金融工程2026年度策略：蓝图绘就千般景，砺新自强万里程

市场格局

A股市场呈现以科技成长与中游制造为核心的双轮驱动产业格局。科技板块形成独立的高景气集群，制造业板块发挥市场枢纽作用，其他板块则呈现分散化特征。大资金板块体现为TMT与中游制造板块的双轮驱动格局，二者构成市场资金配置的核心方向。小资金板块成交占比中枢呈长期下行趋势，主要受制于周期性特征与相对有限的弹性。上游板块与中游板块间存在显著的联动规律，当上游板块出现脉冲式放量时，中游制造板块的成交占比往往同步或领先增长。

市场情绪面

2025年市场情绪呈现“一小一大”两轮周期。小周期（1月6日-4月14日）完成了一次从预期拉动、全面回暖到情绪低迷的完整循环。大周期（4月15日-10月29日）因多重因素交替影响，情绪在预期拉动与全面回暖之间反复震荡。市场情绪与产业轮动联动，呈现两轮“主线领涨-热点扩散-防御切换”的轮动路径。

政策词频解读

“十五五”《建议》通过“科技-制造”双轮驱动的战略布局，以科技自立自强引领发展，以筑牢制造基础保障安全，共同构成推进中国式现代化的核心路径。高频概念内核分析显示，安全战略强调风险管理和能力韧性建设；科技政策强调集中力量攻克关键领域难题；制造业强化自主可控能力建设；能源战略从新能源发展升级为新型体系构建；军事现代化注重科技创新。

2026年展望

基于“十五五”《建议》的战略导向与市场分析，2026年市场将围绕“新质生产力”与“现代化产业体系”两大核心命题展开结构性行情。重点推荐关注“现代化产业体系与新质生产力”、“新型能源体系”、“强大国内市场”、“军队现代化”、“安全战略”概念相关的ETF标的。

风险提示

需警惕政策预期落空、情绪模型局限性、外部环境恶化等风险。