华为发布会点评:Mate60系列引领创新,全场景新品技术升级 电子 评级:看好 日期:2023.09.28 证券研究报告|行业点评 事件描述 北京时间9月25日下午2点半,华为举行2023年秋季全场景新品发布会,正式推出华为MatePadPro13.2、超高端品牌“非凡大师”、黄金智能腕表、华为智慧屏V5Pro、华为FreeBudsPro3、华为智能眼镜2、华为WatchGT4一系列全场景新品并预告了即将发布的首款轿车智界S7和问界M9。 事件点评 华为Mate系列:全球首发卫星通话,机身采用玄武架构,全焦段实现超清影像,华为MateX5四曲折叠机身设计。华为Mate系列全系搭载鸿蒙操作系统4.0,全球首发卫星通话,全系列机身采用玄武架构,搭配第二代昆仑玻璃, 全焦段实现超清影像。其中,华为Mate60和华为Mate60Pro版本,分别配置了双向北斗卫星消息和卫星通话,尺寸分别为6.69和6.82英寸,共有雅川青、白沙银、南糯紫、雅丹黑4种颜色,起售价分别为5499元和6499元。华为Mate60Pro+同时配置了卫星通话和双向北斗卫星消息,尺寸为6.82英寸,共有宣白、砚黑2种颜色,起售价为8999元。华为Mate60RS支持天通卫星通话和北斗卫星消息,尺寸为6.82英寸,配色方面,共有玄黑、瑞红2种颜色,起售价为11999元。华为MateX5配备双向北斗卫星消息功能,机身上采用轻薄的四曲折叠机身设计,配置潜望式长焦镜头,支持5倍光学变焦和50倍数字变焦;配色方面,共有幻影紫、羽砂黑、羽砂白、羽砂金、青山黛5种颜色,起售价为12999元。Mate60系列开启先锋计划以来,广受消费者喜爱,目前正在加班加点紧急生产。 全场景新品:首发支持星闪技术、全新超高端品牌“非凡大师”、首款黄金智能腕表、首款隔空触控。 华为MatePadPro13.2应用了业界首款OLED柔性屏幕,首发支持星闪技术;全新超高端品牌“非凡大师”发布,刘德华出席发布会现场,担任华为Mate60RS非凡大师品牌大使;首款高端黄金智能手表手工镶嵌6段18K黄金金条;华为智慧屏V5Pro采用独家技术支持隔空触控;华为FreeBudsPro3作为全球首款应用星闪连接核心技术的蓝牙耳机,可实现1.5Mbps无损传输;华为智能眼镜2全天候智能播报续航时间长达11小时;华为WatchGT4系列首发减脂塑形应用,融合智能监测技术,精准记录热量消耗;余承东表示智界S7定位规格是超越ModelS,问界M9是“1000万以内最好的SUV”。 投资建议:受全球通胀、消费需求不足等因素影响,当前消费电子需求低迷,产业进入存量博弈阶段,新增需求不足。展望未来,我们认为,随着政策发 力、经济将有望逐步企稳复苏、同时科技公司在新技术上不断投入,加大创新力度,有望刺激整个行业需求逐步回暖。华为作为全球消费电子头部厂商,Mate系列及全场景新产品的发布有望刺激消费者购买需求,市场份额有望提升,产业链相关公司有望受益。建议关注:长盈精密、兴森科技。 分析师王少南 登记编码:S0950521040001:0755-23375522 :wangshaonan@wkzq.com.cn 行业表现2023/9/27 23% 16% 10% 4% -2% -8% 2022/102023/12023/42023/7 电子上证综指 深证成指沪深300 资料来源:Wind,聚源 相关研究 《苹果发布会点评:iPhone15系列创新不断, AppleWatch系列持续升级》(2023/9/13) 《元宇宙行业深度:元宇宙关键入口,VR/AR光学+显示方案带来新机遇》(2023/3/27) 《2023年电子行业投资策略:半导体国产替 代持续加速,汽车电子迎来新机遇》 (2023/1/6) 《半导体材料行业深度:晶圆厂迎扩产潮,大国利剑国产替代前景可期》(2022/9/9) 《汽车智能化+网联化深度:自动驾驶逐步升 