拓普集团2023年业绩预增交流会-调研纪要-20240118

长江汽车-拓普集团2023年业绩预增交流会20240118 2024年01月18日12：47 发言人00：00 Thanksforyourparticipation.Themeetingisreadytostart.Pleaseremainontheline. 发言人00：17 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanksforyourparticipation.Themeetingisreadytostart.Pleaseremainontheline. 发言人00：40 感谢大家参加本次会议。会议。大家好，欢迎参加长江汽车拓普集团2023年业绩预增交流会议。目前早参会者均处于静音状态，下面开始播报声明，声明播报完毕后，主持人可以直接开始发言，谢谢。本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户，未经长江证券事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。长江证券保留追究其法律责任的权利。各位投资者上午好，我是长江证券的首席分析师高一男，今天我们非常有幸邀请拓普集团的董事长吴总，为大家做2023年的业绩预告的解读，以及对202是你的展望。吴总您看要不要先跟投资者打个招呼，然后我们后面就进入到一个问答环节。 发言人01：49 大家早上好，我是拓扑的董事长吴军。今天给大家交流实际是蛮挑战的，股价这么差，但是作为一个负责任的公司，还要跟大家交流。现在开 始，想提问的尽管提问。好的，谢谢吴总。确实最近的话市场本身也调整的非常多，汽车板块受12月份的一个影响，也是一月份的开年的话，可能需求上一些回落，也是调整比较多。所以吴总这次能能出来的话，也是给大家极大的一个信心。我这边的话可能先抛砖引玉，向吴总请教可能三个问题。然后接下来的话由投资者去进一步的提问，麻烦会议助理播报一下提问方式。 发言人02：44 大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请与语音提问，谢谢。大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。 发言人03：21 好的，吴总第一个问题可能还是关于我们对于20223年本身业绩的一个情况，能不能就是请吴总稍微再解读一下。因为最后的话收入是192.5 亿，然后202点到202.5亿的区间，然后利润是20.5到22.5这个区间。本身从这个同比增速来说，尤其在去本身其全行业整个市场，相对在我们这个体量下，这样的增长还是非常的不错的。那我们但市场的话也会有一些疑问，比如说四季度的话，相对于这个三季度，如果从中止来说的话，环比的增幅并没有那么大。其中不知道有没有一些额外的，比如说减值，或者其他的会对一些因素。 发言人04：06 想问一下吴总对于2023年的一个业绩的一个总结。报单儿我还是尊重这次参与拓扑增发的投资者。我先汇报一下，我们这次没了钱，没了钱干什么？这是先生中出钱的人，我们这次选择的时间时机确实不太好。我们的这个末日项目这个批文里面末日40个亿，可行性里面有40个亿，实际摸到这有35个亿。但是五个亿，我还自己还掏了三个亿去去维护股价，让公司顺利的蒸发，结果还是没有实现目标。但是要感谢在这样的大盘的情况下，还是有有机构参与了这次的增发，再次表示感谢。 发言人05：07 我们这次的钱摸到的钱用在哪里？我们当时在目前的过程当中有详细明了的可行性，到现在为止这个可行性并没变。这次摸到的钱用在重庆、合肥、湖州，我们杭州湾的6787。那么这个踩点是踩的很准的。 发言人05：36 这次的前魔道应该是非常有效的。重庆是为赛力斯。赛里斯大家都知道，现在的域名今年2024年的预测量很大，应该是踩的很准的。