化工&新材料行业周报：三代制冷剂配额正式落地，EVA粒子价格明显反弹

行业研究报告 三代制冷剂配额正式落地，EVA粒子价格明显反弹 2024-1-14 行业周报看好/维持化工&新材料 走势对比 报告摘要 20% 太10% 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 平0% 洋-10% 证-20% 券-30% 股 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 氟化工：国内三代制冷剂生产/进口/内用生产等具体配额量正式落地，三代制冷剂价格明显上涨。1月11日，生态环境部发布了《2024年度消耗臭氧层物质生产、使用配额核发》和《2024年度氢氟碳化物生产、进口配额核发》，国内二代及三代制冷剂生产/进口/内用生产等具体配额量正式落地并公示。根据百川盈孚数据，价格方面， 本周制冷剂R125价格为31000元/吨，较上周上涨2750元/吨； 份R134a价格为29500元/吨，较上周上涨1500元/吨；R32价格为 有相关研究报告： 限《三代制冷剂价格明显上涨，氟化公工有望迎来长景气周期》--司2024/1/7 证证券分析师：王亮 券 研E-MAIL：wangl@tpyzq.com 究执业资格证书编码：S1190522120001 报证券分析师：王海涛 告电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 19500元/吨，较上周上涨2000元/吨。 光伏材料：下游备货需求叠加成本支撑，EVA粒子价格明显反弹。本周国内EVA市场价格明显上升，供给端，厂家开工稳定运行，市场供应变动不大；需求端，临近春节下游备货需求提升；成本端，醋酸乙烯价格稳中有升。根据百川盈孚数据，EVA北京有机14-2北京市场价格为12500元/吨，EVA扬巴V5110J北京市场价格为11800元/吨，EVA扬巴V6110M北京市场价格为12500元/吨，分别较上周上涨400、500、1100元/吨。浙石化光伏料EVA出厂价为1.12万元 /吨，华东醋酸乙烯为7133元/吨，光伏级EVA与醋酸乙烯价差（EVA-0.28*醋酸乙烯）为9203元/吨，较上周上升62.76元/吨。 2.核心观点 （1）氟化工：本周，国内三代制冷剂生产/进口/内用生产等具体配额量正式落地，三代制冷剂价格明显上涨，制冷剂有望迎来长期向上的景气周期，行业龙头企业值得关注。建议关注：永和股份、巨化股份、三美股份。 （2）光伏材料：下游备货需求叠加成本支撑，本周光伏材料EVA粒子价格明显上升，在光伏需求持续增长的大背景下，产业链具备盈利能力的环节值得关注。建议关注：联泓新科、东方盛虹等。 （3）电子化学品：1月2日，据ASML官网最新声明，其NXT:2050i及NXT:2100i光刻系统的出口许可证已被荷兰政府部分撤销，或将影响中国大陆半导体技术升级发展，国产替代迫在眉睫。建议关注：雅克科技、彤程新材、鼎龙股份、金宏气体等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 三代制冷剂配额正式落地，EVA粒子价格明显反弹 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)氟化工新材料：国内三代制冷剂生产/进口/内用生产等具体配额量正式落地6 (三)纯碱：行业现货供应充足，纯碱价格下滑8 (四)光伏/风电材料：下游备货需求叠加成本支撑，EVA价格明显反弹10 (五)锂电化工新材料：下游需求疲软，锂电材料价格整体下降12 (六)生物柴油：嘉澳环保与中国船舶燃料有限责任公司签订合作协议16 (七)电子化学品：全国首条第8.6代AMOLED生产线签约成都17 (八)基建地产产业链：金达威维生素污水处理池发生闪爆事件19 (九)农药化肥：部分厂家恢复生产，磷酸一铵、二铵价格震荡回落21 二、行情表现24 (一)板块行情表现24 (二)行业内个股涨跌幅情况26 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪29 (一)重点公司公告29 (二)行业要闻31 四、大宗原材料33 五、重点标的35 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪5 图表2萤石、氢氟酸价格7 图表3萤石产量及库存情况7 图表4制冷剂各牌号价格8 图表5含氟聚合物价格8 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差9 图表7纯碱开工库存情况9 图表8各工艺路线盈利情况10 图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存10 图表10EVA各牌号市场价格11 图表11EVA各牌号出厂价格11 图表12光伏级EVA价格及EVA-VA价差11 图表13EVA产量和开工率情况11 图表14EVA库存情况11 图表15POE各牌号价格11 图表16碳纤维各规格国产市场价12 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格13 图表18电解液价格13 图表19正极材料价格14 图表20负极材料价格14 图表21前驱体价格15 图表22隔膜价格15 图表23溶剂价格16 图表24锂电池价格16 图表25生物柴油价格17 图表26生物柴油出口数量及同比17 图表27电子级双氧水价格18 图表28电子级硫酸价格18 图表29电子级氨水价格18 图表30电子级氢氟酸价格18 图表31蚀刻液、显影液价格19 图表32电子级磷酸价格19 图表33PVC（电石法）价格、毛利20 图表34PVC（乙烯法）价格、毛利20 图表35PVC行业库存20 图表36PVC行业产量，开工率20 图表37聚合MDI、TDI、纯MDI价格21 图表38维E、维A、蛋氨酸价格21 图表39草甘膦价格22 图表40草甘膦毛利22 图表41草甘膦行业产量22 图表42草甘膦行业库存22 