化工行业周报：Badger工艺年产60万吨苯乙烯装置三联换热器首次国产化，科思创将增材制造业务出售给Stratasys

化工行业周报（20220808-20220812） 本周板块行情： 本周，上证综合指数上涨1.55%，创业板指数上涨0.27%，沪深300上涨0.82%，中信基础化工指数上涨3.28%，申万化工指数上涨4.59%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为其他化学原料(8.79%)、有机硅(7.69%)、复合肥(6.4%)、纯碱(6.29%)、涤纶(5.81%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为轮胎(-2.49%)、 橡胶助剂(-2.44%)、 改性塑料(0.54%)、钛白粉(0.57%)、电子化学品(0.65%)。 本周行业主要动态： Badger工艺年产60万吨苯乙烯装置三联换热器首次国产化：8月7日，连云港石化60万吨/年苯乙烯装置三联换热器在茂名重力石化装备股份公司高新厂区出厂。这是我国采用美国Badger工艺技术的60万吨/年苯乙烯装置三联换热器首次实现国产化。连云港石化60万吨/年苯乙烯装置，是同类型引进工艺中规模最大的装置。装置核心设备三联换热器由茂名重力制造，设备全长41米、最大直径4.5米、总重674吨，由进料汽化器、进料/出料换热器、高压蒸汽发生器组成。苯乙烯多联换热器技术要求高、制造难度大，被誉为石化静设备皇冠上的“明珠”。由于新冠肺炎疫情以及国际大环境带来不确定性，连云港石化通过广泛调研，反复比选和论证，最终确定茂名重力承担三联换热器国产化攻关任务。茂名重力组织精锐力量，历经1年时间，攻克多项技术难题，高质量完成“卡脖子”工程的国产化任务。 科思创将增材制造业务出售给Stratasys：8月8日，科思创宣布将增材制造业务出售给Stratasys，售价约为4300万欧元。此外，还有高达3700万欧元的潜在收益，这取决于各种业绩指标的实现情况。随着决定出售增材制造业务，科思创继续优化其产品组合，以便更有效地在市场上定位，更加专注于为其核心行业的客户提供广泛的产品。科思创剥离的业务包括员工、研发设施、生产资产和在荷兰、德国、美国和中国的办事处，以及与全球合作伙伴的庞大网络，该交易计划在2023年第一季度完成 。该业务为普通聚合物3D打印工艺提供材料解决方案，将惠及Stratasys多个不同3D打印平台的用户。 投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级EVA未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（4）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。（5）市场关注点向高成长性细分赛道龙头切换，细分赛道龙头标的我们推荐：聚乙烯醇行业格局高度集中，产品价格处历史级景气周期，电石价格下滑导致产品价差扩大，全年业绩或超预期，建议重点关注：皖维高新。铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。表面活性剂市场空间广阔，相关公司向下游OEM进军进一步打开市场空间，油脂化工盈利逐渐转好，建议重点关注：赞宇科技。（6）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（7）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。（8）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（9）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（10）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（11）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。（12）草铵膦行业龙头，利尔化学的规模和成本优势全球领先，同时积极横向拓展新产品，业绩有望持续增长，建议重点关注：利尔化学。 风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。 行业相关股票 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周，上证综合指数上涨1.55%，创业板指数上涨0.27%，沪深300上涨0.82%，中信基础化工指数上涨3.28%，申万化工指数上涨4.59%。 图1：A股各板块本周行情（中信一级行业） 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为其他化学原料(8.79%)、有机硅(7.69%)、复合肥(6.4%)、纯碱(6.29%)、涤纶(5.81%)； 化工板块涨跌幅后五的子行业分别为轮胎(-2.49%)、橡胶助剂(-2.44%)、改性塑料(0.54%)、钛白粉(0.57%)、电子化学品(0.65%)。 图2：化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周 ，化工板块涨幅前十的公司分别为：怡达股份(37.35%)、润禾材料(29.57%)、名臣健康(28.8%)、七彩化学(28.64%)、嘉澳环保(28.45%)、裕兴股份(21.5%)、海优新材(20.19%)、沧州大化(19.69%)、皖维高新(18.54%)、中欣氟材(18.4%)。 表1：化工板块涨幅前十的公司 本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：容大感光(-8.21%)、星源材质(-7.77%)、青岛双星(-7.71%)、玲珑轮胎(-7.51%)、凯赛生物(-7.24%)、恒大高新(-5.67%)、泛亚微透(-5.59%)、松井股份(-5.41%)、天奈科技(-5.21%)、彤程新材(-5.11%)。 