股权激励及嘉宝莉收购落地，一体两翼发展提速

公司动态概述

股权激励计划

• 目标规模：公司推出限制性股票激励计划，拟授予总量不超过1,290万股，约占总股本的0.764%，涉及不超过347名员工。
• 业绩目标：激励计划设定的业绩考核目标为2024-2026年较2022年归母扣非净利润复合增长率分别不低于27.7%、33.08%、25.43%，以及扣非净资产收益率分别不低于17%、18%、25.43%。

嘉宝莉联合重组

• 收购金额：公司计划以现金407,382.26万元收购嘉宝莉78.34%的股份。
• 业绩承诺：原始股东承诺在2024年、2025年、2026年的税后净利润分别不低于4.13亿元、8.75亿元、13.94亿元。
• 业务影响：收购完成后，嘉宝莉将成为公司的控股子公司，公司涂料业务产能将大幅增加至130万吨以上，产能布局覆盖全国，建筑涂料业务将跃居国内行业领先地位。

盈利预测与投资评级

• 盈利预测：预计2023年归母净利润为35.74亿元，上调2024-2025年归母净利润至42.84亿元和48.44亿元。
• 估值与评级：对应PE分别为11X、9X、8X，维持“买入”评级。

风险提示

• 房地产行业波动：房地产市场的不稳定可能影响公司业绩。
• 宏观经济波动：整体经济环境的变化可能对公司经营造成影响。
• 原材料及能源价格上涨：成本上涨可能压缩利润空间。
• 新业务开拓风险：新业务的开发可能面临不确定性。