医药生物行业周报：全国医保工作会议部署九项重点任务，海南新发24条措施支持创新医疗器械发展

证全国医保工作会议部署九项重点任务，海南新发 券24条措施支持创新医疗器械发展 研 告 究——医药生物行业周报（20240108-0112） 报增持（维持）主要观点 行情回顾：过去一周（01.08-01.12日），A股SW医药生物行业指数 行业:医药生物 下跌2.70%，板块整体跑输沪深300指数1.35pct，跑输创业板综指 日期: 2024年01月14日 1.89pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第24位。港股恒生医疗保健指数过去一周下跌0.40%，跑赢恒生指数1.36pct，在12 分析师:邓周宇 Tel:0755-23603292 E-mail:dengzhouyu@shzq.comSAC编号:S0870523040002 分析师:张林晚 Tel:021-53686155 E-mail:zhanglinwan@shzq.comSAC编号:S0870523010001 联系人:王真真 Tel:021-53686246 E-mail:wangzhenzhen@shzq.co m 行SAC编号:S0870122020012 业联系人:李天成 周Tel: 报E-mail:litiancheng@shzq.comSAC编号:S0870123060009 联系人:尤靖宜 Tel:021-53686160 E-mail:youjingyi@shzq.comSAC编号:S0870122080015 最近一年行业指数与沪深300比较 医药生物沪深300 % % 01/2303/2306/2308/2310/2301/24 3 0 -3% -5% -8% -11% -14% -17% -20% 相关报告： 《全球授权交易持续火热，关注ADC产业链CDMO板块》 ——2024年01月06日 个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第1位。 本周观点：全国医保工作会议部署九项重点任务，海南新发24条措施支持创新医疗器械发展 全国医保工作会议部署九项重点任务，2024年集采药品数量至少500 个。1月9日，全国医疗保障工作会议在北京召开，总结2023年医保 工作，分析医保工作形势，研究部署2024年工作。在药耗集采方面，会议指出，2023年内开展两批80种药品国家集采，平均降价57%；开展人工晶体和运动医学类耗材集采，平均降价70%；开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理，单颗种植牙整体费用从平均1.5万 元降至6000-7000元左右，累计种植150万颗。会议明确2024年推动集采“扩围提质”；开展新批次国家组织药品耗材集采，做好集采中选品种协议期满接续，实现国家和省级集采药品数合计至少达到500个（2023年该目标数为450个）。此外，“深化医疗服务价格改革和管理，发挥医保在支持公立医院高质量发展、中医药传承创新、紧密型县域医共体建设方面的作用”等重点也均在任务中被提及。同时，会议提出要开展大型设备检查价格专项治理。 2023年创新医疗器械获批数量创新高，海南再发文支持创新医疗器械 发展。据药智医械数据，自2014年以来，国家药监局已批准250个创新医疗器械上市，每年批准产品数量呈上升趋势。2023年获批上市的61个创新医疗器械涵盖高值耗材、医用设备、IVD试剂；其中国产占比77%，并且多个产品为国内甚至全球首创产品。1月5日，海南医保局等八部门联合印发了《海南省支持创新药械发展的若干措施》，覆盖优化审批、支付激励、采购管理等多个方面，用以支持创新药械发展。如在支付层面，海南的措施提到：在DIP/DRG医保支付方式改革中，合理设计除外支付机制，鼓励创新技术开展。对符合特病单议的病例予以合理补偿对于成规模新技术应用可以独立成组；对于乐城“特许药械”等创新药械的费用进行除外处理，不占用病种费用额度。我们认为常态化的药耗集采大环境更激发企业的研发热情，国产替代进程不断提速，马太效应进一步凸显，头部创新驱动型企业能更好把握机会，在利好政策中获益。 投资建议 建议关注皓元医药、昌红科技、诚益通、康华生物、百奥泰、普洛药业等。 风险提示 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。 目录 1本周观点：全国医保工作会议部署九项重点任务，海南新发24 条措施支持创新医疗器械发展3 2过去一周市场回顾4 2.1板块行情回顾4 2.2个股行情回顾5 3风险提示6 图： 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（01.08-01.12）4 图2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况 （01.08-01.12）.............................................................4 图3：A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（01.08-01.12）5 表： 表1：A股医药行业涨跌幅Top5（01.08-01.12）5 表2：H股医药行业涨跌幅Top5（01.08-01.12）5 1本周观点：全国医保工作会议部署九项重点任 务，海南新发24条措施支持创新医疗器械发展 全国医保工作会议部署九项重点任务，2024年集采药品数量至少500个。1月9日，全国医疗保障工作会议在北京召开，总结 2023年医保工作，分析医保工作形势，研究部署2024年工作。在药耗集采方面，会议指出，2023年内开展两批80种药品国家集采，平均降价57%；开展人工晶体和运动医学类耗材集采，平均降价70%；开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理，单颗种植牙整体费用从平均1.5万元降至6000-7000元左右，累计种植 150万颗。