化工行业周报：淮北矿业年产60万吨乙醇装置试生产，东方希望年产80万吨煤制烯烃项目开工

本周板块行情：本周，上证综合指数上涨2.06%，创业板指数上涨3.59%，沪深300上涨2.81%，中信基础化工指数上涨3.21%，申万化工指数上涨2.77%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为橡胶助剂(7.01%)、 膜材料(5.67%)、 有机硅(5.51%)、 磷肥及磷化工(5.44%)、 钛白粉(4.94%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为绵纶(0.04%)、粘胶(1.09%)、涤纶(1.14%)、印染化学品(1.54%)、改性塑料(1.85%)。 本周行业主要动态： 淮北矿业年产60万吨乙醇装置试生产。12月28日，淮北矿业60万吨/年乙醇生产装置启动试生产，产出合格无水乙醇。该套装置采用中国科学院大连化学物理研究所和延长石油集团公司合作开发的自主技术，主要原料甲醇来源于焦炉煤气，进一步转化为乙醇，不仅大幅度提高了产品的附加值，还为钢铁、能源等行业低碳化融合发展提供了可行途径。（资料来源：中国化工报） 东方希望年产80万吨煤制烯烃项目开工。12月26日，东方希望集团—新疆东明塑胶有限公司年产80万吨煤制烯烃项目在新疆准东经济技术开发区开工。该项目依托东方希望集团二十年来在重化工行业中所积累的技术、管理及安全环保优势，结合准东园区“六谷丰登”循环经济产业集群项目规划，将现代煤化工与绿电、绿氢深度耦合，所打造的集聚化、低碳化大型煤化工项目。项目主体工程包括220万吨/年煤基合成气制甲醇装置(含5个子装置)，80万吨/年甲醇制烯烃装置，40万吨/年聚乙烯(HDPE)装置和50万吨/年聚丙烯(PP)装置、2万吨/年电解水制氢装置和处理空气量为96万 Nm3/h 的空分装置。（资料来源：中国化工报） 投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎市场是万亿级赛道，国内部分轮胎企业已在海内外占据一定份额。随着海运周期恢复政策、海外经销商库存接近去化完毕，轮胎行业景气度有望底部反转。建议关注：森麒麟（泰国二期即将达产，全球化布局西班牙、摩洛哥工厂，成长性足）、赛轮轮胎（全钢胎、非道路轮胎优势显著，液体黄金材料进一步构筑性能优势）。 投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。 随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。 投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，跌价下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化（国内磷肥龙头企业，磷矿资源行业领先，布局磷酸铁产能带动成长）、川恒股份（远期布局有较多新增磷矿产能，磷酸铁投产速度行业领先）、兴发集团（黄磷、草甘膦景气度有望底部回暖，新材料板块注入成长属性）、芭田股份（新增磷矿石产能已投产，业绩弹性较大）。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。 投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。 风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周，上证综合指数上涨2.06%，创业板指数上涨3.59%，沪深300上涨2.81%，中信基础化工指数上涨3.21%，申万化工指数上涨2.77%。 图1：A股各板块本周行情（中信一级基础化工） 本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为橡胶助剂(7.01%)、膜材料(5.67%)、有机硅(5.51%)、磷肥及磷化工(5.44%)、钛白粉(4.94%)；化工板块涨幅后五的子行业分别为绵纶(0.04%)、粘胶(1.09%)、涤纶(1.14%)、印染化学品(1.54%)、改性塑料(1.85%)。 图2：化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周，化工板块涨幅前十的公司分别为：双象股份(47.87%)、道明光学(31.21%)、川金诺(25.94%)、龙星化工(22.46%)、凯龙股份(22.13%)、阿科力(17.12%)、赛伍技术(16.97%)、西陇科学(16.97%)、湖北宜化(16.74%)、海优新材(15.72%)。 表1：化工板块涨幅前十的公司 本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：瑞丰新材(-9.97%)、恒天海龙(-6.94%)、名臣健康(-6.9%)、扬帆新材(-6.38%)、华康股份(-5.99%)、东方材料(-4.78%)、同益股份(-4.31%)、科隆股份(-4.01%)、百傲化学(-3.56%)、安道麦A(-3.48%)。 表2：化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【晨化股份】12月30日，公司发布关于获得发明专利证书的公告。公司及全资子公司淮安晨化新材料有限公司于近期获得一项发明专利，名称为一种硅氢加成反应用高效催化剂的制备方法及其应用。该发明公开了一种硅氢加成反应用高效催化剂的制备方法及其应用，本发明所制备的高活性铂催化剂应用于烯丙基聚醚和含氢硅油的硅氢化加成反应，具有催化活性高、用量少和反应条件温和等特点。 【江山股份】12月30日，公司发布项目投资公告。