【国投能源｜环保公用】精选低波动红利标的

【国投能源｜环保公用】精选低波动红利标的 市场波动之下，公用事业板块防御价值凸显，我们优选了板块中高性价比的低波动、红利标的： 1□【凌霄泵业】（红利）出口链复苏+高分红，攻守兼备 全球塑料卫浴泵龙头，产品应用于按摩浴缸、泳池等，主要出口美欧市场。美联储降息的预期下，美国地产链有望复苏，公司出口业务有望改善。 海外库存消化，订单逐步改善。上市以 【国投能源｜环保公用】精选低波动红利标的 市场波动之下，公用事业板块防御价值凸显，我们优选了板块中高性价比的低波动、红利标的： 1□【凌霄泵业】（红利）出口链复苏+高分红，攻守兼备 全球塑料卫浴泵龙头，产品应用于按摩浴缸、泳池等，主要出口美欧市场。美联储降息的预期下，美国地产链有望复苏，公司出口业务有望改善。 海外库存消化，订单逐步改善。 上市以来，持续高分红，2019-22年分红比例高达92.68%、92.10%、74.01%、84.8%，22年现金分红3.58亿元，股息率超过6%。2□【蓝天燃气】（红利）三年分红规划落地，中下游一体化业绩稳健 河南省内长输管网+下游城市燃气一体化公司，保障业绩稳健增长。 具有高分红传统，2020-2022年分红率分别达69.5%、55%、83.55%，11月16日发布三年分红规划，明确2023-25年现金分红比例不低于净利润的70%，高分红的持续性得以明确。 3□【中国广核】（低波动）台山核电重启，重回增长轨道 国内核电龙头，业绩具备高确定性，核电高速审批趋势下长期业绩稳健增长可期。 台山1号机组自于2021年中陆续停机检修，对公司业绩造成较大拖累，2021、2022年分别亏损6.5、21.25亿元；今年11月底换料大修完成，恢复并网发电，有望扭亏为营。 此外，广西防城港4号机组预计于明年投产，带来新增电量及业绩增长。 4□【新奥股份】（红利）短期高股息低估值、长期成长潜力大国内城市燃气龙头，并拥有舟山800万吨接收站产能。 公司推出三年分红规划，叠加出售煤矿投资收益的特别派息，2023-2025年DPS分别为0.91、1.03、1.14元/股，当前股息率约5.7%、 6.4%、7.1%。 长期看，公司在2025-2026年开始执行530万吨低价LNG长协，低气源成本优势尽显。