北交所定期报告：回调后渐趋企稳，关注业绩高增优质个股

北交所市场表现：北交所市场表现： 1）行情回顾：本周北证50指数下跌1.58%，北证A股行情表现劣于 1）行情回顾：本周北证50指数下跌1.43%，北证A股行情表现劣于其他板块。截至2023年12月22日收盘报992.82点，较上周收盘价下创业板指和沪深300，优于科创50。截至2024年1月26日收盘报915.50跌1.58%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌0.13%；科点，较上周收盘价下跌1.43%；板块比较来看，沪深300指数较上周收创50指数下跌0.49%；创业板指数下跌1.23%。2）北证A股板块对比：盘价下跌0.88%；科创50指数下跌2.41%；创业板指数下跌0.76%。2）截至2023年12月22日，北证A股成分股个数共238个，公司平均市北证A股板块对比：截至2024年1月26日，北证A股成分股个数共值16.94亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达172.47 243个，公司平均市值16.25亿元。从流动性表现来看，本周北证A股亿元，较上周上涨15.45%。日均换手率为13.28%，同比+0.76pct。综合日均成交额达110.10亿元，较上周下跌6.66%。日均换手率为8.31%，来看，北证A股在换手率等指标方面优于主板、科创板和创业板等，但同比-0.79pct。综合来看，北证A股在换手率等指标方面优于主板、科在成分股个数、平均市值和交易量等方面仍有待提升。 创板和创业板等，但在成分股个数、平均市值和交易量等方面仍有待提升。 热点板块观点更新：热点板块观点更新： 【金融】建议关注比特币等虚拟货币 【板块政策】北交所政策面利好持续加码 比特币miner reward每4年发生一次减半，前三次减半的半年时间里，比特币币价都显著增长，预计今年4月将迎来第4次减半，Ordinals用户群1月26日，北京市委常委会召开会议，强调聚焦“六个强大”关键核心金激增，链上无数新老协议层出不穷，带动了比特币生态的强势发展，也推融要素，围绕建立健全六大金融体系，加快构建具有首都特点的现代金融动比特币链上手续费6年以来首次超过了以太坊。FED Reserve Board成员体系。积极服务国家金融管理功能，保障国家金融基础设施布局和运行，预计，2024年美国实际GDP增速或为1.4%、联邦基金利率或为4.6%（2023为各类金融机构在京发展营造一流环境。提升服务实体经济质效，引导金年为5.4%）。降息或引发美元供应量增长、美元贬值，比特币因其抗通胀融资源向国家重大战略、实体经济发展和民生保障聚焦。强化科技赋能，效果或迎来更多需求。 大力发展金融科技。完善多层次金融市场体系，支持北交所做大做强。强调了深入落实制度型开放、金融开放安全等各项部署要求，坚持稳中求进、【交运】关注客车行业上行周期，业绩预期兑现。 以进促稳、先立后破，努力在金融开放发展上走在前列。依托“两区”建设，主动对接国际金融规则开展先行先试，提高金融配置资源的效率和能2023年为行业景气度反转元年，展望2024年公交车换车需求+座位客车高力。政策面利好进一步稳定了投资者信心，北交所新股申购热情高涨，机景气延续+出口持续向好客车总体产销有望再上新台阶，预计2024/2025年构投资者积极参与。 大中客车销量分别实现10.8/13.7万辆，同比+24%/+27%。重视客车出口的行业性机遇，我们认为海外市场空间大、格局优、份额提升逻辑强、区域【医药】医疗机构用药数量限制逐渐放宽，“银发经济”引重点关注 分散风险小等优势下出口高增有望延续，新能源客车将带领中国客车产业真正凭借产品力优势走向国际，预计2024/2025年出口大中客销量分别为四川取消三级综合医院用药品规数量限制，是继广东、上海之后第三个取4.0/5.0万辆，同比+25%/+25%。 消的省份。