策略周报：政策支持力度加大，A股底部继续企稳

策略周报 / 政策支持力度加大，A股底部继续企稳 挖掘价值投资成长 / 2023年12月27日 【策略观点】 本周（12月18日-22日）上证50、上证180、中证100表现居前，涨幅分别为1.12%、0.38%、0.32%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是煤炭（1.02%）、电力设备（0.75%）、家用电器（0.66%）、有色金属（0.57%）、银行 （0.41%）。跌幅前五分别是传媒（-11.12%）、计算机（-5.81%）、社会服务（-5.39%）、商贸零售（-4.66%）、综合（- 4.5%）。 本周（12月18日-22日）主力资金净流入居前的概念板块分别是宁组合（本周净流入13.59亿）、HIT电池（本周净流入12.11亿）、送转预期（本周净流入2.92亿）、麒麟电池（本周净流入2.3亿）、举牌（本周净流入1.92亿）。 北向资金本周成交净买入-22.36亿元。资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（8.04亿元）、德业股份（5.54亿元）、江特电机 （4.67亿元）。 两融资金方面，截止12月21日，本周融资净流入-37.41亿元，两融余额为16643.14亿元。行业层面，交通运输（2.83亿元）、家用电器（1.6亿元）、美容护理（1.25亿元）净买入居前。个股层面，世纪华通（5.98亿元）、格力电器（3.56亿元）、赛力斯 （1.87亿元）净买入居前。 本周观点：周内市场再次下行，上证指数连续5周收绿。周五国家新闻出版署的《网络游戏管理办法》对于游戏行业产生了重大利空，政策的突然性对市场节奏扰乱更加严重。中美关系方面再出变数，美商务部将审查中国传统半导体供应链可能加剧制裁范围，而国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第十三次排除延期清单，在中方示好背景下美国延续对华不友好政策。国内方面，央行推动金融稳定法早日出台实施，正在探索健全维护金融稳定的长效机制，财政部也表示2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，适度加力、提质增效，市场仍然在期待更加强有力的财政政策或货币政策落地，帮助地产托底。北京住建局表示将商品房预售资金监管主体由商业银行调整为政府，这是一个强有力的信号，政府正在承担最终贷款人角色。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道》 2023.12.12 《回顾过去十年春季行情，看 2024春季A股走向何方》 2023.12.11 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.LPR按兵不动，后续降息降准仍可期8 2.2.国常会听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，要素市场化有望加速推进9 2.3.中央财办明确明年房地产工作三大重点，化解风险为首要10 3.全球财经大事概览11 3.1日本制铁收购美国钢铁，全球产业格局生变11 3.211月人民币国际支付占比创新高，跻身全球第四大支付货币12 3.3美国三季度GDP终值下修至4.9%14 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：12月LPR保持不变8 图表14：加快建设全国统一大市场主要举措9 图表15：房企到位资金降幅收窄10 图表16：2018-2022年世界主要钢铁公司钢铁产量（百万吨）11 图表17：美国钢铁公司2018-2022年盈利概况12 图表18：新日本制铁株式会社2018-2022财年盈利概况12 图表19：2021-2023年11月人民币国际支付全球市场份额（%）13 图表20：人民币汇率指数13 图表21：美国三季度GDP终值下修至4.9%14 图表22：亚特兰大联储GDPNow模型预测23Q4美国GDP增速2.3%15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。上证50、上证180、中证100表现居前，分别收1.12%、0.38%、0.32%，而创业板综、中证1000、国证2000相对落后，分别收-2.61%、-3.66%、-3.68%。申万一级行业中，煤炭、电力设备、家用电器涨幅居前，分别收1.02%、0.75%、0.66%，而社会服务、计算机、传媒相对落后，分别收-5.39%、-5.81%、-11.12%。 图表1：主要指数近期情况 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 上证50上证180中证100沪深300 科创创业50 科创50中证800深证100创业板50上证指数A股指数国证1000深创100红利指数创业板指创业蓝筹深证成指中小100创成长上证380深证综指深证A指中小综指中证500创业板综中证1000 国证2000 -35.