双焦周报：多空因素交织，难有大行情

华安期货投研双焦周报 多空因素交织，难有大行情 编制日期:2024-01-05 投资咨询业务资格证监许可【2011】1776号黑色金属团队：作者：闫丰从业资格证号：F0251054咨询从业资格：Z0001643联系人：张超越从业资格证号：F03115247联系电话：0551-62832897 核心逻辑： 焦煤方面，供应端安监扰动仍存，吕梁地区煤矿“取消夜班生产”延续至24年两会前，预计春节前焦煤供应难有显著抬升。需求方面，近期国内环保要求加严焦企、钢厂生产受到一定限制，叠加焦企首轮提降落地，焦煤市场氛围相对悲观。但24年蒙煤与俄煤一起逐渐恢复加征3%进口关税，对价格存在一定支撑。整体焦煤供需边际稍有走弱，但矛盾不明显。 焦炭方面，焦企首轮提降落地，有一定的焦化利润，而钢厂亏损后停产检修增多，铁水明显下降，加之钢厂焦炭库存显著增加并已达到较高水平，对于原料的采购逐渐放缓，补库或暂告一段落，短期内双焦市场预计将逐步走弱。长期来看，随着主力资金移仓换月，近月季节性利多因素结束，05合约碳元素季节性走弱将开始发酵，长期可关注主力配空机会。 操作建议：多看少动，高位震荡偏弱 下周关注：国内煤矿供应情况；环保限产情况；钢厂铁水产量变化情况 华安期货投研双焦周报 ∟.本周要闻 1.国家矿山安监局山西局煤矿事故警示信息第1号：2024年1月3日，忻州市宁武县山西宁武大运华盛老窑沟煤业有限公司发生一起其他事故，造成1人遇难。经初步了解，该矿2-20201采煤工作面煤层平均倾角26度，一名作业人员被刮板输送机机尾方向滚落下来的矸石砸伤致死，具体原因有待进一步调查。这起事故充分暴露出老窑沟煤业安全技术措施落实不力、现场安全管理不到位、职工安全意识不强等突出问题。 2.国人大常委会会议12月29日表决通过了关于召开十四届全国人大二次会议的决定。根据决定，十四届全国人大二次会议于2024年3月5日在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议于2024年3月4日在北京召开。 3.央行公布2023年12月中期借贷便利开展情况：2023年12月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共14500亿元，期限1年，利率为2.50%，较上月持平。期末中期借贷便利余额为70750亿元。