北交所跟踪周报：短期回调，看好活跃资本市场背景下的后市企稳

北交所市场表现： 1）行情回顾：本周北证50指数下跌11.39%，50指数短期情绪波动回调。截至2024年1月12日收盘报930.11点，较上周收盘价下跌11.39%； 板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌1.35%；科创50指数下跌3.64%；创业板指数下跌0.81%。2）北证A股板块对比：截至2024年1月12日，北证A股成分股个数共241个，公司平均市值15.89亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达121.16亿元，较上周下降了37.10%。日均换手率为9.10%，同比-4.33pct。综合来看，北证A股短期情绪波动回调。原因系整体市场信心差，北交所前期积累较大涨幅，流动性稍差导致波动相对主板更大。 热点板块观点更新： 【交运】关注红海航线冲突下运费有所跳涨而受益的航运环节 受胡塞武装威胁影响，红海航线危机仍在发酵，当地紧张情绪扩散。1月12日，美国与英国也门胡塞武装的目标进行了空袭，以作为对胡塞武装在当天凌晨向亚丁湾国际航道发射反舰弹道导弹的回应，当地威胁可能进一步升级。红海事件发生后，大量集装箱船被迫绕道好望角，航程和航行时间拉长，所需的基础海运费和附加费用大幅增长；另一方面，红海事件使得红海区域的危险程度上升，仍需经过红海区域的船舶所要缴纳的保费大幅上涨，而这部分增加的保费则通过附加费转嫁到了综合费率当中。 【电子】关注MR等技术创新增量 电子板块短期看库存水位低、旺季促销拉货，中期看华为效应带来军备竞赛卡位，长期看换机周期与技术创新性，重点关注：1）XR带动产业链增量：作为最重要的创新硬件，XR产业销量有望呈三阶段增长；2）折叠屏渗透率提升：市场有望从2024年起进入大众折叠屏手机时代，入门级折叠屏手机价格预计在更加亲民的600到700美元左右，带动产业链放量。 【机械】建议关注人形机器人传感器&丝杠等环节 继三花智控在国内投建新基地之后，拓普集团紧随其后，1月4日，拓普与宁波经济技术开发区管理委员会签署《机器人电驱系统研发生产基地项目投资协议书》。公司拟投资50亿元人民币，规划用地300亩，在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地，项目主要进行机器人电驱系统的研发生产及销售，并逐步拓展其他机器人部件业务。展望人形机器人产业量产在即，预计2024年机器人产业仍将维持高景气度。 新股发行：（1）康农种业是一家从事种子研发、生产和销售的公司。 22年营收1.98元，归母净利润0.41亿元。（2）云星宇智慧交通系统集成业务包括高速公路智慧交通系统集成和城市智慧交通系统集成两部分。22年营收23.97亿元，归母净利润0.99亿元。 投资建议：企业债成功发行，北交所功能、政策和监管体系正逐步完善，短期回调，看好活跃资本市场背景下的后市企稳，建议抓住配置窗口，把握高成长低估值板块的结构性机会，重点关注基本面稳健的绩优股。 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。 1.北交所行业重点新闻 北交所：企业债成功发行，具有强化实体经济和国家战略能力重要意义 1月3日，北交所首只公司（企业）债券（北京国资公司3年期企业债）已顺利完成簿记发行，发行金额10亿元，全额募满，认购倍数为3.88倍，最终票面利率为2.55%，参与认购机构覆盖国有大行、股份行、券商、保险、基金等各类主体。1月9日，北交所再发两只企业债券。其中，北京市基础设施投资有限公司成功发行债券“24京投01/24京投债01”，发行金额10亿元，期限3年，票面利率2.52%，作为北交所首单项目建设企业债券，创全国2023年以来同期限债券最低票面利率，认购倍数为3.69倍。广州智都投资控股集团有限公司成功发行债券“24智都01”，发行金额4.8亿元，期限5+2年，票面利率3.3%，创2023年以来同期限同评级企业债发行利率历史新低，认购倍数为4.92倍。 