大宗及贵金属周报：非农超预期，黄金股右侧布局期

根据所提供的研报内容，以下是总结归纳：

市场概览

本周（1.2~1.5），A股整体下跌，沪深300指数收跌2.97%，而有色金属板块表现稍好，收跌1.67%。在个股表现上，新威凌、赤峰黄金、兴业矿业涨幅领先；铂科新材、闽发铝业、云路股份跌幅较为显著。

主要金属市场动态

铜

• 价格：LME铜价格本周下跌1.72%至8415美元/吨，沪铜价格下跌1.11%至6.85万元/吨。
• 库存：三大交易所+保税区铜库存去化0.09万吨至22.25万吨。
• TC：进口铜精矿TC降至58.63美元/吨。
• 影响因素：美联储会议纪要显示加息周期结束，但未明确降息时间，对铜价形成压力。国内社会库存增加，进口铜到货增多，库存累积对铜价上涨形成压力。铜价重心下移，升水走低，下游逢低补库，现货市场交易升温。

铝

• 价格：LME铝价格本周下跌4.84%至2272美元/吨，沪铝价格下跌1.88%至1.93万元/吨。
• 库存：LME铝库存增加0.91万吨至55.82万吨，国内铝社会库存累计2.80万吨至46.20万吨。
• 影响因素：氧化铝企业开工产能回升，氧化铝期货价格下跌导致铝价回落。红海危机升级，影响下游对后续铝土矿发运的预期。部分铝板带及铝箔企业因河南接触重污染天气橙色预警而恢复生产，带动铝加工开工率上升。

贵金属

• 黄金：COMEX黄金价格本周下跌0.93%至2052.60美元/盎司，实际利率框架下，市场处于黄金股的右侧配置期。
• 影响因素：美联储会议纪要显示加息周期结束，但未明确降息时间，黄金股相对收益尚未充分反映金价上涨预期。

投资建议

• 铜：关注紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业、中金岭南、河钢资源、金诚信、铜陵有色、博威合金等标的。
• 铝：关注中国铝业、云铝股份、神火股份、天山铝业、中国宏桥、鼎胜新材、明泰铝业、鑫铂股份等标的。
• 贵金属：关注山东黄金、中金黄金、招金矿业、银泰黄金、赤峰黄金、湖南黄金、华钰矿业、盛达资源、兴业矿业等标的。
• 钢铁：关注武进不锈、久立特材、中信特钢等标的。

风险提示

• 项目建设进度不及预期。
• 需求不及预期。
• 金属价格波动。

以上总结基于研报提供的具体数据和分析，涵盖了主要金属市场的价格变动、库存状况以及投资建议，旨在为投资者提供决策参考。