12月哪些城投商票持续逾期？
固定收益 点评报告 12月哪些城投商票持续逾期？ 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com分析师：杨佩霖 执业证书号：S0010523070002 电话：17861391391 邮箱：yangpl@hazq.com 主要观点： 报告日期：2024-01-08 哪些城投商票持续逾期？ 2023年12月，51家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额12.63亿 元。根据上海票交所1月8日公布名单，12月共2355家主体出现承兑人逾 期现象，其中发债城投51家，较11月增加10家。逾期规模方面，当月票 据逾期发生额累计约17.60亿元，环比增加14.30亿元，其中新增主体累计 逾期发生额4.97亿元，存量主体新增逾期发生额12.63亿元。 8家城投首次被披露承兑人逾期。从主体类型来看，在全部51家逾期主体 中，有8家主体为首次被披露，分别为：1）资阳市某地市级平台；2）青岛市、临沂市、淄博市、镇江市与淮安市某区县级平台；3）西安市与南昌市某园区级平台。 40家城投出现商票持续逾期。从主体类型来看，在全部51家逾期发债城投 中，有28家主体出现商票持续逾期，另有12家主体本月未曾出现承兑人逾期但仍未退出持续逾期名单。从主体区域分布来看，主要为：1）地市级平台13家，涉及遵义市（2家）、昆明市（7家）、柳州市（2家）、濮阳市与西宁市；2）区县级平台19家，涉及潍坊市（4家）、青岛市（4家）、贵阳市（2家）、洛阳市（2家）、重庆市、德州市、泰安市、枣庄市、郑州市、遵义市与德宏州；3）园区级平台8家，涉及贵阳市（2家）、潍坊市（3家）、昆明市、黄石市与巴彦淖尔市。 截至2023年12月，共计179家发债城投曾出现承兑人逾期，最新累计逾期发生额155.77亿元。从2021年8月至2023年12月，发债城投票据逾 期记录累计561条，涉及发债城投179家，最新累计逾期规模约155.77亿。 从披露次数来看，在全部179家主体中，有85家被披露次数在1次以上， 其中42家达到5次及以上；从最新逾期金额来看，43家发债城投达到1亿 元或以上，其中7家城投累计逾期金额不低于5亿元。 区县级与AA级城投占比较高。从行政级别来看，179家发债城投中，99家为区县级主体，地市级与园区级主体数量分别为36家与42家，省级主体2 家；从主体评级来看，AA主体相对较多，累计126家，AA+主体38家， AA-主体8家，AAA主体及无评级分别4家与3家；从区域分布来看，179 家发债城投分布在22个省份，其中山东51家，江苏23家，贵州22家， 河南15家，云南12家，湖南11家，其他省份均不足10家。 风险提示 城投债技术性违约风险，数据提取有误。 图表目录 图表1近三年城投票据逾期主体数量及当月发生额（单位：万元，家）4 图表2近三年城投票据逾期当月余额（单位：万元）4 图表3承兑人逾期城投名单（部分）5 图表4城投票据累计逾期发生额（部分）（单位：万元）6 图表5城投票据累计逾期余额（部分）（单位：万元）7 附表 图表1近两年城投票据逾期主体数量及当月发生额（单位：万元，家） 新增主体累计逾期规模存量主体新增逾期规模逾期主体数（右） 49 51 51 40 42 41 29 24 25 20 2222 22 19 15 16 18 12 7 7 99 4 1 3 300,00060 250,00050 200,00040 150,00030 100,00020 50,00010 00 资料来源：Wind，华安证券研究所 图表2近两年城投票据逾期当月余额（单位：万元） 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 资料来源：Wind，华安证券研究所 图表3承兑人逾期城投名单（部分） 披露时间主体代码累计披露次数城投省份地市区县园区主体评级累计逾期发生额截至月末逾期余额行政级别（万元）（万元） 2023-12-31 A 14次 区县级 山东省 青岛市 李沧区 - AA 18694 10702 2023-12-31 B 12次 地市级 云南省 昆明市 - - AAA 96166 73096 2023-12-31 C 12次 园区级 贵州省 贵阳市 - 贵州双龙航空港经济区 AA 18431 13539 2023-12-31 D 12次 区县级 贵州省 贵阳市 白云区 - AA 13264 7788 2023-12-31 E 12次 区县级 贵州省 贵阳市 白云区 - AA 11720 7690 2023-12-31 F 11次 园区级 云南省 昆明市 - 昆明高新技术产业开发区 AA 未披露 未披露 2023-12-31 G 11次 地市级 青海省 西宁市 - - AA+ 1682 1492 2023-12-31 V 10次 区县级 山东省 青岛市 李沧区 - AA+ 57358 44547 2023-12-31 W 9次 地市级 云南省 昆明市 - - AA+ 80542 60086 2023-12-31 X 9次 园区级 贵州省 贵阳市 - 贵州双龙航空港经济区 AA+ 52548 246 2023-12-31 H 9次 地市级 云南省 昆明市 - - AA+ 27000 25170 2023-12-31 I 8次 区县级 山东省 潍坊市 寒亭区 - AA 39799 37896 2023-12-31 J 8次 区县级 山东省 青岛市 李沧区 - - 8345 3667 2023-12-31 K 8次 地市级 云南省 昆明市 - - AA+ 6110 1350 2023-12-31 L 7次 区县级 贵州省 遵义市 汇川区 - AA 9315 9315 2023-12-31 M 6次 