原油、沥青日报

能源化工研究中心 摘要 作者： 隋晓影 原油： 从业资格证号：投资咨询证号： F0284756Z0010956 【行情复盘】今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于555.60元/桶，-1.70%， 联系方式： 010-68578690 持仓量+466手。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2024年01月15日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 1、利比亚石油部长MohamedOun在当地时间周六表示，在抗议者上周封锁日产30万桶的沙拉拉油田后，该国石油日产量已降至略低于100万桶。报道称，自2011年以来，该国的石油生产经常出于政治因素而关闭。值得注意的是，去年没有出现长时间的生产中断 。据独立国际能源及大宗商品价格评估机构Argus估计，去年该国原油产量达到117万桶/日的11年高点。利比亚发言人：关闭利比亚两个石油设施的最后期限已经过去，但抗议者将其延长了24小时，同时正在进行谈判。 2、伊拉克国家石油营销组织SOMO表示，伊拉克将2月面向北美和南美的巴士拉中质原油官方销售价格定为相对于美国含硫原油指数 （ASCI）贴水1美元/桶。将2月面向欧洲的巴士拉中质原油官方销售价格定为相对于布伦特原油价格贴水5.15美元/桶。将2月面向亚洲的巴士拉中质原油价格相对于阿曼/迪拜均价贴水0.8美元/桶。3、韩国海关服务公布的初步数据显示，该国12月和去年同期未从伊朗进口原油。韩国是全球第五大原油进口国。数据同样显示，韩国12月进口总计1200万吨原油，上年同期同样为1200万吨。 【市场逻辑】 一季度产油国低产支持原油供需基本面，而全球地缘政治局势动荡 ，红海局势持续反复仍将扰动油市。 【交易策略】 SC原油冲高回落，目前盘面底部有支撑，地缘局势扰动下短线油价易涨难跌，但向上空间要看供需面博弈及消息面演变。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日国内沥青期货盘中冲高回落，主力合约收于3703元/吨，0.90%，持仓量-7940手。 现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，部分地区价格小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3780元/吨，山东3500元/吨，华南3790元/吨，西北4075元/吨，东北3925元/吨，华北3540元/吨，西南4060元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2024-1-10日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为31%，环比增加1.6%。而根据隆众对96家企业跟踪，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42. 5万吨或22.7%。 2、需求方面：目前北方地区刚需已经结束，基本以冬储入库需求为主，本周南方部分地区将面临雨雪天气，将对沥青刚需形成制约 ，临近春节，沥青现货需求整体将进一步转弱。 3、库存方面：近期国内沥青炼厂库存有所下降，但社会库存继续增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为80.9万吨，环比下降4.7万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为121万吨，环比增加3.7万吨。 【市场逻辑】 原料端持续支撑沥青走势，同时沥青现货供给减量支持炼厂端去库 ，支撑现货价格。 【交易策略】 沥青盘中冲高回落，盘中走势面临成本端及技术面阻力，短线上行空间预计受限，整体仍以震荡行情为主。 一、市场数据2 1、原油市场数据2 2、沥青市场数据2 二、原油市场要闻综述2 三、沥青市场要闻综述2 四、原油及沥青市场数据跟踪3 五、原油期权7 1、成交与持仓分析7 2、波动率7 3、期权策略8 一、市场数据 1、原油市场数据 ） 表1：原油交易数据 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 SC原油主连 577.90 555.60 565.10 -9.60 -1.70 194804 25809 SC原油连一 576.30 559.20 566.80 -7.80 -1.38 91930 29372 SC原油连二 574.80 560.00 565.90 -5.90 -1.04 13688 5605 SC原油连三 572.90 560.30 563.90 -4.50 -0.80 3542 1190 资料来源：方正中期研究院 2、沥青市场数据 ） ） ） 表2：沥青交易数据 合约 开盘价（元/吨 收盘价（元/吨 结算价（元/吨 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 沥青主连 3701 3703 3715 33 0.90 189803 153244 沥青连一 3670 3674 3685 33 0.91 2231 10146 沥青连二 3701 3703 3715 33 0.90 189803 153244 沥青连三 3707 3708 3716 29 0.79 8343 46652 资料来源：方正中期研究院 二、原油市场要闻综述 1、利比亚石油部长MohamedOun在当地时间周六表示，在抗议者上周封锁日产30万桶的沙拉拉油田后，该国石油日产量已降至略低于100万桶。报道称，自2011年以来，该国的石油生产经常出于政治因素而关闭。值得注意的是，去年没有出现长时间的生产中断。据独立国际能源及大宗商品价格评估机构Argus估计，去年该国原油产量达到117万桶/日的11年高点。利比亚发言人：关闭利比亚两个石油设施的最后期限已经过去，但抗议者将其延长了24小时，同时正在进行谈判。 2、伊拉克国家石油营销组织SOMO表示，伊拉克将2月面向北美和南美的巴士拉中质原油官方销售价格定为相对于 美国含硫原油指数（ASCI）贴水1美元/桶。将2月面向欧洲的巴士拉中质原油官方销售价格定为相对于布伦特原油价格贴水5.15美元/桶。将2月面向亚洲的巴士拉中质原油价格相对于阿曼/迪拜均价贴水0.8美元/桶。 3、韩国海关服务公布的初步数据显示，该国12月和去年同期未从伊朗进口原油。韩国是全球第五大原油进口国 。数据同样显示，韩国12月进口总计1200万吨原油，上年同期同样为1200万吨。 三、沥青市场要闻综述 今日国内主力炼厂价格持稳，部分地区价格小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3780元/吨，山东3500元/吨，华南3790元/吨，西北4075元/吨，东北3925元/吨，华北3540元/吨，西南4060元/吨。 供给方面，国内沥青供给小幅增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-10日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为31%，环比增加1.6%。而根据隆众对96家企业跟踪，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7%。 需求方面，目前北方地区刚需已经结束，基本以冬储入库需求为主，本周南方部分地区将面临雨雪天气，将对沥青刚需形成制约，临近春节，沥青现货需求整体将进一步转弱。 库存方面，近期国内沥青炼厂库存有所下降，但社会库存继续增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为80.9万吨，环比下降4.7万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为121万吨，环比增加3.7万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 图1：三大基准原油走势图2：Brent-SC原油价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：美国原油库存图4：美国汽油库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图5：美国馏分油库存图6：美国库欣库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7：美国油品表观需求图8：美国汽油表观需求 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图9：美国馏分油表观需求图10：美国航空煤油表观需求 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：美国原油产量图14：美国活跃石油钻机数与油价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：中国主营炼厂开工率图16：山东地炼开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图19：沥青与SC原油价差图20：沥青山东基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图21：沥青炼厂开工率图22：沥青炼厂+社会库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、原油期权 1、成交与持仓分析 表3：原油期权数据 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨期权 80921 24148 37942 914 - - 看跌期权 81565 14242 35718 4316 - - 原油期权 162486 38390 73660 5230 1.01 0.94 资料来源：方正中期研究院 图25：原油期权总成交量、持仓量图26：原油期权认购、认沽成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、波动率 图27：原油期货历史波动率图28：原油期货历史波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 3、期权策略 消息面扰动令油价大幅波动，但整体向下空间预计有限，产油国减产将对油价形成底部支撑。期权操作上，短线卖出原油看涨期权进行投机。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