也就是说这个厂建好之后，电脑宝买了还不够用， 可能还有增加建设或者租赁。这个钱用在重庆是非常的财准的，合肥也非常的准准的准准，就是合肥的未来，尤其是比亚迪，还有一个叫叫奇瑞。奇瑞是从从100万辆，今年的一直都是达到300万辆。那么这个厂也填满了也也非常的，利用率也会很高。 发言人06：30 今年第三是湖州，湖州这个厂是供给理想、比亚迪和吉利，我们建设以及这个工厂预备之后都非常精准。剩下的就是杭州外的六期、七期、八期、九期，还有我们的研发大楼。这些都是在要实现20234年80亿到100亿销售增长的产能。 发言人07：08 这为什么是80亿到100亿呢？这个100亿是客户的指引，八个亿是我们比较保守的打了折扣的一个增长。所以你们以后跟踪要不要跟踪拓扑，就跟踪我们的客户就可以了。我们的客户的汽车产量实现了，那我们就实现了。 发言人07：30 这个是我刚才讲的，我们摸了钱，摸了35亿年前。如眉目竹，我因为股价太便宜了，我后面的无所谓，就是说什么就是实际摸到的是35亿钱，这个是这个是的蒸发的简单的通报。关于刚才高一男老师要问到二三年的一些问题，我们也公告了，详细情况也公告了。我是大股东，我是 非常满意的。至于你们研究分析师，或者这种稍有不达预期，这是你们的预测。我的我的满意是从几方面来说的。关于二三年，我们的ROE达到16.63，ROA达到7.83，这完全符合我们内控指标。这个在实体经济里面，像汽车，尤其是汽车零部件板块，要达到这样的ROE和ROA是非常不容易的，我们认为是很优秀的。 发言人08：49 然后在这个达到财务指标同时支出的研发费用十个亿，占销售额的5%。还同时开发了那么多的产品，包括电子产品，包括驱动执行器都要落地。那么这个研发费用就支出十个亿，占了销售的5%。 发言人09：11 这个说明我们这个团队的战斗力是非常强的。然后我们拓扑的决策也是高效的。工艺的创新， 技术的创新，成本的控制，全方位，我作为股东认为是非常出色的。这个股票跌那是另外一回事，我认为是大家情绪的问题。在公司的一真实的1923年的意见就非常满意的。他这个二三年为什么会，这个，可能本来可能问的更就更好。我们得从八月份、九月份、十月份、891011这几个月的增长是我们的报表是个位数的十70、4%、5%、6%、7%。 发言人10：00 然后到了二三年的12月，这一个月又回到了两位数百分，增长了33%。这个2023年对我们来从我们的财报来看，最不好的就是八月份到10 月份，确实个位数的增长在前面1至7月份也是很不错的。然后到了12月份增长33。那么24年的一月份同比那就厉害了，可能就是五六十、七八十的增长了，这个是二三年的经营状况。 发言人10：39 好了，高老师，谢谢。我的具体的问题我就回答到这。好的，谢谢吴总。我这边可能第二个问题还是就是就您去年的话去大量研发之后，其实今年我们也是非常期待是我们汽车电子放量的大年。我不知道我吴总能不能从像热管理、空悬、底盘电子等几个新方向上，在20年跟大家做一个展望呢？ 发言人11：07 好的，这个电子产品24年是量产之年，尤其是空气学家，空气学家现在因为这个应用的客户比较多，因为是闭式系统，是国内唯一的独家的。现在过去用开式系统的也转向用我们的闭式系统，这一辆车代价也比较大，4000块到5000块之间。这个现在应用是很广的，非常的这个非常的多的客户。艾博斯特量产，EPS量产，还有一个电条量产，还有热管理，是增24年开始增幅就开始大了，应用的客户就要开始多了。一汽、上汽、理想未来三点是等等就开始多了。 发言人12：02 电子应该是在20年不是爆发年，24年是一个开始真正的产生销售，而且可能可以不需要再再烧钱了，可以保本的，就是开始发展了，这是我们电子的情况。那么这个电子，这种，科技含量高，质量要求也高。像这样的产品爬坡还是这到到到这个高速发展期，依然需要时间。但是热刮离现在已经成熟了，可能的增长就是百分之七八十上百的这个增长了，这电子产品就是这样的情况。谢谢。 