电力设备行业报告：广东省管竞配项目加速推动，小米汽车正式亮相

光伏 2023年1-11月，国内组件出口191.8GW（+33%)，11月单月组件出口17.7GW（+8%）。同比角度看，亚洲市场仍贡献需求最大增量，11月单月进口8.1GW（+300%)，其中印度进口3.9GW，虽然有关税影响，但伴随组件价格快速回落，印度进口需求迎来高增，预计23Q4-24Q1均将维持高位；欧洲整体仍处在降库存过程中，11月进口4.9GW，环比下降22%，同比下降20%；受益组件价格回落&能源转型要求，巴西、智利、中东等集中式项目快速放量，支撑需求。 风电 汕尾红海湾三、五获得核准批复，广东省管海域竞配项目迎来加速。近日，汕尾市发改局发布《关于汕尾红海湾五海上风电项目核准的批复》、《关于汕尾红海湾三海上风电项目核准的批复》，两个项目均隶属于广东省新一批省管7GW竞配项目，红海湾五拟安装28台18MW风电机组，红海湾三拟安装36台14MW风力发电机组。两个项目在23年下半年相继完成竞配及核准工作，24年有望迎来招标及开工，同一批次的其他项目进展也有望加速，带动24年海风预期的进一步修复。 新能源车 小米汽车举行技术发布会，首款新能源车SU7正式亮相，并介绍了技术细节和设计理念。12月28日，小米汽车技术发布会在北京举行。小米第一辆车定名XIAOMI SU7，定位C级高性能生态科技轿车，提供三款配色：海湾蓝、雅灰、橄榄绿，价格尚未发布。电机方面，自研自产的2.72万转的小米超级电机将于2025年上车。 电池方面，采用宁德时代麒麟电池方案，电池系统体积效率达77.8%，最高电压达871V，最高容量150kWh，CLTC续航超1200公里，电池热管理采用液冷和气凝胶隔热等方案。智驾方面，硬件上采用了双Orin芯片1颗128线激光雷达、1颗摄像头、3颗毫米波雷达、12颗超声波雷达，计划2024年年底开通100个城市领航NOA。 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 重点公司盈利预测与投资评级 1行情回顾 1.1板块行情 电力设备新能源板块（中信）本周（12/25-12/29）上涨5.1%，2023年板块下跌14.6%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 图表2：今年以来行业涨跌幅情况 1.2个股走势 光伏：本周在基本面和资金面的共同作用下，光伏板块迎来反弹。 图表3：光伏核心标的周涨跌幅 风电：本周在光伏板块的带动下，风电板块也迎来修复，各细分环节均迎来明显上涨。 图表4：风电核心标的周涨跌幅 新能源车：在板块情绪的带动下，本周新能源车板块也迎来普涨。涨幅靠前的标的有丰元股份（+13.1%）、天赐材料（+12.0%）、中伟股份（+9.2%）；跌幅靠前的标的有尚太科技（-3.7%）、新宙邦（-0.5%）、贝特瑞（-0.3%）。 图表5：锂电核心标的周涨跌幅 2光伏 2.1价格情况 硅料：需求端，临近年底硅片企业已开始调低稼动率，但N型拉晶用料的需求量仍然处于稳中有升，硅料价格未见明显下降，非N型料，尤其是疏松料、珊瑚料等最低价已跌破50元/kg。 硅片：硅片价格相对稳定，210尺寸仍然维持一定的溢价空间，后续走势仍然需要观察1月硅片与电池片的开工情况。 电池片：电池价格仍然呈现小幅度的下降，TOPCon当前价格在0.46~0.47元/w，价差仍维持在0.1元/w。当前电池片环节盈利承压，部分TOPCon产线出现爬坡放缓情况。 组件：部分组件厂商考虑接单情况，已下修1-2月的排产计划。组件均价方面仍然持续下跌，最低价已跌破0.9元/w。 图表6：光伏产业链价格涨跌情况 2.2出口情况 2023年1-11月，国内组件出口191.8GW（+33%)，11月单月组件出口17.7GW（+8%）。同比角度看，亚洲市场仍贡献需求最大增量，11月单月进口8.1GW（+300%)，其中印度进口3.9GW，虽然有关税影响，但伴随组件价格快速回落，印度进口需求迎来高增，预计23Q4-24Q1均将维持高位；欧洲整体仍处在降库存过程中，11月进口4.9GW，环比下降22%，同比下降20%；受益组件价格回落&能源转型要求，巴西、智利、中东等集中式项目快速放量，支撑需求。 