乙二醇期货及期权周报

期货研究院 乙二醇期货及期权周报EGFuturesandOptionsWeeklyReport 能源化工研究中心 作者：封晓芬从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2024年01月14日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 期货市场：上周，乙二醇震荡偏弱，EG2405合约收4538元/吨，周跌1.58%，减仓8.04万手。 现货市场：乙二醇现货价格波动较大，截止上周五，华东市场现货价4460元/吨。 【重要资讯】 （1）从供应端来看，供应高位小幅调整。国内方面，镇海炼化80万吨装置计划2月检修；内蒙古兖矿40万吨装置12月末停车，预计10-15天；三江化学15万吨装置近日停车，预计一个月左右，另100万吨装置降负运行；新疆天业60万吨装置负荷降至3成左右运行，预计1月下旬检修结束；陕西榆林其中一条生产线60万吨装置12月中旬停车中，预计25天左右。海外方面，沙特一套70万吨装置计划1月中下旬重启。截止1月11日当周，乙二醇开工率59.67%，周环比持平。 （2）从需求端来看，聚酯短期开工稳定运行，对乙二醇存有一定刚需支撑。1月11日，聚酯开工率87.96%，与上一交易日环比持平 ，周环比持平，聚酯长丝产销161.2%，较上一交易日环比上升116 .4%。终端方面，截止1月11日，织机开工负荷为72%，周环比下降4%，加弹织机开工负荷为82%，周环比下降3%。 （3）库存端，1月8日华东主港库存98.7万吨，较1月4日去库3.71万吨。1月11日至1月18日，华东主港到港量预计14.43万吨。 【市场逻辑】 沙特装置变动，供应进一步减少，预计进口量继续收缩，对乙二醇有一定支撑，下游方面，随着春节临近，需求或将面临调整。乙二醇缺乏持续利好支撑，预计上涨动力有所不足。 【交易策略】 预计短期宽幅震荡，暂时观望，等待回落至区间低位后再关注逢低布局多单机会，注意成本端波动。 一、期货市场1 二、现货市场1 三、上游市场2 四、供给端3 五、下游市场4 六、港口库存6 七、价差与基差6 八、期权市场7 九、乙二醇期货行情走势图8 图1：乙二醇期货主力价格走势1 图2：乙二醇期货成交量1 图3：乙二醇期货持仓量1 图4：乙二醇内外盘价格2 图5：乙二醇主流地区出厂均价2 图6：原油价格2 图7：石脑油价格2 图8：乙烯价格3 图9：甲醇与动力煤价格3 图10：乙二醇乙烯法开工率3 图11：乙二醇非乙烯法开工率3 图12：乙二醇乙烯法周度产量4 图13：乙二醇非乙烯法周度产量4 图14：涤纶长丝价格走势4 图15：涤纶短纤、切片与瓶片价格走势4 图16：聚酯开工负荷5 图17：聚酯周度产量5 图18：长丝库存5 图19：切片与短纤库存5 图20：轻纺城成交量5 图21：江浙织机开工5 图22：乙二醇华东港口库存6 图23：乙二醇注册仓单6 图24：乙二醇5/9价差7 图25：乙二醇基差走势7 图26：乙二醇期权成交量与持仓量7 图27：乙二醇期权认购成交量与认沽成交量7 图28：乙二醇加权隐含波动率8 图29：乙二醇历史波动率8 图30：乙二醇期货盘面走势8 表目录 表1：期货盘面周度数据1 表2：上游市场周度数据2 表3：聚酯产业链周度数据4 一、期货市场 图1：乙二醇期货主力价格走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2：乙二醇期货成交量图3：乙二醇期货持仓量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 表1：期货盘面周度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量 成交变化 持仓量 持仓变化 EG01 4685 4548 4537 -73 -1.58 4243457 2210436 415716 -80390 EG05 4685 4548 4537 -73 -1.58 4243457 2210436 415716 -80390 EG09 4723 4543 4536 -123 -2.64 87719 71058 30240 16248 资料来源：方正中期研究院 二、现货市场 图4：乙二醇内外盘价格图5：乙二醇主流地区出厂均价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 上周，乙二醇先抑后扬，整体价格重心小幅下跌。成本端来看，油价震荡调整，对下游整体支撑一般。供需来看，周内供需基本面变化不大，沙特70万吨装置计划1月中下旬重启，市场多头情绪有所降温，部分市场参与者逢高出货，乙二醇价格重心有所回落。 