国务院办公厅下发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，强调发展民生事业，解决急难愁盼；扩大产品供给，提升质量水平； 【电子】期待在AI浪潮种更入佳境 聚焦多样化需求，培育潜力产业，围绕7个老年相关健康产业制定切实有效的政策措施。建议关注受益于老龄化趋势的医疗保健、康养标的。 社会表明由于AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是对高速率产品需求增长较【电子】期待在AI浪潮种更入佳境 快，进而带动公司部分产品线的持续扩产提量，产能利用率大幅提升。AI未来值得期待。 社会表明由于AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是对高速率产品需求增长较新股发行：（1）康农种业：1月18日已上市，主要生产优质种子。22年营快，进而带动公司部分产品线的持续扩产提量，产能利用率大幅提升。AI收1.98亿元，归母净利润0.41亿元（2）云星宇1月11日已上市。主要生未来值得期待。 产高速公路辅助设备以及智慧交通以及物联网等相关领域产品。22年营收23.97亿元，归母净利润1.02亿元。（3）莱赛激光专注于激光测量与智能新股发行：许昌智能：1月26日已上市，主要生产高低压成套开关设备定位领域产品的研发、生产与销售。22年营收2.52亿元，归母净利润0.34及智能开关元件、许昌智能CDZ-8000智能变配电系统、许昌智能CLZ-亿元。（4）捷众科技专注于研发生产销售汽车雨刮系统零部件、门窗系统8000电气火灾监控系统、许昌智能XJFL-8000防雷系统、许昌智能轨零部件、空调系统零部件等精密零部件。22年营收1.95亿元，归母净利润道交通电力设备、许昌智能配网自动化设备、许昌智能新能源解决方案、0.38亿元。 智能变配电系统及智能元件。22年营收4.82亿元，归母净利润0.42亿元。 投资建议：北交所热度持续，政策和监管体系正逐步完善，看好活跃市场背景下板块修复行情。建议抓住配置窗口，把握高成长低估值板块的投资建议：北交所热度持续，政策和监管体系正逐步完善，看好活跃市结构性机会，重点关注具有估值优势的细分领域龙头企业和优质新股。 场背景下板块修复行情。建议抓住配置窗口，把握高成长低估值板块的结构性机会，重点关注具有估值优势的细分领域龙头企业和优质新股。 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。 1.北交所行业重点新闻 北交所政策面利好持续加码 1月26日，北京市委常委会召开会议，会上指出了继续加强对北交所建设的支持。 会议强调，要深刻领会和把握中国特色金融发展之路的精髓要义。认真领会“八个坚持”的基本要义，深刻认识到中国特色金融发展之路来之不易，根本在于有习近平总书记掌舵领航，有习近平新时代中国特色社会主义思想科学指引。要深刻领悟“两个确立”的决定性意义、坚决做到“两个维护”，沿着习近平总书记指引的方向，奋力开创首都金融高质量发展新局面。要深刻领会和把握建设金融强国和构建中国特色现代金融体系的丰富内涵。 聚焦“六个强大”关键核心金融要素，围绕建立健全六大金融体系，加快构建具有首都特点的现代金融体系。积极服务国家金融管理功能，保障国家金融基础设施布局和运行，为各类金融机构在京发展营造一流环境。提升服务实体经济质效，引导金融资源向国家重大战略、实体经济发展和民生保障聚焦。强化科技赋能，大力发展金融科技。完善多层次金融市场体系，支持北交所做大做强。 会议强调，要深刻领会和把握防范化解金融风险特别是系统性风险这个永恒主题。加快转变地方金融管理机构职能，健全权责一致的风险处置责任机制，坚决落实好属地监管责任。坚决惩治腐败，持续强化风险监测预警。要深刻领会和把握扩大金融对外开放的重要部署。深入落实制度型开放、金融开放安全等各项部署要求，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，努力在金融开放发展上走在前列。依托“两区”建设，主动对接国际金融规则开展先行先试，提高金融配置资源的效率和能力。打造国际一流营商环境，吸引更多外资金融机构和长期资本来京展业兴业。