2022-2023中国家庭资产配置白皮书
引言 中国家庭资产配置及财富传承是一个备受关注的话题，涉及家庭财富管理、金融投资、家族传承等多个方面。作为全球第二大经济体，中国家庭财富总量不断增长，但家庭资产配置和财富传承面临着很多挑战和机遇。 在这篇《中国家庭资产配置白皮书》中，我们将探讨中国家庭资产配置和财富传承的现状和趋势，并借鉴海内外多方经验对未来的财富传承提供建议。 我们将本次受访家庭按照可投资资产规模进行分类，分为中产家庭（10-60万元）、富裕家庭（60-600万元）和高净值家庭（600万元以上），在此基础上分析不同家庭财富的来源、分布情况、资产配置方式以及财富传承的现状和面临的问题。 我们将讨论在资产配置和财富传承过程中的风险管理、投资方式，以及财富传承计划制定等方面的问题。 我们希望通过这份白皮书，为广大中国家庭提供参考和指导，帮助他们更好地管理和传承自己的财富。 我们也希望通过这份白皮书，推动社会各界对家庭财富管理和财富传承的关注和研究，促进我国金融市场的健康发展。 CONTENTS 目录 核心发现01 开篇04 解析财富传承万象：生活画卷与传承现状05 受访家庭画像06 受访家庭财富传承现状11 解码财富传承奥秘：风险应对与传承密码12 受访家庭财富管理的风险与应对13 受访家庭财富传承需求15 受访家庭财富传承特征17 探秘财富传承双璧：资产配置与传承投资21 受访家庭的资产配置特征22 受访家庭的传承投资和日常投资24 洞悉财富传承脉络：传承之道31 制定合理的财富规划策略32 选择合适的财富传承工具及服务机构38 附录 研究方法46 关于普益基金47 关于普益标准48 版权说明49 FamilyAssetAllocationinChina 核心发现 受访家庭特征：中年化、高学历、上班族为主 年龄：主要分布在30岁以上； 婚育状态：大多已婚，且育有一个子女； 教育背景：大多接受了本科及以上教育，学历集中于本科和硕士类别； 工作单位：以民营企业为主； 收支情况：收入主要来源于工资，年收入水平集中于10-60万元，年支出主要位于30万元以下； 经济状况：多数家庭存在经济压力，最大的压力来自子女教育； 财富预期：多数家庭预期未来五年支出增加。 中产家庭 他们主要在民营企业工作，处于企业的基层岗位，依赖工资收入，年收入和支出主要集中在10-30万元之间。还贷和子女教育是他们面临的主要经济压力，且预计未来支出将增加。 富裕家庭 他们更多就职于民营企业，注重金融投资收入，并面临一定的经济压力。养老负担和子女教育费用是他们主要的经济压力来源，而他们更多预期未来五年内收入将增加。 高净值家庭 他们大多在单位中身居管理岗位，收入来源多样化。相对于其他家庭，高净值家庭的经济压力较小，对未来收入的预期较为乐观。 01 2022-2023中国家庭AssetAllocation 核心发现 受访家庭的日常投资行为和传承投资行为异中有同 绝大多数受访家庭能明确区分日常投资和传承投资； 大部分家庭在日常投资和传承投资中均偏好低风险资产，且对资产配置策略、市场趋势研判和净值波动解读等有较高的服务需求； 各家庭在传承投资上更注重长期稳健的投资回报和资产保值，而在日常投资中更注重短期回报和流动性； 在选择专业机构进行服务上，各家庭在传承投资领域寻求服务的态度更积极，尤其是富裕和高净值家庭； 无论是传承投资还是日常投资，中产家庭更倾向于短期投资，而富裕和高净值家庭更倾向于长期投资。 资产规模越高的受访家庭风险偏好越高，投资态度也更为激进 家庭的风险偏好随着家庭财富水平的提高而增加，高资产规模的家庭更能容忍一些激进的投资行为； 中产家庭倾向于选择保守型的投资策略； 富裕家庭和高净值家庭则愿意承担一定的风险以追求较高的投资回报。 