图表7：国内组件月度出口数据（GW） 欧洲：2023年1-11月，组件对欧出口96.4GW（+20%)，11月单月组件出口4.9GW（-20%)。国内向欧洲的组件出口在8月出现小幅回弹，但考虑存量库存仍然较多，叠加往常四季度淡季，导致出口规模持续走弱。当前组件价格大幅回落，叠加topcon等高效产品在欧洲市场快速放量，有望显著降低光伏度电成本，即使考虑在解决中的库存问题，对24年欧洲市场的需求仍然可以保持相对乐观。 图表8：国内对欧洲组件出口数据（GW） 美洲（除美国）：2023年1-11月，组件对美洲出口27.5GW（+19%)，11月单月组件出口3.1GW（+78%）。目前巴西市场约占美洲整体市场的70%左右，11月组件出口环比回升主要在于巴西开发商年底增加拉货，以及组件价格下降刺激集中式项目需求释放。根据infolink的调研，拉丁美洲23年的组件需求中枢值在26GW，其中巴西需求最高，约为17GW。 图表9：国内对美洲组件出口数据（GW） 亚太：2023年1-11月，组件对亚太出口47.4GW（+61%)，11月单月组件出口8.1GW（+300%）。进入下半年以来，伴随组件价格回落，亚太市场为出口表现最优异的区域，其中月环比增量主要来源于印度、巴基斯坦等，11月印度进口量为3.9GW，相较10月的2.2GW增幅显著，即使有BCD关税的影响，但考虑到组件价格快速回落，进口中国组件（叠加关税）仍然具备较强经济性。 图表10：国内对亚太组件出口数据（GW） 中东：2023年1-11月，组件对中东出口13GW（+71%)，11月单月组件出口1.2GW（+90%）。中东主要组件需求国为沙特、阿联酋、以色列等，其中沙特为最主要需求方，11月进口0.49GW组件，占中东进口总量的40~50%，由于中东地区组件需求主要来源于地面电站项目，因而波动性相对较大。 图表11：国内对中东组件出口数据（GW） 非洲：2023年1-11月，组件对非洲出口7.5GW（+146%），11月单月组件出口0.5GW（+77%）。非洲需求主要源于南非，1-11月累计进口超4GW，占比超一半。南非一直以来电力系统稳定性较弱，停电问题频发，今年南非推出高额补贴政策，将带动当地分布式需求快速成长。 图表12：国内对非洲组件出口数据（GW） 2.3行业新闻 脉络能源 30cm*30cm 钙钛矿光伏组件转换效率达到22.86%。根据脉络能源公众号，公司在 30cm*30cm 钙钛矿光伏组件上实现了22.86%的转换效率，为当前已报道的世界最高值。脉络能源在6月份和8月份相继获得20.79%和21.50%的转换效率后，采用量产原材料及工艺技术，再次刷新大面积钙钛矿组件的世界最高转换效率，为2024年建成100MW级生产线并顺利达产奠定了技术基础。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/gs4LI8dJJ3ZiQ2Iddtswtg 极电光能全球首条GW级钙钛矿组件生产线项目封顶在即。工厂预计春节前完成厂房封顶，春节后进入洁净施工阶段，计划明年一季度完成项目交付，计划4月份完成工艺设备进场，5月底前完成所有设备到厂齐套，8月底前完成设备调试，9月正式投入工艺优化调试，四季度初进入量产爬坡。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/nuvtoHAvlz6STrY9Yl0Q4Q 3风电 3.1行业新闻 汕尾红海湾三、五获得核准批复，广东省管海域竞配项目迎来加速。近日，汕尾市发改局发布《关于汕尾红海湾五海上风电项目核准的批复》、《关于汕尾红海湾三海上风电项目核准的批复》，两个项目均隶属于广东省新一批省管7GW竞配项目，红海湾五拟安装28台18MW风电机组，红海湾三拟安装36台14MW风力发电机组。