地市级 云南省 昆明市 - - AAA 34694 30794 2023-12-31 N 6次 园区级 山东省 潍坊市 寒亭区 山东潍坊经济开发区 AA 25257 18620 2023-12-31 O 6次 地市级 云南省 昆明市 - - AA+ 9275 9275 2023-12-31 P 6次 园区级 湖北省 黄石市 - 黄石经济技术开发区 AA 8920 8920 2023-12-31 Q 6次 区县级 河南省 洛阳市 新安县 - AA 4000 30 2023-12-31 R 6次 园区级 山东省 潍坊市 - 潍坊滨海经济技术开发区 AA 3197 2207 2023-12-31 S 6次 区县级 山东省 泰安市 泰山区 - AA 2300 400 2023-12-31 T 6次 区县级 山东省 潍坊市 寒亭区 - AA- 1830 1830 2023-12-31 U 6次 区县级 河南省 洛阳市 老城区 - AA 1200 0 2023-12-31 Y 6次 区县级 云南省 德宏傣族景颇族自治州 瑞丽市 - AA 未披露 未披露 2023-12-31 Z 5次 地市级 河南省 郑州市 - - AA 5890 400 2023-12-31 AA 5次 区县级 河南省 郑州市 中牟县 - AA 3140 0 2023-12-31 AB 5次 地市级 云南省 昆明市 - - AA+ 1142 625 2023-12-31 AC 4次 园区级 贵州省 - - 贵安新区 AA+ 124360 0 2023-12-31 AD 4次 地市级 河南省 许昌市 - - AA 3260 1260 2023-12-31 AE 4次 区县级 山东省 青岛市 李沧区 - AA+ 1050 1050 2023-12-31 AF 4次 区县级 山东省 枣庄市 薛城区 - AA 470 470 2023-12-31 AG 4次 区县级 重庆市 - 潼南区 - AA 200 200 2023-12-31 AH 3次 区县级 贵州省 贵阳市 乌当区 - AA 17370 0 2023-12-31 AI 3次 园区级 贵州省 贵阳市 - 贵阳经济技术开发区 AA 6088 4588 2023-12-31 AJ 3次 地市级 云南省 普洱市 - - AA 3544 1933 2023-12-31 AK 3次 园区级 甘肃省 兰州市 - 兰州新区 AA 3510 0 2023-12-31 AL 3次 园区级 山东省 聊城市 - 聊城经济技术开发区 AA 未披露 未披露 2023-12-31 AM 3次 地市级 云南省 玉溪市 - - AA+ 未披露 未披露 2023-12-31 AN 3次 区县级 湖北省 黄冈市 蕲春县 - AA 400 400 2023-12-31 AO 2次 园区级 贵州省 贵阳市 - 贵阳高新技术产业开发区 AA 6210 5276 2023-12-31 AP 2次 区县级 山东省 枣庄市 薛城区 - AA 2000 2000 2023-12-31 AQ 2次 区县级 贵州省 贵阳市 观山湖区 - AA 166 0 2023-12-31 AR 1次 园区级 陕西省 西安市 - 西安曲江新区 AA+ 22000 2000 2023-12-31 AS 1次 区县级 山东省 青岛市 平度市 - AA 9000 0 2023-12-31 AT 1次 园区级 江西省 南昌市 - 南昌经济技术开发区 AA 6800 0 2023-12-31 AU 1次 区县级 江苏省 镇江市 扬中市 - AA 4800 4800 2023-12-31 AV 1次 区县级 山东省 临沂市 沂南县 - AA 3000 0 2023-12-31 AW 1次 地市级 四川省 资阳市 - - AA 2966 2900 2023-12-31 AX 1次 区县级 江苏省 淮安市 清江浦区 - AA+ 650 100 资料来源：Wind，上海票据交易所，华安证券研究所。注：①累计逾期发生额是指截至披露日上一月月末，近5年内发生过逾期的 全部电子商业汇票总金额；②从披露标准来看，对于披露主体在截至当月末的半年内出现3次以上逾期记录，且满足截至披露当月月末仍有逾期余额或在披露当月仍有逾期记录的，即被判定为承兑人逾期。 图表4城投票据累计逾期发生额（部分）（单位：万元） 主体代码 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 A 3779 10884 13930 14833 14913 15616 15616 17550 18312 18689 18694 18694 18694 B 11230 11230 11230 11230 11230 29898 43770 43940 49960 66660 82060 96166 C 12820 16646 16646 16646 16646 16646 16646 17331 17431 18331 18431 18431 D 2737 4715 未披露 未披露 6753 6786 11582 11939 11939 12008 13248 13264 E 10690 10690 10690 11090 11090 11090 11720 11720 11720 11720 11720 11720 F 2366 3306 3616 3666 5436 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露 G 100 740 1200 1200 1200 1550 1622 1682 1682 1682 1682 V 16001 22221 22821 25341 26637 27238 57058 57058 57358 W 20065 35215 38575 68236 788