与银行贷款这种间接融资方式相比，企业债券作为资本市场直接融资品种，具有一定的成本优势，发行人通过本次发行固定利率的企业债券，有利于锁定公司财务成本，避免贷款利率波动风险。同时，将使公司获得长期稳定的经营资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。 推出信用债，是全面推进北交所高质量发展的具体举措，对于进一步完善证券交易所功能、强化服务实体经济和国家战略能力具有重要意义。去年10月，北交所启动公司债券（含企业债券）受理审核。进入2024年，北交所信用债发行提速推进。 北交所IPO热度持续攀升，券商积极布局北交所板块。 自“深改19条”推出以来，北交所IPO热度持续攀升，券商积极布局北交所板块。 Wind数据显示，自2023年9月1日至2024年1月11日，北交所受理上市申请的企业达73家。在该时间段内，一共有63家A股IPO企业处于“已受理”阶段，其中，北交所、创业板、科创板、上证主板、深圳主板的企业数量分别为39家、4家、7家、7家、6家。根据同花顺iFinD数据，近一个月以来共有超过200家企业启动上市辅导，其中超过三成企业明确拟赴北交所上市。 在此背景下，各家券商投行及时做好项目储备，搭建业务团队。部分券商设立了专门的团队负责北交所业务的全链条发展，包括统筹北交所业务发展策略，专项完成北交所相关制度解读、宣导，并负责三板挂牌、增发、督导、财顾等服务。机构关注度提高、头部券商加码北交所，体现了其对北交所发展前景的认可。更多机构布局北交所业务将有助于提升市场影响力，吸引更多企业和投资者进入。未来，随着更多改革政策落地，北交所扩容还将提速。 2.北交所市场表现 截至2024年1月1日，北证A股成分股共241个，平均市值达15.89亿元。 从指数涨跌表现来看，本周北证50指数短期情绪波动回调，截至2024年1月12日收盘报930.11点，较上周收盘价下跌11.39%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌1.35%；科创50指数下跌3.64%；创业板指数下跌0.81%。 从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额缩减至121.16亿元，较上周缩减37.10%。日均换手率为9.10%，同比-4.33pct。 综合来看，北证A股短期情绪波动回调。（1）整体市场信心差。（2）北交所前期积累较大涨幅，（3）流动性稍差导致波动相对主板更大。 图1：北证A股周度表现变化 图2：北证50指数月度表现 图3：1.8-1.12板块指数变化 以下为本周北交所换手率和涨跌幅前五的公司（剔除本周新股）。具体来看，涨幅靠前的标的主要为机械、医药、包装材料，与上周大盘整体风格有差异。其中方大新材专门为物流快递包装的生产、销售以及胶黏材料研发，产品包括背胶袋、防水袋、气泡袋和可变信息物流标。诺思兰德是一家创新型生物制药企业，专业从事基因治疗药物、重组蛋白质类药物和眼科用药的研发、生产与销售，主要产品为生物工程新药(基因治疗药物、重组蛋白质类药物)和眼科药物，并依托自身技术平台提供技术转让和技术服务。 表1：本周北交所换手率前五公司（剔除本周新股） 表2：本周北交所涨跌幅前五公司（剔除本周新股） 表3：本周北交所市值前十大公司估值水平 3.本周公司重要公告&新股情况 1）以下为本周北交所重要公告： 大唐药业（836433.BJ）：沙棘糖浆质量标准（修订）通过国家药典委员会审定。 01月12日，内蒙古大唐药业股份有限公司发布公告称，近日，公司收到国家药品监督管理局发布的《国家药品标准(修订)颁布件》(批件号:ZGB2023-39)，由公司起草的沙棘糖浆质量标准(修订)通过国家药典委员会的审定，自2024年6月8日起，沙棘糖浆生产和检验须按照新的《国家药品标准》[标准编号:WS-10438(ZD-0438)-2002-2012Z-2023]执行。 绿亨科技（870866.BJ）：通过高新技术企业认定。 01月12日，绿亨科技集团股份有限公司发布公告称，根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室发布的《对广东省认定机构2023年认定报备的第三批高新技术企业拟进行备案的公示》，公司被列入广东省认定机构2023年认定报备的第三批高新技术企业备案公示名单，现已通过公示期。 