02 2022-2023中国家庭AssetAllocation FamilyAssetAllocationinChina 核心发现 高、年龄、已婚、高学历、收支预期乐观的家庭更倾向于制定财富传承计划 年龄更大、所在地区经济更发达且已婚的家庭更倾向于制定财富传承计划； 高学历、管理层更具财富传承意识； 对于未来收支预期更为乐观的家庭更具财富传承观念。 受访家庭普遍面临财富管理风险和财富传承风险，常以投资措施积极应对 中产家庭更关注收入稳定性问题，富裕家庭和高净值家庭更担忧资本市场的波动； 中产家庭更加注重稳定的投资产品，富裕家庭和高净值家庭则更倾向于实现资产的均衡配置； 突发意外事件和资金需求的权衡是受访家庭财富传承时面临的最大挑战。 保障生活安全、提高生活质量是财富传承的主要动机，缺乏信息获取渠道则是主要障碍 财富传承需求备受关注； 信息渠道的缺乏掣肘财富传承计划的制定； 计划制定的主要动机是生活安全、生活质量以及子女未来的发展； 多数家庭希望子女通过专业机构打理资产。 受访家庭喜好保险和信托等传承工具，且更青睐银行、保险、信托和第三方财富机构提供相关服务 保险计划是中产家庭最关注的传承工具，富裕和高净值家庭则相对关注信托； 中产家庭青睐银行和保险机构，富裕和高净值家庭更关注信托公司和第三方财富机构； 在信息源选择方面，专业机构理财师被多数家庭高度信赖； 受访家庭对于财富传承服务的期望主要包括制定应急方案和合理划分用于传承的资产。 03 2022-2023中国家庭AssetAllocation 一、开篇：新时代高质量发展下 受访家庭财富传承之路 回溯历史长河，家庭财富传承往往扎根于土地、金银贵金属等实物资产。然而，随着现代金融市场的壮丽开展，家庭财富管理逐步拓宽至专业化、多元化的广阔天地。 中国政府近年来勇担使命，推动金融市场的改革与创新，以满足家庭财富管理的需求 “一带一路”倡议、科创板的设立等为家庭财富管理注入更为丰富的投资渠道 对金融科技的支持力度进一步加大，为家庭财富管理带来更多的便捷服务 紧密结合时代特征与未来趋势，家庭财富传承的终极形态将是借助专业的资产配置服务机构 为家庭提供定制化的投资策略，助力家庭寻找适合的投资机会 提供财富规划、风险管理等服务，确保家庭财富能够稳健、持续地传承 二、解析财富传承万象： 生活画卷与传承现状 基本画像 年龄：受访家庭年龄以30岁以上为主，富裕家庭和高净值家庭的高龄比重居多； 居住地区：受访家庭分布于华东地区的比重较高，富裕家庭和高净值家庭集中分布于经济发达地区； 婚姻生育状况：受访家庭大多已婚已育，高净值家庭倾向于养育多子女； 学历：超六成受访家庭接受了本科及以上教育，经济状况更好的家庭高学历比重更大； 单位性质和岗位：民营企业吸纳了大量家庭就业，中产家庭集中于基层岗位，而高净值家庭集中于管理岗位。 财富画像 家庭收入来源：工资是受访家庭最主要的收入来源，富裕和高净值家庭其他资产性收入比重相对较高； 家庭年收入水平和支出水平：受访家庭年收入集中于10-60万元，受访家庭年支出水平主要位于30万元以下，家庭收入和支出呈正相关； 家庭经济压力与主要压力来源：受访家庭经济压力主要体现为子女教育、养老负担及还贷压力，中产家庭经济压力显著高于富裕、高净值家庭； 未来五年收支变动预期：预期支出增加的家庭比重大于收入增加，而高净值家庭对未来收支预期较为乐观。 中年化、高学历、华东聚集、以已婚且育有一个子女为主 在年龄分布上，受访家庭年龄主要位于30岁以上水平，其中30岁-39岁占比达37.18%；富裕家庭 在30岁-39岁年龄段中占比达到46.74%；高净值家庭在50岁及以上年龄段占比最高，为22.47%。 在学历分布上，整体而言，受访家庭学历水平较高，62.43%接受了本科及以上教育。家庭接受教育水平与家庭经济状况呈现明显的正相关。 在地域分布上，中产家庭和富裕家庭集中于华东地区，分布比例分别为29.29%和36.96%，高净 值家庭在华南地区较为集中，占比为24.72%。 