2024年股指年度策略：千磨万砺，枯木逢春

安如泰山信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司0 各项声明请参见报告尾页 千磨万砺，枯木逢春 国投安信期货2024年股指年度策略 安如泰山信守承诺 郁泓佳 高级分析师 从业资格证号：F03098473投资咨询证号：Z0017641 个人简介： CFA，FRM，毕业于英国格拉斯哥大学亚当斯密商学院,投资基金管理专业,金融硕士。现任国投安信期货高级研究员，专注金融衍生品研究,擅长股指期货和期权等策略研究，对可转债分析、常见场外衍生品结构的定价和对冲以及大类资产配置有较深的研究。 近期相关报告： 1《.中长期资金如何有效减弱基差波动对套保成本的影响》 2.《分红季到来，对期指市场影响几许》 目录 12023年市场回顾：中美经济运行时差下，股指表现分化3 2宏观展望与预期差：极限施压下的绝处逢生5 2.1中美政策协同的更进一步5 2.2短周期从去杠杆的阵痛到新周期的确立6 2.3流动性压力缓解预期下，中美利差有望收敛7 2.3.1市场提前定价美联储转鸽，关注美债收益率回落速度7 2.3.2关注国内资金面回流权益进程8 2.3.3市场对流动性影响因素的主要关注点转移至增长因子9 2.4预期差来源：美国经济“着陆”的力度与国内稳经济的力度10 3估值与盈利：宽基指数内部价值强于成长有盈利增速支撑11 4基差中枢：2023年各品种基差中枢明显上移15 4.12023年走势年度回顾16 4.2分红因素对股指期货基差的季节性影响与应对建议17 4.3场外衍生品对冲情况对股指期货基差影响与应对建议18 5运行展望与应对策略20 5.1运行展望的情景分析20 超预期情景A：更乐观可能20 超预期情景B：更悲观可能21 5.2股指期货应对策略21 此报告版权属于国投安信期货有限公司1 各项声明请参见报告尾页