国防军工周报：继在亚洲国家获得订单后，C919有望走向欧洲

国防军工行业行情回顾与投资建议

行业行情回顾

近一周（2023/12/30-2024/01/06）国防军工行业指数下跌4.78%，在申万一级行业中排名26/31。近一月（2023/12/06-2024/01/06）指数下跌4.90%，排名22/31。近一年（2023/01/06-2024/01/06）指数下跌13.63%，排名20/31。

当前（2024/01/06）国防军工行业的市盈率（TTM）为47.66，过去十年中分位数为0.21%，表明行业估值处于历史较低水平。

个股行情回顾

近一周涨幅前十的个股包括：捷强装备（11.99%）、天奥电子（5.15%）、烽火电子（3.21%）、立航科技（2.99%）等；跌幅前十的个股包括：华如科技（-7.93%）、西测测试（-9.22%）、北方导航（-9.54%）等。

行业数据跟踪

• 原材料：海绵钛价格稳定，LME镍现货结算价有所下降。
• 航运价格：波罗的海干散货指数（BDI）略有上升，波罗的海运费指数有所波动，中国出口集装箱价格指数和新造船价格指数也有所变动。

行业要闻

• C919客机获得欧洲航空安全局（EASA）的认可审查，有望走向国际市场。
• SpaceX推出首批支持手机直连服务的卫星，星链系统布局全面展开。
• 美军计划加速建立无人驾驶僚机机队，无人机装备渗透率有望提升。

投资建议

• 关注卫星互联网产业链：铖昌科技、中国卫通、国博电子、海格通信。
• 大飞机产业链：中航机载、中航光电、安达维尔、航发动力、应流股份。
• 国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞。
• 核心原材料：抚顺特钢、华秦科技、西部超导、光威复材、钢研高纳。
• 无人机产业链：中无人机、航天彩虹、广联航空、观典防务。

风险提示

• 装备列装进度可能低于预期。
• 产业链内企业面临激烈竞争。
• 新装备良品率可能不达预期。
• 新装备市场渗透率提升可能低于预期。