螺纹钢周报：宏观预期平稳 淡季供需走弱 螺纹震荡运行

研究咨询部 宏观预期平稳淡季供需走弱螺纹震荡运行 ----国信期货螺纹钢周报 2024年1月7日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.中指院数据显示，2023年，TOP100房企销售总额为62791亿元，同比下降17.3%。2023年有16家房企销售额超千亿，较上年同期减少4家；超百亿房企116家，较上年同期减少14家。 2.12月31日，国家统计局公布2023年12月中国采购经理指数运行情况：12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.0%，比上月下降0.5个百分点，位于临界点；中、小型企业PMI分别为48.7%和47.3%，比上月下降0.1和0.5个百分点，均低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。生产指数为50.2%，比上月下降0.5个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产延续扩张。新订单指数为48.7%，比上月下降0.7个百分点，表明制造业市场需求有所下降。原材料库存指数为47.7%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存量减少。从业人员指数为47.9%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回落。供应商配送时间指数为50.3%，与上月持平，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。 政策面信息 1.1月2日，河北、天津部分钢厂提降焦炭首轮，湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨，焦炭下行通道正式开启。1月2日-1月31日，山东莱钢永锋钢铁有限公司开始检修，2座转炉轮流停产，每座转炉停半个月，2座高炉休风一个月，产线减产，日均影响产量0.7万吨。检修以后每日轧材产量0.8万吨。目前厂内库存接近10万吨。广东中南钢铁计划自1月2日起对高一线、高二线进行检修，预计高一线至1月10日复产，高二线至1月4日复产，预计影响总产量约2.5万吨。六安钢铁控股集团有限公司于2024年1月2日开始对2#转炉进行检修，预计检修时间13天，日均影响产量0.5万吨。因设备改造影响，浙江誉鑫实业有限公司将于1月4日停产，预计复产时间2月26日，日均影响产量0.3万吨。 2.1月3日至4日，全国应急管理工作会议在京召开。会议指出，安全生产要强治本、见实效。全面开展安全生产治本攻坚三年行动。全力防范重点领域重大风险，矿山方面要强力开展行业安全整治，全面排查“过筛子”，扎实开展隐蔽致灾因素普查和重大灾害超前治理。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 单位：吨 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 螺纹钢 本周螺纹钢期货主力合约2405冲高回落，区间震荡。价差结构来看，主力合约2405价格高于2401，但远月2410保持贴水。 宏观面，国家统计局发布数据，12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.0%，比上月下降0.5个百分点，位于临界点；中、小型企业PMI分别为48.7%和47.3%，比上月下降0.1和0.5个百分点，均低于临界点。 本周高炉延续亏损，废钢价格上涨，电炉亏损扩大，整体钢厂生产利润状况不佳，开工动能不足。近期各地钢厂高炉线集中检修，铁水产量周环比继续回落，钢联调研样本钢厂日均铁水产量周环比下降3.11万吨至218.17万吨。此外，据钢联数据，本周五大钢材品种供应876.45万吨，周环比降9.86万吨，降幅1.1%。 需求方面，降温及暴雪等极端天气之后，全国大部分地区陆续回温，但正值终端淡季，工地方面开工条件依旧严峻，淡季特征进一步体现。钢材库存持续累积，结构上来看，建材消费下滑更快，本周五大品种表观消费量降幅1.8%；其中建材消费环比降幅2.3%，板材消费环比降幅1.6%。钢材基本面表现供需双弱，淡季盘面跟随预期，近期宏观情绪相对平稳，原料端成本支撑存在，螺纹期货区间震荡为主，建议波段操作。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 •