大储、户储和工商储的全球储能市场需求预测和策略报告如下：
大储：光储平价新周期开启
- 价格与成本降低：光伏及储能系统价格的双降显著提升了储能系统的收益率，尤其在山东市场，30%/2h光储系统的内部收益率（IRR）从3.3%提升至8.8%，共享储能从0.5%提升至6.8%。
- 市场规模增长：2023年，全球大储能装机量达到12.3GW/25.5GWh，同比增长925%/920%。预计2024/2025年全球大储能装机量分别可达50/64GWh，年增长率达37%，2023-2025年复合年增长率（CAGR）为33%。
户储：欧洲去库接近尾声，需求回暖
- 欧洲市场：欧洲户储需求在经历了去库存后开始复苏，德国需求持续高涨，2023年1-11月新增装机量同比增长150%。非德语区需求虽然放缓，但价格端2023年下降约10-15%，支撑了较高的毛利率。预计2024年欧洲户储需求将达4.9GW/10.1GWh，同比增长25%。
- 南非与其它市场：南非电力危机刺激了光储的刚性需求，预计2024年需求将继续高增长。美国户用光储增长放缓，澳大利亚和日本市场则保持平稳增长。
工商储：峰谷价差扩大推动备案量增长
- 备案量增长：国内工商储备案量显著增加，尤其是峰谷价差超过0.7元/KWh的地区。预计2024/2025年全球工商储装机量分别为6.85/10.8GWh，年增长率86%/58%，2023-2025年复合年增长率达72%。
产业链出货与竞争态势
- 出货预测：2023年全球储能电池出货量为200GWh，同比增长59%，其中中国/美国/欧洲分别占70/70/24GWh。预计2024-2025年出货量年复合增长率将维持在40%以上。
- 市场格局：国内市场竞争激烈，电芯价格已跌至0.45-0.5元/Wh，较高峰下降55%，仍有下降空间。海外市场格局较好，盈利稳定。大储PCS方面，2024年出货量预计将维持高位；户储PCS因去库存，出货量收缩，但盈利能力保持稳定。预计2024Q1去库存完成后，订单将逐步恢复。
投资建议与风险提示
- 投资组合：推荐关注海外户储领域的企业如德业股份、固德威、锦浪科技、禾迈股份、派能科技、科士达、昱能科技、鹏辉能源等，以及海外大储领域的阳光电源、阿特斯、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等。工商储领域可关注盛弘股份，以及开勒股份、通润装备、芯能科技、苏文电能等。国内大储领域建议关注南网科技、金盘科技，上能电气等。
- 风险因素：包括市场竞争加剧、政策超预期变化、可再生能源装机不及预期、原材料供给不足等。
