股指期货周报：港股一周震荡，政策利空带动互联网行业走低

证券研究报告 周报 港股一周震荡，政策利空带动互联网行业走低 股指期货 2023-12-27星期三 市场回顾： 上周港股股指期货市场震荡下跌，至周五收盘时12月份恒指期货价格下跌2.81%，科技指数期货下跌6.1%；当周港股主要股指期货持仓量受换仓期影响下跌；当周港股主要股指期货保持升水状态，升水幅度整体有缩窄。 美股方面，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上涨0.21%，标指和纳指期货分别涨0.78%和0.95%。三大股指的期货当前均为升水状态，升水幅度较前周出现回落。。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； 国家新闻出版署就《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》公开征求意见。 投资建议： 基于对市场环境的判断，我们认为近期是寻找结构性机会的较好时机，当前市场外部环境趋稳，对于投资者来说适合进行优质个股的筛选和投资。在板块配置方面建议攻守兼备，可适当偏向进攻，除了配置一定防守板块之外，可以适当配置可选消费、新能源汽车等未来可能受益于经济复苏的板块或对美债利率下降较敏感的板块作为进攻方向。在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。本周处于圣诞元旦假期之间，整体交易量或走低，预计本周港股或以小幅震荡为主。交易方面可通过适量卖出价外认沽期权的方式降低资金成本，或卖出领式期权赚取股指低波动下的收益。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.大类资产表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 国家新闻出版署就《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》公开征求意见8 三、投资观点9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势4 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌5 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货市场震荡下跌，至周五收盘时12月份恒指期货价格下跌2.81%，科技指数期货下跌6.1%；当周港股主要股指期货持仓量受换仓期影响下跌；当周港股主要股指期货保持升水状态，升水幅度整体有缩窄。 美股方面，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上涨0.21%，标指和纳指期货分别涨0.78%和0.95%。三大股指的期货当前均为升水状态，升水幅度较前周出现回落。 表1：上周股指期货走势 名称收盘价当周涨跌当周成交量 持仓量 持仓量变化 持仓量涨跌率 基差 基差较前周变化 2023-12-22（%）（手） （手） （手） （%） 恒生指数2312 16,353.00 -2.81 5,899.62 73,309 -59386 -44.75 12.59 -21.22 H股指数2312 5,494.00 -3.75 7,526.51 255,475 -156347 -37.96 5.01 -2.60 恒生科技指数2312 3,553.00 -6.10 6,100.72 103,605 -94909 -47.81 4.95 0.64 道琼斯期货小型 37,702.00 0.21 5,623.99 97,260 7906 8.85 316.03 -44.81 标普500期货小型 4,799.25 0.78 66,519.85 2,134,423 -7780 -0.36 44.62 -5.69 纳斯达克100期货小型 16,962.50 0.95 26,889.70 273,333 17599 6.88 185.10 -6.45 幅 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.大类资产表现 上周港股市场整体出现震荡下跌，至周末收盘恒指一周跌2.69%，科技指数跌6.15%。行业板块方面，科技行业上周受政策利空下跌较多，带动大盘整体走低。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周增加2.86%，恒指与科指的两倍杠杆反向ETF的份额出现超20%回升。 上周美股三大股指延续上涨走势，至周末时道指涨0.22%，标普500涨0.75%，纳指涨1.21%；中概股指数走低1.33%。标普行业板块方面，上周通讯行业涨幅超过4.1%，领涨所有行业板块。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 2023-12-22 当周涨跌幅 （%） 年初以来涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈率 恒生指数16,340.41 -2.69 -17.40 4,716.81 8.17 恒生中国国有企业2,141.72 -0.80 -11.97 526.23 - 恒生科技3,548.05 -6.15 -14.07 1,484.59 25.03 道琼斯工业指数37,385.97 0.22 12.79 - 25.94 标普5004,754.63 0.75 23.83 18,757.20 27.10 纳斯达克指数14,992.97 1.21 43.25 9,897.21 46.38 纳斯达克中国金龙指数6,184.04 -1.33 -7.75 - 36.75 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价 2023-12-22 当周涨跌幅 （%） 年初以来涨跌幅 （%） 年初以来相对恒指涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈率 原材料业 5,528.30 1.82 -6.44 10.95 50.73 8.39 能源业 8,697.52 1.77 15.29 32.69 107.40 4.97 工业 892.06 0.07 -23.57 -6.18 119.16 3.99 公用事业 4,734.01 -0.20 -14.08 3.31 67.45 13.53 金融业 2,893.58 -0.81 -9.26 8.13 383.41 4.90 综合企业 1,326.33 -1.08 -12.04 5.35 19.97 4.31 电讯业 1,248.81 -1.43 13.03 30.43 68.64 9.97 地产建筑业 1,574.04 -1.97 -33.44 -16.05 175.69 9.68 必需性消费 14,703.95 -2.04 -29.09 -11.70 89.97 19.40 非必需性消费 2,275.32 -2.38 -18.81 -1.41 519.71 0.00 医疗保健业 8,711.50 -6.34 -31.63 -14.23 209.98 114.25 资讯科技业 8,287.22 -7.57 -22.23 -4.83 1,336.80 20.65 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码 名称 标的资产 收盘价 当周涨跌 对恒指涨跌 近6个月回 基金份额 基金份额较 当周成交 每股净值 基金规模 净值变化 2023-12-22 （%） （%） （%） （百万份） （%） （亿） （港元） （百万港元） （百万港元） 2800 盈富基金 恒生指数 16.47 -2.77 3.10 -13.00 7702.99 2.86 399.40 16.49 127037.75 266.33 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.48 -6.09 2.86 -10.56 7942.40 1.86 145.27 3.48 27655.44 -1247.97 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 55.58 -3.67 1.23 -13.91 547.08 0.19 115.66 55.63 30432.62 -1082.65 7226 XL二南方恒科 恒生科技 3.42 -12.26 -23.60 -28.32 2754.84 -1.25 53.34 3.43 9442.21 -1473.09 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 7.40 12.63 22.21 10.90 145.80 -5.69 30.51 7.41 1079.91 66.85 7200 FL二南方恒指 恒生指数 2.81 -6.08 -20.05 -30.79 2160.80 -2.07 13.28 2.82 6098.86 -497.17 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 6.77 5.95 44.53 28.42 163.20 0.00 11.65 6.75 1102.29 58.70 2823 安硕A50 富时中国A50 11.60 -1.19 2.85 -9.64 1162.00 1.57 4.68 11.60 13475.95 293.86 3188 华夏沪深三百 沪深300 37.40 -0.95 2.09 -12.40 335.25 -1.32 4.55 37.45 12555.82 -254.05 3067 安硕恒生科技 恒生科技 7.45 -6.12 3.27 -10.23 1234.65 1.01 3.48 7.44 9184.56 -494.13 3088 华夏恒生科技 恒生科技 4.48 -6.23 3.18 -10.36 414.60 0.05 2.45 4.48 1857.37 -118.45 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.52 -6.24 3.16 -10.43 703.40 0.06 1.75 3.52 2475.27 -157.77 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 17.95 1.53 160.29 35.86 13.39 -3.60 1.25 17.95 240.40 -1.20 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指 72.28 -0.55 -18.58 -25.11 22.05 -1.56 0.50 72.43 1597.09 -29.34 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 6.21 3.07 33.48 14.98 20.00 -13.79 0.40 6.19 123.84 -15.91 7588 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 6.47 8.65 42.42 26.36 7.20 0.00 0.39 6.43 46.27 3.28 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 1.56 -9.08 -22.85 -32.13 176.00 1.85 0.38 1.56 275.14 -17.15 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1484.50 0.71 30.03 0.00 320.40 0.00 0.32 0.00 0.00 0.00 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRollingFuturesIndex 8.00 0.95 30.07 5.95 161.80 0.00 0.20 8.06 1303.74 42.50 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 53.88 -5.21 -2.07 -2.97 9.65 0.00 0.11 54.23 523.34 -26.80 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 13.23 0.08 98.88 17.33 5.24 -8.71 0.08 13.46 70.50 -4.65 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 22.78 -4.29 0.96 -12.14 26.60 -5.00 0.04 22.92 609.62 -58.16 3037 南方恒生 恒生指数 16.50 -2.88 2.67 -13.21 71.70 0.00 0.03 16.52 1184.63 -31.40 年初以来相 幅幅报 前周变化额 资料来源：Win