在婚姻状态分布上，受访家庭以已婚且育有一个子女为主。已婚受访家庭中，育有一子女的家庭占比最高，达到55.41%；离异受访家庭中，育有一子女的家庭亦占比最高；未婚未育占比17.28%。高净值家庭的多子女倾向更显著。 受访家庭婚育状况分布 （一）受访家庭画像 单位性质和岗位 占比43.29%；其次为国有企业/党政机关/事业单位，占 比27.17%；占比最小的是个体工商户，比重为14.05%。 受访家庭单位性质分布 / / 从岗位类型来看，高净值家庭在//和中外合资企业的管理岗位上占比占据明显优势；中产家庭在基层岗位中占比最高；中产家庭和富裕家庭在技术岗位中占比较高。 受访家庭岗位性质分布 / / 上班族居多，年收入、支出水平分布较为集中 受访家庭整体以工资为主要收入来源，占比为89.25%，中产家庭的收入来源中工资收入占比最 高，为89.99%，该比例在富裕家庭中为88.32%，在高净值家庭中为86.52%；在企业经营所得收入和房屋、不动产出租等其他资产性收入方面，富裕家庭和高净值家庭占比更高。 受访家庭年收入水平主要集中在10-60万元。中产家庭中10-30万元占比最大，比重为52.19%；富裕家庭中30-60万元占比最大，达到40.22%；高净值家庭中收入60-100万元、100-300万元占比相对较高，分别为31.46%、34.83%。 受访家庭年支出水平主要位于30万元以下中产家庭年支出在10-30万元的占比为56.32%；富裕家庭年支出同样位于10-30万元的占比最大，为49.73%；高净值家庭支出位于60-100万元的占比最大，为35.96%。 受访家庭收入来源分布 （一）受访家庭画像 中产家庭经济承压明显，子女教育为普遍压力来源 针对当前的收入和支出水平，存在压力的家庭占比47.45%。相对来看中产家庭压力较重，存在 压力的占比为55.82%，高于不存在压力的占比；富裕家庭和高净值家庭不存在压力的占比较高，分别为64.67%、77.53%。 对受访家庭而言，最大的经济压力来自子女教育，比重为33.68%；其次为养老负担和还贷压力，占比分别为28.49%、26.89%。在子女教育、养老负担、还贷压力、健康医疗各方面，中产家庭经济压力占比都要高于富裕家庭和高净值家庭。 预期未来五年收入将相对支出增加的家庭占比不足五成预期未来五年收入增加的占比为57.01%，预期未来五年支出增加的占比为58.92%，高净值家庭对自身收入的整体预期最为乐观。 受访家庭压力来源分布 专题受访家庭的养老现状 老老 总体家庭中，对提高医疗保障水平的要求占比最高，比重为80.81%；中产家庭、富裕家庭及高净值家庭均认为应该加强养老机构建设，占比均高于60%； 而各类家庭对子女赡养责任的落实要求均较低，养儿防老观念正在发生转变。 受访家庭对养老体系建设改进的要求分布 （二）受访家庭财富传承现状 有无传承计划的家庭区域分布家庭财富传承现状 年龄划分上高于25岁年龄段的家庭中，有财富传承计划的家庭比重高于无计划家庭比重，在低于25岁年龄段的家庭中反之； 地域划分上：有无财富传承计划与地区经济发展水平有一定的相关性，经济发达地区有财富传承计划的家庭比重更大； 学历划分上高学历家庭有财富传承计划的比重更高。 收支预期与财富传承有无传承计划的家庭未来五年收支变动预测的分布 预期未来五年收入相对支出增加的家庭，更倾向 于制定财富传承计划 在收入相对支出层面，有传承计划的家庭预期收入相对支出增加的占比高于无传承计划家庭； 在收入层面，有传承计划的家庭预期未来收入增加的占比更高； 在支出层面，有传承计划的家庭预期支出增加的占比低于无传承计划的家庭。 三、解码财富传承奥秘： 风险应对与传承密码 受访家庭财富管理的风险与应对 中产家庭相对关注收入稳定性，富裕家庭和高净值家庭更关注资本市场波动； 多数家庭风险承受能力有限，富裕家