表2：化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【川恒股份】资金投向：8月12日川恒股份发布《恒达矿业新设全资子公司的公告》，为尽快推进新能源相关项目建设，贵州川恒化工股份旗下控股子公司贵州恒达矿业新设全资子公司贵州恒冠新能源材料有限公司。恒冠新能源注册资本450万元，主要进行基础化学原料，合成材料，含磷、硫、氟的特定有机化学品的生产。 【高盟新材】资金投向：8月12日，高盟新材料发布《投资建设年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目的公告》，其全资子公司南通高盟新材料有限公司投资建设年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目，项目总投资额为10100万元人民币。 项目建设内容包括：年产单组份有机硅密封胶20000吨、双组份有机硅密封胶4000吨、有机硅改性导热密封胶8000吨、双组份环氧树脂结构胶2000吨、单组份环氧树脂结构胶500吨、丙烯酸结构胶1000吨、UV稀释料50吨、UV胶450吨、固化剂10000吨。项目利用现有车间及新建生产车间，将现有设备升级为智能设备，利用厂区内公用设施，充分依托所需的供水、供电、供热、消防等设施。该项目建成后，规模化生产的高性能胶粘剂，将叠加应用于电子电器、光伏等新能源、储能、新能源汽车等交通运输、绿色包装等领域，对推动高盟新材及胶粘剂行业整体技术、工艺进步以及产业升级起到积极的作用，同时解决关键原材料受制于国外供应商的问题，从成本及产品稳定批量生产方面提升产品性能和价格优势。 【瑞丰高材】发明专利：8月12日，瑞丰高材发布《关于取得发明专利证书的公告》，其申请的一项发明专利获得国家知识产权局颁发的专利证书。该发明专利属于PBAT材料制备方法技术领域，这种方法制备的抗菌性能PBAT材料对大肠杆菌、金黄色葡萄球菌等具有较高的杀灭率。该专利为公司自主研发的成果，后续将应用到公司相关产品中，有利于进一步完善公司知识产权保护体系，促进技术创新，从而提升公司的核心竞争力。 【丰山集团】资金投向：8月11日，江苏丰山集团发布《关于对外投资设立控股子公司的公告》，为布局开发与新能源相关的精细化工产业，江苏丰山集团股份有限公司与南通全诺新能源材料科技有限公司签署《股东间发起人合作协议书》。丰山集团拟与南通全诺合作，合资组建江苏丰山全诺新能源科技有限公司，注册资本10000万元，其中丰山集团出资6600万元占注册资本的66%、南通全诺出资3400万元占注册资本的34%。 【云南能投】项目进展：8月10日，云南能投发布《关于控股子公司云南省天然气有限公司昭通支线（宣威-者海-昭阳区）天然气管道工程建成通气的公告》，其投资建设的昭通支线（宣威-者海-昭阳区）天然气管道工程项目于日前建成通气。 昭通支线（宣威-者海-昭阳区）天然气管道工程项目是昭通支线（曲靖分输站-沾益-宣威-者海-昭阳区）天然气管道工程的二期、三期工程，昭通支线项目一期（曲靖分输站-宣威分输站）已于2018年10月通气，至此昭通支线（曲靖分输站-沾益-宣威-者海-昭阳区）全线建成通气。昭通支线（宣威-者海-昭阳区）天然气管道起自宣威分输站，途经宣威市、会泽县，止于昭通市鲁甸县。管道全长约190km，设计压力为6.3MPa，管径为DN300，新建1座分输站，设置9座截断阀分输阀室，设计输量3.92亿方/年。该项目是云南省“十三五规划”五网建设重点项目，也是加快推进全省天然气支线管网建设、优化能源基础设施布局、提高能源绿色发展水平，实现“气化云南”目标的重要举措，项目建成后有利于云南省天然气有限公司做大做实省级天然气平台、打造“全省一张网”、助力国家“碳达峰”、“碳中和”目标实现。 【华康股份】资金投向：8月10日，浙江华康股份发布《关于投资设立全资子公司的公告》，为了更好地推进在浙江舟山定海工业园区投资建设的“200万吨玉米深加工健康食品配料项目”，浙江华康药业股份有限公司出资30000万元,设立全资子公司舟山华康生物科技有限公司。该子公司主要从事食品、食品添加剂、饲料添加剂以及生物基材料等的生产和销售，符合华康股份长期规划和业务发展需要，有利于进一步优化战略布局，对其未来发展具有积极推动意义。 2.重要子行业市场回顾 2.1.聚氨酯 纯MDI：8月12日，华东地区纯MDI价格18300元/吨，周环比下跌3.68%。 供应方面，本周纯MDI开工负荷68%，较上周上涨4pct。据百川盈孚，浙江某精馏装置8月3日进入检修，预计8月底恢复重启，且部分装置尚未开足，整体供应量略有下滑；海外装置，万华化学位于匈牙利的子公司宝思德化学（也译作博苏化学）35万吨/年MDI装置于7月15日开始陆续停产检修，预计检修时间35天左右；美国某装置因原料紧缺问题宣布发生不可抗力，其他装置正常运行，海外整体供应量变化不大。需求方面，据百川盈孚，下游氨纶行业开工低于同期，但现货供应量仍较为充足，因而对原料消耗能力不足；下游TPU负荷4-5成，开工较前期有所下滑，主因需求端订单跟进不足，行情持续低迷下，工厂出货意愿明显；下游鞋底原液负荷3-4成，终端订单跟进寥寥无几，工厂多交付长约订单为主，新单跟进有限；下游浆料主力工厂开工3-4成，中小型企业略低，浙江地区有限电情况，加上局部疫情尚存，因而导致终端需求刚需跟进，下游企业订单难有放量，主力工厂开工不足；下游企业需求仍存极端差异，因而导致需求端对纯MDI市场提振有限。 聚合MDI：8月12日，华东地区聚合MDI价格16000元/吨，周环比上涨0.63%。供应方面，本周聚合MDI开工负荷68%，较上周上涨4pct。据百川盈孚，浙江某精馏装置8月3日进入检修，预计8月底恢复重启，且部分装置尚未开足，整体供应