ETF期权报1.00，近90日分位数为95.56%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.19，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.93，近90日分位数为62.22%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.72%，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为15.66%，近90日分位数为97.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.58%，近90日分位数为98.89%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为19.22%，沪市300ETF期权为19.96%，深市300ETF期权为19.73%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.79点，近90日分位数为66.67%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