为进一步提高公司产业链优势，增加公司综合竞争实力，实现高质量发展，公司拟以控股子公司贵州江山作物科技有限公司为主体，在贵州瓮安经济开发区精细化工园投资建设“贵州江山磷化工资源综合利用项目”。项目建设内容包含：5万吨/年阻燃剂TEP、3万吨/年阻燃剂BDP、2万吨/年阻燃剂TOP、10万吨/年草甘膦及配套设施。 【长鸿高科】12月30日，公司发布关于部分募投项目延期的公告。公司决定将“25万吨/年溶液丁苯橡胶扩能改造项目二期”达到预定可使用状态日期调整为2024年12月31日。由于高压铁塔移位涉及较多有关部门的审批，推进进程缓慢，为了不影响募投项目的整体推进，公司决定在高压铁塔不迁移的情况下，推进高压铁塔所在土地的购买事宜。公司已于2023年10月签署该地块的土地出让合同，但是由于高压铁塔尚未移位，影响了原本建设方案的布局。2023年12月初，经公司与当地应急管理部门沟通，公司需调整原生产装置建设布局并重新办理审批手续，因此导致本募投项目无法按时完工。目前新的建设方案已基本确定，预计于2024年1月提交审批。 【和远气体】12月30日，公司发布关于签订国有土地使用权出让合同暨宜昌电子特气及功能性材料产业园15000t/a电子级硅烷项目进展公告。截至公告日，宜昌产业园项目一期规划的产品三氯氢硅、四氯化硅已经稳定运行并实现销售，电子级硅烷（5000t/a）、硅烷偶联剂以及氟基电子特气处于建设安装阶段。近日，和远新材料与宜昌市自然资源和规划局签署了《国有建设用地使用权出让合同》，标志着宜昌产业园项目二期投建的15000t/a电子级硅烷项目正式进入施工建设阶段。 【江苏索普】12月30日，公司发布关于募集资金投资项目投产的公告。 2021年公司向特定对象非公开发行人民币普通股（A股）募集资金，其中使用募集资金79,300.00万元用于“醋酸造气工艺技术提升建设项目”。该募投项目已完成建设和调试，开车方案通过了第三方论证和专家评审，已于近日投产。该项目从投产到全面达产还需一定时间，未来还将可能面临政策调整、市场变化、价格波动等风险，经营业绩具有一定不确定性。 【日科化学】12月29日，公司发布关于延长“年产20万吨ACM项目”建设周期的公告。该项目于2021年12月13日取得建筑工程施工许可证并开工建设，项目建设周期约为24个月，即项目原计划应于2023年12月达到预定可使用状态。因该项目与前次募投项目“20万吨/年离子膜烧碱技术改造项目”具有较强的协同作用，前次募投项目生产产品之一液氯为ACM生产所需的重要原材料，两个项目实施地点相邻，为保障项目建成投产后的液氯供应，确保两个项目的协同进展，在前置审批程序办理进度不及预期导致前次募投项目延期以及受人员流动、物流运输等客观因素导致外部设备及材料供应商无法及时配合相关工作、土建施工受阻的情况下，公司放缓了本次募投项目的前期建设进度，将项目达到预定可使用状态的时间由2023年12月调整为2024年3月。 【安诺其】12月29日，公司发布关于部分募集资金投资项目延期的公告。 本次拟延期的“22,750吨染料及中间体项目”已完成14,750吨活性染料、2,000吨2-溴-4-硝基-6-氯苯胺中间体的建设，并已于2021年7月开始试生产。本次计划对“22,750吨染料及中间体项目”中剩余的6,000吨还原物项目的建设进行延期，由原规划2023年12月31日建设完工，计划延期至2024年12月31日完成。6,000吨还原物项目延期的主要原因是：6,000吨还原物作为“烟台年产30,000吨染料中间体生产项目”二期工程所生产的中间体的原料，其建设进度应与“烟台年产30,000吨染料中间体生产项目”二期工程相匹配。根据2023年8月7日公司召开第六届董事会第一次会议审议通过的《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，“烟台年产30,000吨染料中间体生产项目”延期至2024年7月31日完成，因此，根据公司在建项目的全盘考虑以及各项目之间产品的配套，公司本次对6,000吨还原物的建设计划延期至2024年12月31日建设完成，届时达到预定可使用状态。 【永太科技】12月29日，公司发布关于全资子公司制剂产品获得美国FDA批准的公告。公司全资子公司浙江永太药业有限公司收到美国食品药品监督管理局的通知，永太药业向美国FDA申报的艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊简略新药申请(ANDA，即美国仿制药申请)获得批准。本次艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊的ANDA获得美国FDA的批准，标志着公司已具备符合美国标准的质量管理体系和缓释制剂的开发能力，标志着公司在仿制药产品领域业务的进一步推进，提升了公司产品的市场竞争力，对公司拓展美国市场带来积极的影响。 【航锦科技】12月29日，公司发布关于控股公司超擎数智设立NVIDIA授权合作伙伴DPU和DOCA卓越中心的自愿性公告。公司控股公司武汉超擎数智科技有限公司是NVIDIA Compute（GPU）和Networking（ 网络 ） 双Elite Partner（精英合作伙伴）。近期经NVIDIA授权，于2023年12月28日设立NVIDIA授权合作伙伴DPU和DOCA卓越中心。由超擎数智运营的NVIDIA授权合作伙伴DPU和DOCA卓越中心将自2024年1月1日起为DOCA中国开发者提供免费的DOCA开发环境，提供DOCA应用程序或服务的编译、运行和测试服务，与生态体系合作伙伴的开发者一起提供基于DPU的整体解决方案或业务应用服务。 【天赐材料】12月27日，公司发布关于部分募投项目延期的公告。公司“年产6.2万吨电解质基础材料项目”主体工程建设已经完成，该项目新增加的建设内容污水综合处理装置，由于土建施工单位的