航运日报：欧亚航线绕航红海船舶数量下行，盘面波动较大

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 研究员： 李兴彪 从业资格号：F3048193 投资咨询号：Z0015543 朱子悦 从业资格号：F03090679 投资咨询号：Z0016871 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人 的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体 进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。 在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 【中信期货航运】亚欧航线绕航红海船舶数量下行，盘面波动较大 注意风险防范 ——航运日报20231226 中信期货研究所工业与周期组 各月合约反弹，持仓小幅回升。昨日盘后公布现货结算价SCFIS为1204.81点，环比继续上涨21.7%；现货持续上涨叠加强预期带动今日各月合约反弹。主力合约开盘后一路上行，最终收1498.7点涨停（+17%）。06合约涨幅一致，收1271.6点（+17%），近月拉动远月合约上行，08、10、12合约涨幅均超6%。交易量方面，今日主力合约成交22.4万手环比大幅回落，持仓小幅反弹至9.6万手附近；06合约收10.1万手，持仓继续下跌至3.4万手。 船司考虑复航红海影响弱化，地缘紧张情绪叠加现货价格大涨带动盘面出现波动。马士基12月24日宣布将恢复红海航行，但表示将依据实际情况进行调整。短期来看，据船视宝统计，目前共计17艘船舶已恢复经苏伊士运河的航行，亚欧航线共4条集装箱船舶恢复经苏伊士运河通行，均为马士基旗下船舶；跟踪近期绕航船舶发现，今日欧地线已绕航集装箱船合计49艘，环比昨日下降34艘；预计绕航集装箱船同样环比下降2艘。亚欧航线绕航红海船舶数量下行，请注意风险防范。 展望：现货端运价依然偏强，地缘扰动事件影响犹存，市场波动较大。我们认为，短期来看集装箱航运市场供给仍偏短缺，叠加航运公司处于长协运价谈判，以及对1月及1月15日运价宣涨，我们认为市场运价或将呈现近强远弱的局面。需要密切关注其他航运公司官方表态，停止绕航及重新回到苏伊士运河航路的程度和节奏，事件仍有一定不确定性。近期EC合约保证金比例、限仓情况、板幅均出现调整，市场风险较大，请注意防范。红海危机或在未来数周内解决，仍需关注地缘端事件变化。 风险因素：极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动 SCFIS：12月25日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲线收于1204.81点，环比上涨21.7%连续3周上行；本周SCFIS统计的运价对应12月中下旬日运价涨幅。 SCFI：12月22日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线运价为1497美元/TEU，超预期上涨 45.5%，连续第5周上行且涨幅明显；预计1月运价将达高点 FBX：12月26日，波罗的海交易所发布的全球集装箱综合货运指数（FBX）持续上涨至1341美元/FEU； 本周中国/东亚运往北欧的集装箱货运指数（FBX11）为1621美元/FEU，环比上周上涨10.5%。 XSI：12月20日，XSI（追踪全球长期合约运价实时发展XenetaShippingIndex）欧线运价达1683美元/FEU，环比再涨13美元/FEU 运力供给方面：12月26日，远东-欧洲航线周度运力规模达44万TEU；周转方面，12月24日，全球集装箱船闲置运力规模占比2.3%，回落0.3个百分点；17000TEU+集装箱船队闲置运力规模占比1.4%，回落0.4个百分点。上海港外待泊船队规模为34.9万TEU；欧洲基本港外待泊船队平均规模为10.9万TEU，安特卫普港仍上行。12月24日当周，中国沿海港口完成集装箱吞吐量506.9万TEU，环比上涨5.04% 伊朗革命卫队司令被炸身亡 据路透社消息，伊朗官方媒体和3名安全事务消息人士称，以色列周一对叙利亚首都大马士革郊外发动空袭，炸死伊朗革命卫队一名高级顾问。彭博社引述伊朗国营电视台报道，在大马士革空袭中丧命的是在叙利亚担任高级军事顾问的伊朗伊斯兰革命卫队司令赛义德·拉齐·穆萨维（SeyyedRaziMousavi）。 事后，伊朗总统易卜拉欣·莱西就穆萨维遇袭身亡一事表示，以色列将为此“付出代价”。 近期，巴以冲突持续外溢。美国此前高调宣布已经有20个国家加入所谓的“红海护航联盟”，也门胡塞武装发言人穆罕默德·阿卜杜勒·萨拉姆在社交媒体上发文称，美国及其盟友军事化红海“没有正当理由”，这对国际海运航行“构成威胁”。穆罕默德·阿卜杜勒·萨拉姆还警告说，如果美国及其盟友继续“挑衅行为”，红海将变成战场。 EC2404、EC2406合约出现第1个涨停板，交易板幅、保证金比例再调整。 按照交易规则，下一交易日上述合约涨/跌停板幅度为20%，交易保证金比例为22%。 