会议明确2024年推动集采“扩围提质”；开展新批次国家组织药品耗材集采，做好集采中选品种协议期满接续，实现国家和省级集采药品数合计至少达到500个（2023年该目标数为450个）。此外，“深化医疗服务价格改革和管理，发挥医保在支持公立医院高质量发展、中医药传承创新、紧密型县域医共体建设方面的作用”等重点也均在任务中被提及。同时，会议提出要开展大型设备检查价格专项治理。 2023年创新医疗器械获批数量创新高，海南再发文支持创新 医疗器械发展。据药智医械数据，自2014年以来，国家药监局已 批准250个创新医疗器械上市，每年批准产品数量呈上升趋势。 2023年获批上市的61个创新医疗器械涵盖高值耗材、医用设备、IVD试剂；其中国产占比77%，并且多个产品为国内甚至全球首创产品。1月5日，海南医保局等八部门联合印发了《海南省支持创新药械发展的若干措施》，覆盖优化审批、支付激励、采购管理等多个方面，用以支持创新药械发展。如在支付层面，海南的措施提到：在DIP/DRG医保支付方式改革中，合理设计除外支付机制，鼓励创新技术开展。对符合特病单议的病例予以合理补偿对于成规模新技术应用可以独立成组；对于乐城“特许药械”等创新药械的费用进行除外处理，不占用病种费用额度。 我们认为常态化的药耗集采大环境更激发企业的研发热情，国产替代进程不断提速，马太效应进一步凸显，头部创新驱动型企业能更好把握机会，在利好政策中获益。建议关注：皓元医药、昌红科技、诚益通、康华生物、百奥泰、普洛药业等。 2过去一周市场回顾 2.1板块行情回顾 过去一周（01.08-01.12日，下同），A股SW医药生物行业指数下跌2.70%，板块整体跑输沪深300指数1.35pct，跑输创业板综指1.89pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第24位。 港股恒生医疗保健指数过去一周下跌0.40%，跑赢恒生指数1.36pct，在12个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第1位。 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（01.08-01.12） 6.00% 4.00% 2.00% 美容护理电力设备商贸零售建筑材料交通运输有色金属纺织服饰 环保汽车银行 公用事业家用电器食品饮料创业板综指建筑装饰农林牧渔房地产 煤炭社会服务轻工制造沪深300机械设备基础化工 综合钢铁 医药生物非银金融国防军工石油石化 传媒通信计算机 电子 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（01.08-01.12） -0.50% 0.00% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周SW医药生物二级行业中，涨幅最大的是医疗服务板块，上涨0.80%；跌幅最大的是生物制品板块，下跌5.37%。 图3：A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（01.08-01.12） 医疗服务医疗器械化学制剂医药生物化学原料药医药商业 中药Ⅱ 生物制品 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股行情回顾 过去一周医药生物行业板块中，个股涨幅最大的是福瑞股份，上涨12.10%；公司是全球第一家以“肝纤维化诊断治疗”为核心业务的公司，FibroScan系列产品是全球首个应用瞬时弹性成像技术量化肝脏硬度，并经临床验证的无创即时检测设备，获得了欧盟CE、美国FDA和中国NMPA等认证。2023年3月，FDA批准扩大Echosens公司的无创肝脏管理技术FibroScan筛查的使用适应症，具体包括——指定FibroScan作为一种非侵入性辅助工具，用于对患有确诊或疑似肝病的成人和儿童患者进行临床管理、诊断和监测，作为肝脏整体评估的一部分；患者群体已从“肝病患者”扩大到“确诊或疑似肝病患者”等内容。 港股方面，药明康德涨幅最大，上涨7.34%；中国中药跌幅最大，下跌15.54%。 表1：A股医药行业涨跌幅Top5（01.08-01.12） 排序证券代码 证券简称过去一周涨幅（%）排序 证券代码 证券简称 过去一周涨幅 （%） 2688488.SH艾迪药业6.62%2833266.BJ生物谷-23.92% 1300049.SZ福瑞股份12.10%1430300.BJ辰光医疗-27.93% 3002433.SZ*ST太安5.56%3873167.BJ新赣江-23.33% 4603259.SH药明康德5.45%4833575.BJ康乐卫士-22.92% 5688085.SH三友医疗4.90%5832278.BJ鹿得医疗-22.79% 资料来源：Wind，上海证券研究所 表2：H股医药行业涨跌幅Top5（01.08-01.12） 排序 证券代码 证券简称 过去一周涨幅（%） 排序 证券代码 证券简称 过去一周跌幅（%） 1 2359.HK 药明康德 7.34% 1 0570.HK 中国中药 -15.54% 2 2269.HK 药明生物 7.08% 2 1066.HK 威高股份 -13.29% 3 2172.HK 微创脑科学 6.29% 3 6600.HK 赛生药业 -11.47% 4 2157.HK 乐普生物-B 6.18% 4 1244.HK 3DMEDICINES -9.78% 5 6160.HK 百济神州 5.20% 5 1093.HK 石药集团 -8.79% 资料来源：Wind，上海证券研究所 3风险提示 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。