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 煤炭(申万)电力设备(申万)家用电器(申万)有色金属(申万) 银行(申万)食品饮料(申万)石油石化(申万)公用事业(申万)基础化工(申万)交通运输(申万)机械设备(申万)国防军工(申万)建筑装饰(申万) 钢铁(申万) 电子(申万)农林牧渔(申万)纺织服饰(申万)美容护理(申万)建筑材料(申万)非银金融(申万)医药生物(申万)轻工制造(申万) 环保(申万) 汽车(申万) 通信(申万)房地产(申万)综合(申万) 商贸零售(申万)社会服务(申万)计算机(申万) 传媒(申万) -40.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金二日净买入，三日净卖出，周合计净买入-22.36亿元。申万一级行业中传媒板块逃逸规模较大，达到196.67亿，计算机、电子板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是宁组合和HIT电池，其中宁组合概念板块5日净流入达到13.59亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为贵州茅台（8.04亿元）、德业股份（5.54亿元）、江特电机（4.67亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 石油石化(申万)美容护理(申万)有色金属(申万)钢铁(申万) 家用电器(申万)综合(申万) 电力设备(申万)食品饮料(申万)环保(申万) 煤炭(申万)建筑材料(申万)纺织服饰(申万)农林牧渔(申万)银行(申万) 轻工制造(申万)交通运输(申万)房地产(申万)国防军工(申万)公用事业(申万)社会服务(申万)基础化工(申万)建筑装饰(申万)商贸零售(申万)机械设备(申万)通信(申万) 医药生物(申万)非银金融(申万)汽车(申万) 电子(申万)计算机(申万)传媒(申万) -1550.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 50.005日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 贵州茅台 1670.65 -6.03 -0.64 8.04 -15.13 -27.47 德业股份 73.31 -3.53 -59.79 5.54 4.95 4.26 江特电机 13.05 49.14 -25.21 4.67 7.62 -10.48 金科股份 2.04 11.48 6.81 4.46 3.58 -1.26 美的集团 52.77 -6.30 6.98 4.39 2.10 -1.43 中国海油 19.93 -1.39 39.36 3.79 4.00 6.54 世纪华通 5.17 8.61 35.70 3.72 -1.69 -4.84 隆基绿能 21.22 -16.39 -49.10 3.64 -9.79 -58.50 捷荣技术 38.92 19.13 393.91 3.53 0.22 -24.27 爱美客 276.06 -29.64 -50.73 3.51 0.00 -3.12 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 中文在线 22.75 78.15 129.33 -18.97 -36.02 -40.52 长安汽车 16.70 31.29 37.98 -12.74 -67.55 -14.28 赛力斯 84.06 63.86 110.20 -12.16 -5.94 -133.39 掌趣科技 5.06 10.00 57.63 -12.03 -10.41 -18.83 奥飞娱乐 9.12 18.60 95.71 -8.91 -3.83 -3.99 中兴通讯 25.17 -24.21 -1.41 -8.11 -8.51 -38.99 方正证券 7.97 11.31 25.09 -7.38 -12.88 -36.89 浪潮信息 32.60 -9.47 51.89 -7.30 -24.18 -60.84 人民网 27.09 -18.28 61.37 -7.06 -9.61 -13.86 鸿博股份 26.78 -27.27 302.71 -6.99 -10.76 -31.58 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月22日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 25000 20000 15000 10000 5000 2022-09-20 2022-09-29 2022-10-17 2022-10-26 2022-11-04 2022-11-15 2022-11-24 2022-12-05 2022-12-14 2022-12-23 2023-01-06 2023-01-17 2023-02-02 2023-02-13 2023-02-22 2023-03-03 2023-03-14 2023-03-23 2023-04-03 2023-04-17 2023-04-26 2023-05-10 2023-05-19 2023-05-31 2023-06-09 2023-06-20 2023-