EC合约量价 手700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 2点404成交量 2406成交量 2408成交量 2410成交量 2412成交量 SCFIS现货价格 2404收盘价 2406收盘价 2408收盘价 8月18日 8月22日 8月24日 8月28日 8月30日 9月1日 9月5日 9月7日 9月11日 9月13日 9月15日 9月19日 9月21日 9月25日 9月27日 10月9日 10月11日 10月13日 10月17日 10月19日 10月23日 10月25日 10月27日 10月31日 11月2日 11月6日 11月8日 11月10日 11月14日 11月16日 11月20日 11月22日 11月24日 11月28日 11月30日 12月4日 12月6日 12月8日 12月12日 12月14日 12月18日 12月20日 12月22日 12月26日 综合指数 SCFI（12月22日） SCFIS（12月25日） / 1254.99（+14.8%） 欧洲航线 1497美元/TEU（+45.5%） 1204.81点（+21.65%） 地中海航线 2054美元/TEU（+30.9%） / 美西航线 1855美元/FEU（+2%） 1080.67点（+8.4%） 美东航线 2982美元/FEU(+6.3%) / SCFIS与SCFI点位折算系数 最新一期 0.8048 滞后1期 1.1709 滞后2期 1.3025 收盘价 （结算价，%） 结算价 (单边） EC2404 1498.7 1330.0 17.01454.1 1281.0 224278 134931 50982 53490 EC2406 1271.6 1115.1 17.01227.9 1086.9 101004 61103 22628 20643 EC2408 1134.3 1026.6 9.61124.9 1035.3 72596 13954 EC2410 1005.0 940.0 7.01005.5 938.9 14052 4285 EC2412 1041.2 984.0 6.61040.7 976.3 5282 1172 EC主力合约基差：-293.89点 今日收盘价 前交易日今日涨跌幅 今日结算价 前交易日 今日成交量 今日持仓 多单持仓 空单持仓 1700 1500 1300 1100 900 700 500 基差（右轴）主力合约收盘价现货价格 多、空单持仓为前20家持仓合计 EC各月合约月差：04-06收+227点 570 EC2404-2406EC2404-2408EC2404-2410EC2404-2412 370 170 -30 -230 收盘价： 1498.7 基差：-293.89 SCFIS：1204.81 200 100 0 -100 8月18日 8月25日 9月1日 9月8日 9月15日 9月22日 9月29日 10月6日 10月13日 10月20日 10月27日 11月3日 11月10日 11月17日 11月24日 12月1日 12月8日 12月15日 12月22日 8月18日 8月23日 8月28日 8月31日 9月5日 9月8日 9月13日 9月18日 9月21日 9月26日 10月9日 10月12日 10月17日 10月20日 10月25日 10月30日 11月2日 11月7日 11月10日 11月15日 11月20日 11月23日 11月28日 12月1日 12月6日 12月11日 12月14日 12月19日 12月22日 -200 日度绕航情况跟踪 据船视宝统计，目前共计17艘船舶已恢复经苏伊士运河的航行，其中欧线共4条航线，均为马士基旗下船舶；欧地线3条，其中两艘为马士基运营船舶，1艘为地中海运营船舶；其余10艘多为美东航线（因巴拿马运河拥堵而选择绕行苏伊士运河）以及中东-地中海航线。 12月25日曼德海峡集装箱船通行量：北向3艘、南向0艘 曼德海峡集装箱船北向通行量 曼德海峡集装箱船南向通行量 上海港-鹿特丹港20英尺集装箱现货运价 上海港-鹿特丹港40英尺集装箱现货运价 美元/TEU 2000 MSCCMACGM HapagLloydHPL Maersk CoscoShippingHMM 1750 1650 1600 1500 1675 1500 1400 1200 1325 1050 9621000 1127 11121500 1000 10010050 900 500 0 11月1日 12月1日12月中旬 1月1日 1月15日 航司提涨节奏-20英尺小柜运价 美元/FEU 3500 MSC CoscoShippingHPL Maersk HapagLloyd CMACGM HMM 3000 3200 3000 3000 2500 21002400 20520000 2700 25205000 2200 2000 1650 18010750 175108010750 1500 1000 500 0 11月1日12月1日12月中旬1月1日 1月15日 航司提涨节奏-40英尺大柜运价 12月25日SCFIS欧线运价指数：1204.81点 点 2020 2021 2022 2023 12月22日SCFI运价：1497美元/TEU SCFI欧线运价季节性走势 2016 2020 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2000 12000 100001500 8000 6000 1000 4000 500 2000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 12月20日XSI欧线运价：1683美元/FEU 12月21日WCI上海-鹿特丹港运价：1667美元/FEU 2016 2017 2018 2019 3000 XSI欧线季节性走势 美元/FEU2017201820192020 2021 2022 2023 4000 2000 3000 1000 2000 1000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 12月20日XSI北欧-远东运价：355美元/FEU XSI北欧-远东航线季节性走势 2500 2000 1500 12月22日CCFI运价：1049.63点 2016 2017 2018 2019 2000 2020 202