舜宇精工（831906.BJ）：拟向特定对象发行不超过700万股，拟募集资金不超过1亿元。 01月12日，宁波舜宇精工股份有限公司发布公告称，本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行股票数量不超过700万股(含本数)，本次发行拟募集资金金额不超过1亿元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于汽车智能化及高端制造装备项目(一期)、智能座舱系列产品研发项目、工业机器人研发项目。 龙竹科技（831445.BJ）：全资子公司取得BRCGS食品接触用竹吸管包装材料全球标准证书。 01月11日，龙竹科技集团股份有限公司发布公告称，公司“以竹代塑”新产品竹吸管的工厂食品安全认证工作取得阶段性进展。公司的全资子公司福建龙美创新实业有限责任公司于近期取得《BRCGS包装材料全球标准证书》。 无锡晶海（836547.BJ）：超额配售234万股，募集资金净额约为2.66亿元。 01月11日，无锡晶海氨基酸股份有限公司发布公告称，公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市超额配售选择权已于2024年1月10日行使完毕。东方投行已按本次发行价格16.53元/股于2023年11月30日(T日)向网上投资者超额配售234.00万股，占初始发行股份数量的15%。 坤博精工（873570）：及全资子公司通过高新技术企业认定 01月11日，浙江坤博精工科技股份有限公司发布公告称，公司及全资子公司嘉兴坤博新能源装备制造有限公司（以下简称“坤博新能源”）于2024年1月10日收到由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号分别为GR202333001215和GR202333003632)，发证时间为2023年12月8日，证书有效期为三年。 德源药业（832735.BJ）：拟向特定对象发行不超过600万股，募集资金总额不超过1.5亿元 01月11日，江苏德源药业股份有限公司发布公告称，本次向特定对象发行股票的数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过600.00万股(含本数)。本次发行的募集资金总额不超过1.5亿元(含本数)，扣除发行费用后，拟全部用于原料药和制剂生产综合基地项目一期工程。 连城数控（835368.BJ）：及全资子公司拟签署项目投资协议，进一步完善公司的产业布局 01月10日，大连连城数控机器股份有限公司发布公告称，根据公司整体战略发展规划，公司及下属全资子公司连科半导体有限公司(以下简称“连科半导体”)拟与无锡市锡山区锡北镇人民政府签署《锡山区工业项目投资协议书》，计划投资不超过人民币10.50亿元在无锡市投资建设半导体大硅片长晶和加工设备、碳化硅长晶和加工设备的研发和生产制造基地，即“第三代半导体设备研发制造项目”(具体以项目备案的投资金额、项目名称为准)。公司指定连科半导体作为本项目的投资主体，具体实施与本项目后续投资相关事宜，本项目实际投资金额、开展进度将根据项目实际投入情况确定。 克莱特（831689.BJ）：入选国家级“千企百城”商标品牌价值提升行动名单。 01月09日，威海克莱特菲尔风机股份有限公司发布公告称，近日，国家知识产权局公布了全国首批参加“千企百城”商标品牌价值提升行动的单位名单，公司入围首批参加“千企百城”商标品牌价值提升行动的企业商标品牌名单。 凯大催化（830974.BJ）：被认定为2023年度浙江省专精特新中小企业。 01月08日，杭州凯大催化金属材料股份有限公司发布公告称，根据浙江省工业和信息化厅发布的《浙江省经济和信息化厅关于公布2023年度第二批浙江省专精特新中小企业名单的通知》，公司被认定为2023年度第二批浙江省专精特新中小企业。 2）以下为北交所本周上市新股以及即将上市新股情况： 云星宇（87380