级,摄像头+激光雷达星辰大海》(2022/6/29) 《汽车电动化深度:新能源车销量+渗透率双升,IGBT与SiC大放异彩》(2022/5/13) 《2022年电子行业投资策略:5G渗透率持续提升,半导体供应链安全大势所趋》(2021/12/9) 《PCB行业深度:通讯/消费电子/汽车齐发力,FPC替代传统线束前景可期》(2021/12/7) 《半导体设备行业深度:新一轮景气周期,大国重器替代正当时》(2021/8/16) 《2021年电子行业中期策略:5G+ARVR引领新成长,国产替代奏响主旋律》(2021/8/6) 风险提示:1、宏观经济恢复不及预期;2、消费电子市场需求不及预期;3、行业竞争加剧。 全系列持续创新,全场景新品升级 北京时间9月25日下午2点半,华为举行2023年秋季全场景新品发布会,正式推出华为MatePadPro13.2、超高端品牌“非凡大师”、黄金智能腕表、华为智慧屏V5Pro、华为FreeBudsPro3、华为智能眼镜2、华为WatchGT4一系列全场景新品并宣布即将发布的首款轿车智界S7和问界M9。余承东表示,华为Mate60系列开启先锋计划以来,广受消费者喜爱,目前正在加班加点紧急生产。 华为Mate系列: 华为Mate系列再添5款机型,配置相比上一代全系提升,搭载鸿蒙操作系统4.0,全球首发卫星通话,全系列机身采用玄武架构,搭配第二代昆仑玻璃,全焦段实现超清影像。其中,华为Mate60和华为Mate60Pro版本,分别配置了双向北斗卫星消息和卫星通话,尺寸分别为6.69和6.82英寸,共有雅川青、白沙银、南糯紫、雅丹黑4种颜色,起售价分别为5499 元和6499元。华为Mate60Pro+同时配置了卫星通话和双向北斗卫星消息,尺寸为6.82英 寸,共有宣白、砚黑2种颜色,起售价为8999元。 华为Mate60RS作为“非凡大师”系列集大成者,搭载鸿蒙操作系统4.0,同时支持天通卫星通话和北斗卫星消息,机身上采用玄武结构,传奇的星钻设计尽显非凡。尺寸为6.82英寸,配色方面,共有瑞红、玄黑2种颜色,起售价为11999元。 华为MateX5搭载鸿蒙操作系统4.0,配备双向北斗卫星消息功能;机身上采用轻薄的四曲折叠机身设计,整体采用玄武钢化技术和第二代昆仑玻璃技术,相较于上一代,外屏抗刮能力提升300%,耐摔能力提高100%,整机耐用性再进阶;内外屏相较于上一代亮度提升,峰值亮度1800nits,采用LPTO自适应刷新率屏幕,刷新率最高到120Hz,画面更具有连贯性;摄像头方面,配置潜望式长焦镜头,支持5倍光学变焦和50倍数字变焦;配色方面,共有幻影紫、羽砂黑、羽砂白、羽砂金、青山黛5种颜色,起售价为12999元。 图表1:华为Mate系列 资料来源:华为官网,五矿证券研究所 图表2:华为Mate60系列参数配置对比 机型华为Mate60华为Mate60Pro华为Mate60Pro+华为Mate60RS华为MateX5 6.69英寸OLED 最高120Hz刷新率屏幕分辨率2688x1216 2496×2224 外屏:昆仑玻璃内屏:可折叠柔性屏 容量 256GB/512GB/1TB 256GB/512GB/1TB 512GB/1TB 512GB/1TB 256GB/512GB/1TB 电池容量 4750mAh 5000mAh 5000mAh 5000mAh 5060mAh 第二代昆仑玻璃 6.82英寸OLED最高120Hz刷新率分辨率2720x1260 第二代昆仑玻璃 6.82英寸OLED最高120Hz刷新率分辨率2720x1260 第二代昆仑玻璃 6.82英寸OLED最高120Hz刷新率分辨率2720x1260玄武钢化昆仑玻璃 外屏:6.4英寸OLED内屏:7.85英寸OLED最高120Hz刷新率 外屏分辨率: 2504×1080 内屏分辨率: 前置 摄像头1300万像素超广角 5000万像素超光变 1300万像素超广角 