北交所策略专题报告：北交所新受理34家公司，本批可关注天工股份等

北交所策略专题报告 2024年01月07日 北交所研究团队 相关研究报告 《康农种业(837403.BJ)：国家玉米种子补短板阵型企业，产品种植布局由南向北深入—北交所新股申购报告》 -2024.1.7 《创意包装讲品牌故事，挖掘文创、内包领域新机遇—北交所首次覆盖报告》-2024.1.5 《稀缺性航空器装备零部件供应商，四代机放量带动业务增长—北交所首次覆盖报告》-2024.1.4 北交所新受理34家公司，本批可关注天工股份等 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 本批新受理34家公司营收中值2.92亿元，“小巨人”企业16家 截至2023年12月29日，北交所已有145家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；524家披露意向，其中493家辅导中，15家已辅导验收。 近期新受理的34家公司分布于TMT（10家）、高端设备制造（7家）、化工材料 （10家）、医药（3家）、消费（1家）及环保（3家）行业，2022年营收中值2.92 亿元，归母净利润中值3880.36万元。其中天盛股份、天工股份、公元新能、兴 洋科技、格林司通、埃维股份及宏天信业7家公司2022年实现营收、归母净利润均同比增长30%以上，业绩增长能力较强。 三耐环保、恒升医学、丹娜生物、盛富莱、天盛股份、瑞克科技、天工股份、中达新材、科拜耳、天威新材、双达股份、阳光精机、天演维真、晶华光学、万泰股份及伟邦科技16家公司为国家级专精特新“小巨人”企业。 北交所发行受理重要信息回顾2023.12.25-2023.12.29 已上市：莱赛激光（1228）已申购：捷众科技（1226） 待申购：云星宇（0103） 已过会：无锡鼎邦（1228）、金则利（1229） 新受理：胜业电气、护航科技、中诚咨询、天演维真、晶华光学、微雅软件、万泰股份、鸿普森、伟邦科技、宏天信业、双达股份、晶阳机电、三协机电、阳光精机、宏海科技、温多利、盛富莱、天盛股份、瑞克科技、天工股份、兴洋科技、中达新材、科拜耳、天威新材、瑞尔竞达、弘森药业、恒升医学、丹娜生物、丽宫股份、公元新能、国环科技、三耐环保、格林司通、埃维股份 终止上市：科伦股份 天工股份、兴洋科技等财务表现亮眼，可进一步关注 1、天工股份：主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛 与其他金属元素通过配比、熔炼、锻造及各种精加工工序，制作成产品。2022 年实现营收3.83亿元（+36%），归母净利润6998.14万元（+244%）。 2、兴洋科技：从事电子级硅基材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司的主要产品为高纯度电子级硅烷气，下游的应用领域以光伏行业和显示面板行业为主，并逐步拓展到新能源电池领域。2023Q1-Q3实现营收4.64亿元（+54%）， 归母净利润2.15亿元（+76%）。 3、中达新材：主营业务为工业用不锈钢无缝钢管，产品主要包括热交换器及锅炉用管、流体输送用管、精密设备用管和高效节能用管等无缝钢管产品。2022 年实现营收10.42亿元，归母净利润4694.76万元（+100%）。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、宏观经济波动风险、监管处罚风险 北交所研究 开源证券 证券研究报 告 北交所策略专题报告 目录 1、新受理34家公司营收中值2.92亿元，“小巨人”企业16家4 2、天工股份、兴洋科技等财务表现亮眼，可进一步关注9 2.1、天工股份：钛合金“小巨人”，可比公司平均PETTM为35.5X9 2.2、兴洋科技：高纯度电子级硅烷气龙头公司，可比公司PE2022均值为41.8X11 2.3、天威新材：数码喷印材料“小巨人”，可比公司纳尔股份、鸿盛数码13 2.4、晶华光学：精密光学产品制造和品牌运营“小巨人”，可比公司PE2022均值为65.9X15 2.5、丽宫股份：专注陈皮领域“中国茶叶百强企业”，可比公司PE2022均值为20.6X17 2.6、丹娜生物：侵袭性真菌病血清学早期诊断“小巨人”，可比公司PE2022均值为29.3X19 2.7、瑞克科技：专注催化剂及下游化工工艺整体方案技术开发，可比公司PE2022中值为21.7X22 2.8、恒升医学：血糖监测及糖尿病管理“小巨人”，可比公司PE2022均值为22.7X24 2.9、弘森药业：呼吸系统领域药品矩阵丰富，可比公司PE2022均值为27.2X26 2.10、中诚咨询：立足苏州全咨化起步早的工程造价企业，可比公司PE2022均值为33.3X28 2.11、中达新材：不锈钢无缝钢管“小巨人”，可比公司PE2022均值24.4X31 2.12、万泰股份：智能防爆设备和矿山信息系统“小巨人”，可比公司PE2022均值27.1X33 3、风险提示35 图表目录 图1：线材为主要营收来源，2022年占比营收40.60%9 图2：2022年实现营收3.83亿元，归母净利润6998.14万元10 图3：硅烷为主要营收来源，2022年占比营收94.14%11 图4：2023Q1-Q3实现营收4.64亿元，归母净利润2.15亿元12 图5：分散墨水及UV墨水为主要营收来源，2022年占比营收69.49%13 图6：2022年实现营收4.25亿元，归母净利润4182.36万元14 图7：光学仪器为主要营收来源，2022年占比营收65.07%15 图8：2023Q1-Q3实现营收7.32亿元，归母净利润3958.55万元16 图9：陈皮制品为主要营收来源，2022年占比营收94.12%17 图10：2022年实现营收2.71亿元，归母净利润6822.27万元18 图11：试剂类为主要营收来源，2022年占比营收93.80%20 