三、上游市场 表2：上游市场周度数据 品种 价格 单位 涨跌 涨跌幅 品种 价格 单位 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 78.32 美元/桶 -0.58 -0.74% WTI原油 72.88 美元/桶 -1.07 -1.45% 石脑油CFR日 本 649.20 美元/吨 0.67 0.10% 石脑油FOB新加 坡 70.21 美元/桶 -1.05 -1.47% 乙烯：西北欧 721.10 美元/吨 -6.66 -0.91% 动力煤 748.00 元/吨 -2.00 -0.27% 资料来源：方正中期研究院 图6：原油价格图7：石脑油价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8：乙烯价格图9：甲醇与动力煤价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 上周油价价格重心震荡调整。沙特下调出口亚洲官方油价，引发市场对未来需求前景担忧，叠加美国商业原油库存累积，利空油价，但是中东地缘政治和红海事件使得市场对原油稳定供应产生担忧，对油价有一定支撑，油价维持震荡调整。短期来看，油价相对高位宽幅震荡调整为主，进一步关注地缘政治冲突和需求之间博弈情况 。 四、供给端 图10：乙二醇乙烯法开工率图11：乙二醇非乙烯法开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图12：乙二醇乙烯法周度产量图13：乙二醇非乙烯法周度产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 截至1月11日（上周四），MEG开工率为59.7%，周环比环比提负0.03%，其中，煤制开工负荷为53.83%，周环比降负1.18%，油制乙二醇开工负荷为62.96%，周环比提负0.70%。 五、下游市场 表3：聚酯产业链周度数据 品种 价格 单位 涨跌 涨跌幅 品种 价格 单位 涨跌 涨跌幅 MEG外盘 529.50 美元/吨 1.25 0.24% MEG内盘 4439 元/吨 97 2.24% PTA外盘 754.25 美元/吨 -10.35 -1.35% PTA内盘 5721 元/吨 -158 -2.69% 聚酯切片 6738 元/吨 -31 -0.45% 瓶片 6918 元/吨 -30 -0.42% 涤纶长丝P OY 7540 元/吨 -10 -0.13% 涤纶长丝FD Y 8185 元/吨 10 0.12% 涤纶长丝DT Y 8860 元/吨 10 0.11% 涤纶短纤 7210 元/吨 -34 -0.47% 资料来源：方正中期研究院 图14：涤纶长丝价格走势图15：涤纶短纤、切片与瓶片价格走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16：聚酯开工负荷图17：聚酯周度产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图18：长丝库存图19：切片与短纤库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图20：轻纺城成交量图21：江浙织机开工 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 截至1月12日（上周五），聚酯开工率87.96%（持平），织机综合开工率为72%（-4%）。 截至1月11日（上周四），涤纶长丝POY库存16.8天（+1.4天）；DTY库存23.3（+0.2天）；FDY库存17.8天（ +0.3天）；聚酯切片11.9天（+0.01天）；涤纶短纤权益库存8.76天（-0.38天）。 六、港口库存 图22：乙二醇华东港口库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图23：乙二醇注册仓单 资料来源：同花顺,方正中期研究院 库存端，1月8日华东主港库存98.7万吨，较1月4日去库3.71万吨。1月11日至1月18日，华东主港到港量预计14.43万吨。 七、价差与基差 图24：乙二醇5/9价差图25：乙二醇基差走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 八、期权市场 图26：乙二醇期权成交量与持仓量图27：乙二醇期权认购成交量与认沽成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图28：乙二醇加权隐含波动率图29：乙二醇历史波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 九、乙二醇期货行情走势图 图30：乙二醇期货盘面走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、23 06 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 北京望京营业部 北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号 010-