原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年10月24日星期二 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于677.20元/桶，跌2.17%，持仓量减少1761手。 【重要资讯】 1、雪佛龙(CVX.N)：在委内瑞拉的合资公司石油产量在2023年录得 增长，预计之后将持稳于15万桶/日水平。 2、挪威国家石油理事会：挪威9月石油产量164.4万桶/日，石油、天然气和凝析油产量为179.7万桶/日，较预期低4.7%。 3、知情人士透露，墨西哥国家石油公司在德克萨斯州迪尔帕克炼油厂日产量31.25万桶的主要原油蒸馏装置于上周日恢复生产，此前该装置经历了近一周的停工。 4、摩根大通：中东冲突不太可能导致油价长期飙升。预计本季度全球石油市场仍有望从逆差转为平衡状态。布伦特原油价格将在年底达到每桶86美元。 5、IEA：全球石油、天然气和煤炭需求将在2030年达到峰值。 【市场逻辑】 巴以冲突趋于常态化，且近期宏观面及原油供需面对油价的支撑均在弱化，美债收益率持续上涨令宏观担忧持续增强，而潜在的原油供给增长以及需求转弱令原油供需面边际弱化。 【交易策略】 巴以冲突热度有所下降，油价如预期走跌，若巴以局势进一步降温，油价可能会出现比较流畅的回调。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货高开震荡，主力合约收于3615元/吨，涨 1.06%，持仓量减少5788手。 现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3825元/吨，华南3960元/吨，西北4425元/吨，东北4150元/吨，华北3840元/吨，西南4265元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2023-10-18日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为37.7%，环比增加1.7%。本周华东及山东部分炼厂仍有复产沥青计划，预计沥青炼厂开工负荷仍将小幅回升。而根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总产量为314.5万吨，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨。 2、需求方面：北方地区气温逐步下降，东北、西北等地公路项目进入收尾阶段，沥青道路需求逐步萎缩，而近期华南等地有集中性降雨天气，沥青刚需受到抑制，同时今年终端资金普遍偏紧，沥青需求受到进一步制约，终端贸易商基本按需采购为主。 3、库存方面：国内沥青炼厂小幅增长，社会库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-24当周，国内54家主要沥青样本企 业厂库库存为87.7万吨，环比增长1.1万吨，国内76家主要沥青 样本企业社会库存为106.3万吨，环比减少8.7万吨。 【市场逻辑】 沥青供给小幅增长，需求延续季节性萎缩，但近期现货库存仍维持低位，整体供需矛盾有限。 【交易策略】 第2页 成本转弱对沥青支撑弱化，短线沥青盘面预计偏弱运行为主。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 687.70 677.20 679.90 -15.00 -2.17 19.20 2.91 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 88.00 86.11 85.49 -1.97 -2.24 29.87 32.04 Brent原油主连 92.11 90.50 89.83 -1.66 -1.80 28.24 34.85 2023/10/13 2023/10/6 迷你图 2023/10/24 2023/10/23 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 419748 424239 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 5.80 4.80 美国汽油库存（千桶） 223301 225671 WTI1-2行 0.67 1.00 美国馏分油库存（千桶） 113773 116958 Brent1-2行 1.27 1.37 美国库欣库存（千桶） 21013 21771 Brent-WTI 4.34 4.08 美国炼厂开工率（%） 86.1 85.7 Brent-SC -6.59 -3.85 美国原油产量（千桶/日） 13200 13200 NYMEXRBOB裂解价差 11.60 10.78 美国原油出口量（千桶/日） 5301 3067 NYMEX取暖油裂解价差 44.52 44.50 美国活跃钻机数（座） 502 501 ICE柴油裂解价差 32.81 32.33 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3680 3680 3675 41 1.13 2.45 7.12 BU2401 3610 3615 3612 38 1.06 24.78 33.56 国产沥青价格 （元/吨） 2023/10/24 2023/10/23 迷你图 2023/10/24 2023/10/23 迷你图 国产华东 4040 4040 价差（元/吨） 基差 463 381 国产山东 3825 3835 Bu2401-Bu2403 87 67 国产华南 3960 3960 沥青-燃料油 191 237 国产西北 4425 4425 沥青-SC原油 -1407 -1304 国产东北 4150 4185 期货注册仓单（吨） 仓库 35300 36100 国产华北 3840 3840 厂库 0 0 国产西南 4265 4265 合计 35300 36100 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 39.70 39.34 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.31 5.17 开工率 （周度，%） 2023/10/18 2023/10/11 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/10/18 2023/10/11 迷你图 西北 29.9 28.6 西北 7.6 7.8 东北 21.3 18.3 东北 7.5 7.3 华北 49.1 48.5 山东 42.6 43.8 华东 34.7 35.8 华东 13.3 14.1 华南 16.4 15.2 华南 9.3 9.0 山东 50.6 48.7 华北 5.5 5.4 全国 37.7 36.0 全国 86.6 88.0 二、原油市场要闻综述 1、雪佛龙(CVX.N)：在委内瑞拉的合资公司石油产量在2023年录得增长，预计之后将持稳于15万桶 /日水平。 2、挪威国家石油理事会：挪威9月石油产量164.4万桶/日，石油、天然气和凝析油产量为179.7万桶/日，较预期低4.7%。 3、知情人士透露，墨西哥国家石油公司在德克萨斯州迪尔帕克炼油厂日产量31.25万桶的主要原油蒸馏装置于上周日恢复生产，此前该装置经历了近一周的停工。 4、摩根大通：中东冲突不太可能导致油价长期飙升。预计本季度全球石油市场仍有望从逆差转为平衡状态。布伦特原油价格将在年底达到每桶86美元。 5、IEA：全球石油、天然气和煤炭需求将在2030年达到峰值。 三、沥青市场要闻综述 今日国内主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3825元/吨，华南3960元/吨，西北4425元/吨，东北4150元/吨，华北3840元/吨，西南4265元/吨。 供给方面，根据隆众资讯的统计，截止2023-10-18日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为37.7%，环比增加1.7%。本周华东及山东部分炼厂仍有复产沥青计划，预计沥青炼厂开工负荷仍将小幅回升。而根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总产量为314.5万吨，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨。 需求方面，北方地区气温逐步下降，东北、西北等地公路项目进入收尾阶段，沥青道路需求逐步萎缩，而近期华南等地有集中性降雨天气，沥青刚需受到抑制，同时今年终端资金普遍偏紧，沥青需求受到进一步制约，终端贸易商基本按需采购为主。 库存方面，国内沥青炼厂小幅增长，社会库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-24当周， 国内54家主要沥青样本企业厂库库存为87.7万吨，环比增长1.1万吨，国内76家主要沥青样本企业社会 库存为106.3万吨，环比减少8.7万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Brent原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 30 20 10 0 -10 -20 图5：WTI原油月差图6：Brent原油月差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 千桶 美国原油库存 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 13579111315171921232527293133353739414345474951周 五年范围202320222021五年均值 千桶 270000 260000 250000 240000 230000 220000 210000 200000 190000 180000 美国汽油库存 13579111315171921232527293133353739414345474951周 五年范围202320222021五年均值 图7：美国原油库存图8：美国汽油库存 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 千桶 千桶 千桶 千桶 美国馏分油库存 190000 180000 170000 160000 150000 140000 130000 120000 110000 100000 135791113151719212325272931333537394143454