发言人12：49 好的，谢谢吴总。我最后一个问题就是也是想问一下吴总，最近我们这个电驱，也就是人形机器人这个事业部目前的一个发展情况。也想看看吴总能不能跟投资者简单交流一下了。 发言人13：06 好的，你核心问题都被你问完了。是这样的，我先声明一下，现在我们的这个客户，就北纬的客户给我们越来越敏感了。我希望大家提问的时候不要提直接说这个客户的名字，ABCD随便你们编。还有一些人形机器人，这个字也不能讲，这个就只能家电区执行器。我们出台保密协议。同时主要是有一个比较低劣的手段，用我们的电话交流会的录音，把这个录音直接发给客户，捏造负面信息，这个因破坏了我们给客户的这种合作关系，请各位投资者帮忙。接下来我们交流就不要提名字，提提客户这个名字，更多一手调研纪要和研报数据加V：wenbagu也不要能用机器人这五个字，特客户特别反感。您刚才问的问题，我现在开始回答。 发言人14：17 驱动执行器这个功能型验证。这一验证基本上已经结束了，就是这个人形机器人的功能验证基本结束。这个毕竟是一个全创新的东西，验证完了之后，它需要一个可靠性的验证。当然在这个功能性验证同时，可靠性也已经在实施了。但是最终要达到比如说某个环节要用几万次，在低温下、高温下、恶劣环境下要用多少次，这叫验，就是可靠性的验证。 发言人14：53 现在现在最重要的是在做可靠性的验证阶段。可靠现在验证就涉及到基础材料的研发，就材料级的研发。比如某些可能要对磁场受影响，对这种有些信号会产生影响，那么对这种材料现在已经进入到材料题的，如果这个疲劳达不到，那么需要改进。这个改进同样需要时间。你总不能一个机器人走了他了，就是趴在地上散了架了，这也不行。所以需要现在在可靠性验证阶段，那么这个也涉及到很多的材料方面的。比如说很多材料是买不到的。比如说你们在传输过程当中，某些车某些东西设备也买不到，材料也买不到，那么像这样的东西就不适合大批量，那么这些东西可能还需要改进，现在总的来说是在扫尾阶段了。 发言人15：59 大家对这个驱动器执行器就是一个你是一个悲观的凯还是一个乐观的凯，最终是一定成的，那么我们是有序的在推进。好，就是这样的情况。谢谢。 发言人16：16 好的，谢谢吴老师。我这边的话已经有一些投资者的提问了，那麻烦这个会议助理揭露一下提问。下面有请UBS0号进行提问。 发言人16：33 吴总你好，我是来自瑞银证券的敏浩，我想请教您两个可能长期一点的问题，就是跟我们的业绩并没有什么关系。我的第一个问题是，现在就是国内的主机厂了，他们自己可能也是因为竞争压力比较大，就是会比较短视，有很多比较新的技术，比如说像您刚才提到的像ibooster，就是这些比较新的技术。可能对于我们零部件公司来说，我们可能自己还没有进入到一个盈利的模式，或者盈利模式还没有跑出来。但是也已经陷入到了一种价格的竞争，或者是一种不是很良性的竞争。这个问题您怎么看？这是第一个问题。 发言人17：20 然后第二个问题，也是说有一些零部件，就比如说底盘类的，涉及到安全类的，就是这一些零部件因为它门槛也是比较高，技术难度比较大的。但是这一块业务，我们国内的零部件企业还是和一些海外的企业，比如说财富就是有一些差距。但是因为这一类的部件其实是需要很长的时间的积累跟沉淀的。您怎么看我们公司在这一类业务上技术跟人才的积累？谢谢。 发言人17：58 李老师，谢谢你。您是这境外境外的分析师。对你你这个分析报告我也看过了，非常的到位。您提的问题我两个人，我现在给你回答。 发言人18：13 关于这个，先回答底盘的问题。底盘是汽车里面是实际是最核心的一个底盘，好叫汽车的稳定，这个底盘是非常重要的一项技术。您刚才说我们中国和国外像XF像麦格纳这些还有没有差距？我可以很自信的说，从电动车来说，我们要超越他们。现在是电动车是中国领先，中国的底盘是拓扑领先，这是我们绝对自信的。 发言人18：50 我们底盘是从转向节开始，转向节到副车架，尤其是叉F座的控制力，就整套控制系统，然后是到悬置，