图12：2022年实现营收2.95亿元，归母净利润4381.44万元21 图13：甲醇合成催化剂为主要营收来源，2023Q1-Q3占比营收56.26%22 图14：2023Q1-Q3实现营收3.02亿元，归母净利润6022.61万元23 图15：血糖监测产品-仪器为主要营收来源，2023H1占比营收61.11%24 图16：2022年实现营收3.24亿元，归母净利润4148.34万元25 图17：硫酸沙丁胺醇及盐酸雷尼替丁为主要营收来源，2023H1占比营收66.06%26 图18：2022年实现营收3.61亿元，归母净利润9328.62万元27 图19：工程造价为主要营收来源，2023H1占比营收58.07%29 图20：2023Q1-Q3实现营收2.55亿元，归母净利润5061.69万元30 图21：钢管为主要营收来源，2022年占比营收96.21%31 图22：2022年实现营收10.42亿元，归母净利润4694.76万元32 图23：智能设备类为主要营收来源，2023Q1-Q3占比营收68.23%33 图24：2022年实现营收5.46亿元，归母净利润7642.55万元34 表1：新受理34家公司2022年营收中值2.92亿元，归母净利润中值3880.36万元，“小巨人”企业16家4 表2：莱赛激光已上市，捷众科技已申购，无锡鼎邦、金则利已过会5 表3：2023H1向前五大客户销售额占比营业收入94.54%9 表4：天工股份可比公司PETTM均值为35.5X10 表5：2022年向前五大客户销售额占比营业收入61.19%11 表6：兴洋科技可比公司PE2022均值为41.8X12 表7：2023H1向前五大客户销售额占比营业收入19.62%13 表8：天威新材可比公司PE2022均值为26.0X15 表9：2022年向前五大客户销售额占比营业收入33.72%15 表10：晶华光学可比公司PE2022均值为65.9X17 表11：2022年向前五大客户销售额占比营业收入21.61%18 表12：丽宫股份可比公司PE2022均值为20.6X19 表13：2022年向前五大客户销售额占比营业收入49.62%20 表14：丹娜生物可比公司PE2022均值为29.3X21 表15：2023H1向前五大客户销售额占比营业收入48.70%22 表16：瑞克科技可比公司PE2022中值为21.7X24 表17：2023H1向前五大客户销售额占比营业收入14.33%25 表18：恒升医学可比公司PE2022中值为22.7X26 表19：2022年向前五大客户销售额占比营业收入28.98%27 表20：弘森药业可比公司PE2022均值27.2X28 表21：2022年向前五大客户销售额占比营业收入16.13%29 表22：中诚咨询可比公司PE2022均值为33.3X31 表23：2022年向前五大客户销售额占比营业收入27.72%31 表24：中达新材可比公司2022PE均值24.4X33 表25：2023H1向前五大客户销售额占比营业收入28.53%34 表26：万泰股份可比公司2022PE均值27.1X35 1、新受理34家公司营收中值2.92亿元，“小巨人”企业16家 截至2023年12月29日，北交所已有145家公司获受理，覆盖高端装备制造、 TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；524家披露意向，其中493 家辅导中，15家已辅导验收。 近期新受理的34家公司分布于TMT（10家）、高端设备制造（7家）、化工材料（10家）、医药（3家）、消费（1家）及环保（3家）行业，2022年营收中值2.92亿元，归母净利润中值3880.36万元。其中天盛股份、天工股份、公元新能、兴洋科技、格林司通、埃维股份及宏天信业7家公司2022年实现营收、归母净利润均同比增长30%以上，业绩增长能力较强。 三耐环保、恒升医学、丹娜生物、盛富莱、天盛股份、瑞克科技、天工股份、中达新材、科拜耳、天威新材、双达股份、阳光精机、天演维真、晶华光学、万泰股份及伟邦科技16家公司为国家级专精特新“小巨人”企业。 证券代码 证券名称 2022年营业收入/ 2022年营收 2022年归母净利 2022年归母净利 是否为国家级专 亿元 yoy/% 润/万元 润yoy/% 精特新“小巨人” 833070.NQ 三耐环保 1.25 22.62 5,331.89 51.98 是 874056.NQ 恒升医学 3.24 16.31 4,148.34 -6.62 是 874289.NQ 丹娜生物 2.95 26.11 4,381.44 -37.71 是 873766.NQ 盛富莱 2.56 -7.62 3,728.80 -23.75 是 838547.NQ 天盛股份 6.32 164.35 3,009.41 48.47 是 873384.NQ 瑞克科技 2.88 19.54 4,253.69 20.78 是 834549.NQ 天工股份 3.83 35.65 6,998.14 244.00 是 873989.NQ 中达新材 10.42 -1.58 4,694.76 99.84 是 873664.NQ 科拜尔 3.07 17.20 2,923.10 21.73 是 874018.NQ 天威新材 4.25 0.06 4,182.36 -15.89 是 873805.NQ 双达股份 3.52 -3.36 3,910.59 63.93 是 873324.NQ 阳光精机 2.20 27.06 6,716.76 55.08 是 873919.NQ 天演维真 1.57 19.20 2,806.24 48.16 是 874232.NQ 晶华光学 11.95 -2.17 9,156.13 44.50 是 873444.NQ 万泰股份 5.46 24.51 7,642.55 86.91 是 873738.NQ 伟邦科技 1.66 -11.11 2,537.26 -33.22 是 874007.NQ 公元新能 10.29 68.22 3,328.04 160.46 否 873