股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-01-11 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周三（1月10日），大盘经历早盘宽幅震荡后，下午盘略显沉闷，三大指数水下震荡并集体收跌。盘面上，大消费在与新能源PK中胜🎧，零售、百货、乳业、零食等多个分支共振大涨，但白酒及部分白马股动静较小；TMT则加速下探，科大讯飞等多股创阶段新低。全天仅1300股上涨，主力有心做多但跟风资金寥寥，量能再次成为盘面桎梏。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为138万张，沪市300ETF期权成交量为129万张，深市300ETF期权成交量为20万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.93，近90日分位数为88.89%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.93，近90日分位数为68.89%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.98，近90日分位数为81.11%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.80%，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为14.33%，近90日分位数为85.56%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为14.32%，近90日分位数为81.11%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.35%，沪市300ETF期权为18.25%，深市 300ETF期权为18.33%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 6.VIX方面，最新价报12.76点，近90日分位数为17.78%，处于近期较低位置。 行情观点 周三（1月10日），大盘经历早盘宽幅震荡后，下午盘略显沉闷，三大指数水下震荡并集体收跌。盘面上，大消费在与新能源PK中胜🎧，零售、百货、乳业、零食等多个分支共振大涨，但白酒及部分白马股动静较小；TMT则加速下探，科大讯飞等多股创阶段新低。全天仅1300股上涨，主力有心做多但跟风资金寥寥，量能再次成为盘面桎梏。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，上海市政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》，通过提升并购重组退�效率、畅通被投企业境内外上市通道、提升基金份额转让平台功能、推动S基金发展、开展实物分配股票试点等，为股权投资退�拓宽通道。 2.香港万得通讯社报道，国家发改委印发《城乡冷链和国家物流枢纽建设中央预算内投资专项管理办法》的通知，重点支持已纳入年度建设名单的国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地和国家级示范物流园区范围内的基础性、公共性、公益性设施补短板项目，包括多式联运转运场站项目，高标准公共仓储设施新建、改扩建及智能化改造项目，保税仓储设施项目，公共物流信息平台和信息化提升项目，应急物流设施项目等。 3.第一财经报道，2023年国内债券市场表现突🎧，甚至走�一段“债牛”行情。走入2024 年，规模突破155万亿元的债券市场将如何演绎？业内人士称，今年资金面整体或难以偏紧，利率中枢预计全年下行；低收益格局延续下，建议关注短久期高票息策略及信用挖掘方向，关注城投债和二永债（二级资本债和永续债）配置机会。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为138万张，沪市300ETF期权成交量为129万张，深市300ETF期权成交量为20万张。 PCR方面，50ETF期权报0.93，近90日分位数为88.89%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.93，近90日分位数为68.89%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.98，近90日分位数为81.11%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.80%，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为14.33%，近90日分位数为85.56%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为14.32%，近90日分位数为81.11%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.35%，沪市300ETF期权为18.25%，深市300ETF期权为18.33%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 VIX方面，最新价报12.76点，近90日分位数为17.78%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