3D深感摄像头 5000万像素超光变 1300万像素超广角 3D深感摄像头 4800万像素超聚光 1300万像素超广角 800万像素摄像头 3D深感摄像头 4800万像素超聚光 后置摄像头 1200万像素超广角 1200万像素潜望式长焦 支持5倍光学变焦 1200万像素超广角 4800万像素超微距长焦 支持3.5倍光学变焦 4000万像素超广角 4800万像素超微距长焦 支持3.5倍光学变焦 4000万像素超广角 4800万像素超微距长焦 支持3.5倍光学变焦 5000万像素超感知 1300万像素超广角 1200万像素潜望式长焦 有线充电:手机支持最大有线充电:手机支持最大有线充电:手机支持最大有线充电:手机支持最大有线充电:手机支持最大 超级快充66W 充电无线充电:支持50W华 超级快充88W 无线充电:支持50W华 超级快充88W 无线充电:支持50W华 超级快充88W 无线充电:支持50W华 超级快充11V/6A 无线充电:支持50W华 为无线超级快充,支持无 线反向充电 为无线超级快充,支持20W无线反向充电 为无线超级快充,支持20W无线反向充电 为无线超级快充,支持 20W无线反向充电 为无线超级快充,支持7.5W无线反向充电 玄黑:约242克 素皮版:约243克 重量约209克 约225克 约225克 (含电池) (含电池) (含电池) (含电池) (含电池) 瑞红:约246克(含电池) 羽砂版:约245克(含电池) USBType-C USBType-C USBType-C USBType-C USBType-C 接口USB3.1GEN1 USB3.1GEN1 USB3.1GEN1 USB3.1GEN1 USB3.1GEN1 支持DP1.2 支持DP1.2 支持DP1.2 支持DP1.2 支持DP1.2 雅川青、白沙银、 配色南糯紫、雅丹黑 雅川青、白沙银、 南糯紫、雅丹黑宣白、砚黑玄黑、瑞红 幻影紫、青山黛羽砂白、羽砂黑羽砂金 操作系统鸿蒙操作系统4.0鸿蒙操作系统4.0鸿蒙操作系统4.0鸿蒙操作系统4.0鸿蒙操作系统4.0 特色功能双向北斗卫星消息卫星通话 卫星通话、双向北斗卫星消息 卫星通话、 双向北斗卫星消息双向北斗卫星消息 售价5499元起6499元起8999元起11999元起12999元起 资料来源:华为官网,五矿证券研究所 目前全球智能机在出货量方面,在通货膨胀、经济不确定性和消费者需求不足的重重阻力下,出货量自2022年以来变现疲软。根据IDC数据,2022年全球智能机出货量12.1亿部,同比-11.3%,预计2023年为11.5亿部,同比-4.6%。随着经济逐步复苏,厂商库存恢复到合理水平,预计2024年手机出货量将会复苏,同比+4.5%,达到12.0亿部。 根据Omdia数据,2023H1全球智能机出货量5.35亿部,华为出货量1380万部,市占率 2.6%,排名第10。 图表3:全球智能机出货量(百万部)图表4:2023H1全球智能机厂商市占率 资料来源:IDC,五矿证券研究所资料来源:Omdia,五矿证券研究所 通信方面,华为Mate60Pro全球首发卫星通话,在无地面网络的情况下,也能拨打和接听卫星电话,还可自由编辑卫星消息;华为Mate60、华为Mate60Pro+和华为MateX5支持双向北斗卫星消息,能通过畅连应用发送或接收卫星消息,选择多条位置信息即可生成轨迹地图。同时,华为Mate60Pro采用了电磁场分散技术,配合灵犀AI算法,减少导体和介质的损耗,提高了信号强度,实现了弱信号时的对网络连接的保证。值得一提的是,华为Mate60Pro+以及华为Mate60RS支持静谧通话,双振膜双驱动设计搭配声场控制算法,使得通话声音可以定向输送,能够更好保护用户通话隐私。 图表5:华为Mate60Pro卫星通话图表6:华为Mate60双向北斗卫星通信 资料来源:华为官网,五矿证券研究所资料来