办好金融街论坛。推进跨境风险处置合作，坚决守住开放条件下的金融安全底线。 证监会副主席王建军：建设以投资者为本的资本市场 证监会副主席王建军接受媒体采访，指出股市已经成为居民配置资产的重要渠道，市场波动直接关系老百姓的“钱袋子”。保护投资者特别是中小投资者的合法权益是证监会的法定职责是工作的重中之重。要在制度机制设计上更加体现投资者优先，让广大投资者有回报、有获得感。要求做到：1）大力提升上市公司质量，突出体现在给投资者的回报上，上市公司要牢固树立回报股东意识，进一步完善上市公司质量评价标准，突出回报要求，大力推进上市公司通过回购注销、加大分红等方式，更好回报投资者；2）回报投资者要发挥证券基金机构的作用，健全保荐机构评价机制，突出对其保荐公司的质量考核特别是对投资者回报的考核，不能把没有长期回报的公司带到市场上来；3）梳理完善基础制度安排，全面评估发行定价、询价等机制，支持更多投资者参与，增强投资者获得感。 把公平性放在更加突出位置。 北交所新股热度仍高涨，机构投资者积极参与 北交所新股表现优异引发市场投资者高度关注，投资热情高涨。本周上市的许昌智能上市首日开盘大涨91.3%，后续涨幅回调后仍以超61%的涨幅收盘。近期新股首日涨幅较前段时间虽然有所收窄，但市场对北交所新股的投资热度依然较高。此外，机构投资者对新股市场的信心提升，参与新股申购和战略配售的比例提高。 2.北交所市场表现 截至2024年1月28日，北证A股成分股共243个，平均市值达16.25亿元。 从指数涨跌表现来看，本周北证50指数短期回调后渐趋企稳，截至2024年1月26日收盘报915.50点，较上周收盘价下跌1.43%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价下跌0.88%；科创50指数下跌2.41%；创业板指数下跌0.76%。 从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额缩减至110.10亿元，较上周缩减6.66%。 日均换手率为8.31%，同比-0.79pct。 综合来看，北证A股短期回调后企稳，行业及个股表现分化，随着近期2023年业绩预告的逐渐公布，建议关注业绩高增优质个股。 图1：北证A股周度表现变化 图2：北证50指数月度表现 图3：本周主要指数涨跌幅 以下为本周北交所换手率和涨跌幅前五的公司（剔除本周新股）。具体来看，涨幅靠前的标的主要为电气，化工、半导体与互联网等，与上周大盘整体风格略有差异。其中N许智主营业务智能配用电产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，以及电力工程总承包业务。华密新材的主营业务是橡塑材料和橡塑制品研发、生产与销售，主要产出PA6、PA66、PBT、PEI、PE-EK、PI等中高端特种改性工程塑料。 表1：本周北交所换手率前五公司（剔除本周新股） 表2：本周北交所涨跌幅前五公司（剔除本周新股） 表3：本周北交所市值前十大公司估值水平 3.本周公司重要公告&新股情况 1）以下为本周北交所重要公告： 锦波生物（832982.BJ）:公布2023年业绩预告。 公司公布了2023年业绩预告，预计归母净利润2.8~3.0亿元，同比增长156.47%～174.79%。本期业绩重大变动的原因是公司持续加大研发投入、积极研发新产品及产品升级、并努力加大品牌宣传和市场开拓，实现了收入的可持续增长。公司占据胶原蛋白行业的首发优势，持有国内仅有的两张重组胶原蛋白医疗器械三类证，产品具备较高的进入壁垒，研发能力持续赋能，未来业绩将会持续兑现。 并行科技（839493.BJ）:2024年将进行上市以来首份股权激励的公告。 公司发布了上市以来首份股权激励计划，拟向董事、高级管理人员和核心员工等授予股票期权，行权价为50元。本次激励计划采取的激励方式为股票期权。股票来源为并行科技向激励对象定向发行的公司普通股。将向激励对象拟授予的股票期权数量合计200.00万份，占本激励计划公告日公司股本总额5,823万股的3.43%