股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-12-25 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周五（12月22日），三大指数早盘触底反弹，新能源赛道再爆发，市场情绪有所回暖。午后受网游管理新规影响，游戏股全线跳水，个股上演跌停潮，AI+题材亦整体承压，股指迅速转跌。上证指数收跌0.13%报2914.78点，创业板指跌0.37%，北证50指数涨1%，万得全A跌0.57%。市场成交额7925.5亿元，北向资金实际净卖�25.11亿元。光伏、储能概念连续反弹，振邦智能、清源股份、欧晶科技等多股涨停。航运股反复活跃，海通发展涨停。锂矿股快速拉升，江特电机涨停。PEEK材料持续发酵，中欣氟材涨停。游戏股遭遇重挫，10余股跌停。文化传媒同步大跌，近20股跌停。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为249万张，沪市300ETF期权成交量为173万张，深市300ETF期权成交量为32万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.76，近90日分位数为12.22%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.85，近90日分位数为41.11%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.71，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为14.70%，近90日分位数为76.67%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为11.12%，近90日分位数为28.89%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为11.61%，近90日分位数为36.67%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.18%，沪市300ETF期权为16.08%，深市 300ETF期权为16.22%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于60%价位。 6.VIX方面，最新价报13.65点，近90日分位数为31.11%，处于近期较低位置。 行情观点 周五（12月22日），三大指数早盘触底反弹，新能源赛道再爆发，市场情绪有所回暖。午后受网游管理新规影响，游戏股全线跳水，个股上演跌停潮，AI+题材亦整体承压，股指迅速转跌。上证指数收跌0.13%报2914.78点，创业板指跌0.37%，北证50指数涨1%，万得全A跌0.57%。市场成交额7925.5亿元，北向资金实际净卖�25.11亿元。光伏、储能概念连续反弹，振邦智能、清源股份、欧晶科技等多股涨停。航运股反复活跃，海通发展涨停。锂矿股快速拉升，江特电机涨停。PEEK材料持续发酵，中欣氟材涨停。游戏股遭遇重挫，10余股跌停。文化传媒同步大跌，近20股跌停。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，国家新闻�版署就《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》公开征求意见。意见稿拟规定，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励；网络游戏�版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为；所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒；网络游戏币的使用范围仅限于兑换自身提供的网络游戏产品和服务，不得用于支付、购买实物或者兑换其它单位的产品和服务，不得向用户提供网络游戏币兑换法定货币的服务；从事网络游戏�版活动，有从事网络游戏�版业务所需的必要的技术设备，相关服务器和存储设备须存放在中华人民共和国境内。 2.中国建设报报道，全国住房城乡建设工作会议指🎧，明年的工作要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，重点抓好4大板块18个方面工作。住房和房地产板块，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，适应房地产市场供求关系发生重大变化新形势；稳定房地产市场，坚持因城施策、一城一策、精准施策，满足刚性和改善性住房需求，优化房地产政策，持续抓好保交楼保民生保稳定工作，稳妥处置房企风险，重拳整治房地产市场秩序；构建房地产发展新模式，建立“人、房、地、钱”要素联动的新机制。 3.第一财经报道，调查显示，爆雷私募在最初的募集环节，就开始模糊私募概念、降低门槛误导非合格投资者；实际购买的产品存在明股实债、资金无监管、备少募多等诸多问题，都已屡屡�现。此外，跨区域、异地办公更进一步放大了其存在的风险。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为249万张，沪市300ETF期权成交量为173万张，深市300ETF期权成交量为32万张。 PCR方面，50ETF期权报0.76，近90日分位数为12.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.85，近90日分位数为41.11%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.71，近90日分位数为4.44%，处于近期较低位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为14.70%，近90日分位数为76.67%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为11.12%，近90日分位数为28.89%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为11.61%，近90日分位数为36.67%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.18%，沪市300ETF期权为16.08%，深市300ETF期权为16.22%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于60%价位。 VIX方面，最新价报13.65点，近90日分位数为31.11%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