图表43磷矿石价格23 图表44磷酸一铵、磷酸二铵价格23 图表45磷酸一铵毛利23 图表46磷酸二铵毛利23 图表47磷酸一铵行业产量24 图表48磷酸二铵行业产量24 图表49磷酸一铵行业库存24 图表50磷酸二铵行业库存24 图表51本周中信一级子行业涨跌幅25 图表52本月中信一级子行业涨跌幅26 图表53本周基础化工下属三级子行业涨跌幅26 图表54化工板块个股市场表现27 图表55重点公司公告29 图表56晋陕蒙坑口价33 图表57秦皇岛长协价格33 图表58天然气价格34 图表59欧洲天然气库存34 图表60国际油价34 图表61烯烃价格34 图表62美国原油产量、库存情况35 图表63全球/美国油井钻机数35 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（1/6-1/12）制冷剂R410a、制冷剂R125、制冷剂R32、棕榈油、有机硅DMC等产品价格涨幅居前，1月11日，生态环境部发布了《2024年度消耗臭氧层物质生产、使用配额核发》和《2024年度氢氟碳化物生产、进口配额核发》国内三代制冷剂生产/进口/内用生产等具体配额量正式落地并公示，本周制冷剂R410a/R125/R32价格较上周调涨6.67%/6.31%/5.80%。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：Wind，百川盈孚，太平洋研究院整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 (二)氟化工新材料：国内三代制冷剂生产/进口/内用生产等具体配额量正式落地 氟化工行业综述：2024年1月11日，生态环境部发布了《2024年度消耗臭氧层物质生产、使用配额核发》和《2024年度氢氟碳化物生产、进口配额核发》，国内二代制冷剂以及三代制冷剂2024配额最终确定。配额基本集中在头部企业，部分品种内用配额明显较低，预计国内市场将出现供给紧张状态。配额落地背景下，三代制冷剂行业供需格局有望得到改善。上游原料行情弱势，成本面支撑不足：液氯价格先涨后跌；硫酸价格继续下行，市场逐渐偏向供强需弱；三氯甲烷价格短期内持稳；三氯乙烯成本端支撑总体偏弱，供应表现充裕；四氯乙烯市场流通货源充裕，供应偏宽。本周萤石市场偏弱运行，市场交投氛围清淡，多按需拿货；下游氢氟酸市场价格弱稳为主，维持淡季交投，装置负荷小幅走弱，原料供应逐步紧缩，成本面支撑欠缺。 上游原料：本周（1月6日-1月12日）萤石总体开工再度下行，成本维持高位，萤石厂商多持稳观望，成交氛围较为清淡。供应方面，萤石开工总体偏弱，具体来看，华北地区萤石开工走势低迷，采选成本暂居高位，品质较为不稳，故企业停车情况较多；华中地区开工维稳，受需求面持续弱势影响，当地市场价格小幅下跌，厂家按单放量，交投氛围清淡；南方地区开工略有上行，周内赣南地区部分矿山恢复生产，当地萤石货紧局面稍有改善。需求方面，氟化氢价格弱势持稳，厂家利润低迷，多按单排产，因此较多企业出货承压，停车检修情况增多，终端消费乏力，多按需采购萤石，实单成交以低价散单居多；氟化铝市场走势低位维稳，加之部分地区环保政策限制，行业开工偏弱，萤石需求表现一般。 根据百川盈孚数据，截至1月12日，萤石97湿粉市场价为3383元/吨，较上周下跌30元/吨；氢氟酸价格为10050元/吨，较上周持平。萤石工厂产量为3.81万吨，较上周下跌1.55%，萤石库存10.09万吨，较上周下跌2.51%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周（1月6日-1月12日）制冷剂市场上行，厂家挺价心态偏强。上游原料行情弱势，三代制冷剂开始配额管理，主要型号报价上涨，部分型号供应缩减明显。整体市场处于供需博弈僵持局面，预计制冷剂整体市场稳中偏强运行。供给端，新年配额下发，行业装置开工延续平稳运行，行业供应量稳定，库存部分消化中，暂维持合理区间；成本端，萤石矿山开工低迷严峻形式难有改善，酸级萤石粉供应表现偏弱，氢氟酸装置开工产量延续走弱；需求端，市场延续淡季表现，下游需求增量有限，厂家挺价情绪较浓，以按需采购为主。 本周制冷剂市场，二代制冷剂R142b价格为15500元/吨，较上周持平；R22价格为 19500元/吨，较上周持平。三代制冷剂方面，R125价格为31000元/吨，较上周上涨 2750元/吨；R134a价格为29500元/吨，较上周上涨1500元/吨；R32价格为19500元/吨，较上周上涨2000元/吨。生产方面，二代制冷剂方面，本周R22毛利为9075.50元/吨，较上周上涨38元/吨；R142b毛利为2454.55元/吨，较上周下跌1396元/吨。三代制冷剂方面，R125毛利为11986.58元/吨，较上周同一工作日上涨1878元/吨；R32毛利为4134.62元/吨，较上周同一工作日上涨928元/吨；R134a毛利为10370.91元/吨，较上周同一工作日上涨990元/吨。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 R22价格R125价格R134a价格 元/吨R32价格R142b价格（右轴） 万元/吨 PVDF华东地区-粉料（涂料）PVDF华东地区-粒料 PVDF华东地区-锂电池粘结剂PTFE分散树脂（右轴）万元/吨 60 50 40 30 20 10 0 7 6 5 4 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 3 2 1 0 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：本周聚偏氟乙烯、聚四氟乙烯市场价格僵持观望。PTFE方面，供应端，市场供给过剩，部分企业有检修计划，装置开工在五至六成，上海三爱富、中昊晨光院、江苏梅兰、山东东岳开工高位，浙江巨化、福建三农和江西理文装置检修，山东华氟开工低位；成本端，三氯甲烷周内小幅走高，氢氟酸开年颓势难掩，主流市场利润进一步压缩；需求端，下游需求环境暂未好转，新单增量有限，以交付前期订单为主，短期需求面难有较大提振。PV