两个项目在23年下半年相继完成竞配及核准工作，24年有望迎来招标及开工，同一批次的其他项目进展也有望加速，带动24年海风预期的进一步修复。 华能汕头勒门（二）项目12月底正式并网投运。12月29日，国家千万千瓦级粤东海上风电基地首批示范项目——华能汕头勒门（二）60万千瓦海上风电场项目并网投运，标志着华能在粤海上风电实现“零”的突破。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/oVPGOewZ6Ia-RbAIkprIDw粤电阳江青洲一海上风电全容量并网。近日，粤电阳江青洲一海上风电场项目实现全容量并网发电，装机容量400MW。该项目是广东省重点建设项目，也是全国首批近海深水区海上风电项目。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/DPwFN0aVPS4Z-sGjVlRaUA 三峡能源金山一期306MW海上风电项目正式启动。12月30日，上海金山海上风电场一期项目（陆上部分）启动仪式在金山区山阳镇举行。该项目作为上海海上风电规划重要组成部分，也是目前全市单体开发规模最大的海上风电项目。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/_PEHZ0_p_DDPs1VRW4ZyWg 龙源马祖岛外海项目启动勘测设计招标。12月28日，国家能源招标网发布《龙源电力福建龙源新能源有限公司马祖岛外海上风电场项目（300MW）勘测设计公开招标项目招标公告》，项目装机总容量304MW，拟安装19台单机容量16MW的风电机组。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/PKcRi-PVroiH5AdoJOEwAg 4新能源车 4.1公司公告及行业新闻 公司公告 贝特瑞：下属子公司贝特瑞 （ 江苏 ） 新材料科技有限公司及BNUO INTERNATIONAL HOLDING PTE.LTD.为实施锂电池正极材料战略布局，拟与摩洛哥王国签署《投资协议》，计划通过BNUO公司在摩洛哥设立项目公司投资建设年产5万吨锂电池正极材料项目，项目预计总投资额不超过人民币35.35亿元。 数据来源： iFinD 行业新闻 江淮钇为钠电池量产车下线，由孚能科技供应电池。12月27日，江淮钇为全球首款钠电池量产车正式下线，新车将于2024年1月开启批量交付。，本次下线的钠离子纯电量产车搭载中科海钠供应的钠离子圆柱电芯。此次下线的新车为钠电版花仙子，该车定位于微型电动车，售价5.99万起。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/V1YK321uHtolwKVFb-hnzQ 小米汽车召开技术发布会。12月28日，在小米汽车的技术发布会上，首款车型小米SU7的技术细节及车辆外观内饰功能正式对外公开。电池方面，采用宁德时代麒麟电池，采用CTB一体化电池技术，最高支持871V电压平台，电池最大容量150kwh，CLTL续航1200公里。在安全方面，小米电池通过全球最严苛的热失效安全标准，采用17层高压绝缘防护， 7.8m ²同级最大冷却面积，并使用165片气凝胶隔热。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/ewdw8TsTy_nDp02G96HR9A 国轩高科美国弗里蒙特工厂首款电池包产品下线。12月21日，国轩高科在美国的第一款电池Pack产品在弗里蒙特工厂正式下线，标志着国轩电池正式开启“美国造”步伐。这是继公布在美国伊利诺伊州和密歇根州布局电池与材料后，国轩高科的又一重要动作。 数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/ID7DZhYK7_AV6sTomfQiwg 问界M9发布。12月26日，问界M9及华为冬季全场景发布会在深圳举行。 由赛力斯汽车与华为联合打造的全景智慧旗舰SUV——AITO问界M9正式上市，系列车型官方指导价为：增程Max版46.98万元、