电子行业周报：手机&PC持续复苏，禁令升级催化国产芯片设备加速崛起

证手机&PC持续复苏，禁令升级催化国产 研 券芯片设备加速崛起 究——电子行业周报（2023.10.16-2023.10.20） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（10.16-10.20），SW电子指数下跌5.92%，板块整体跑输沪深300指数1.74pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、 日期: 2023年10月23日 消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-6.86%、-6.10%、-7.75%、-8.41%、-6.04%、-4.14%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯 Tel: E-mail: 行SAC编号:S0870123070004 业联系人:杨蕴帆 周Tel: 报E-mail: SAC编号:S0870123070033 最近一年行业指数与沪深300比较 电子沪深300 % % % 10/2212/2203/2305/2308/2310/23 19% 16% 13% 10% 6 3 0 -3% -7% 相关报告： 《消费电子复苏趋势有望延续，华为链或将持续发酵》 ——2023年10月16日 《国内绿色航空产业链雏形已现，飞行汽车产业化落地有望加速》 ——2023年10月14日 《华为秋季发布会多款新品呈现，OLED车用领域渗透率持续增长》 ——2023年10月08日 核心观点 消费电子：手机端-23Q3全球智能手机销量环比修复，华为需求强劲或冲击iPhone15销量。Counterpoint指出23Q3全球智能手机销量同比下降8%，但环比增长2%；据中国信通院数据显示，2023年8月 国内智能手机出货量同比-1.2%，但环比+3.7%；我们认为销量情况的环比增长或为智能手机市场向好的积极信号。另外，Counterpoint报告显示华为在六周内售出了160万部Mate60Pro手机，享受到了高端智能手机复兴带来的强劲需求，预计2023年仅Mate60Pro销量就能达到500-600万部，而2024年华为手机整个出货量有望达到7000 万部，相较2023年翻倍；而我们认为销售火热的华为Mate60系列或 冲击苹果新品销量，iPhone15系列在中国首发17天内的销量较2022年发行的iPhone14系列下降4.5%。PC端-部分厂商库存回到合理水位，预计市场有望于2024年迎来反弹。Counterpoint数据显示23Q3全球PC市场出货量同比下降9%，但环比连续第二季度增长。同时， Gartner报道称供应商在减少PC库存方面也取得了持续进展，其中宏碁董事长陈俊圣表示，PC库存已经回到6~8周正常水准。集微网预计2024年个人电脑市场将在Windows11更新换代、下一轮Arm架构电脑、AIPC等的带动下，恢复至新冠疫情之前的水平。 半导体设备：美国禁令升级，国产芯片设备加速崛起。10月17日， 美国商务部工业和安全局公布新的先进计算芯片、半导体制造设备出 口管制规则，限制中国购买和制造高端芯片的能力，并将两家中国GPU企业摩尔线程、壁仞科技及其子公司列入了实体清单。新规或影响英伟达/AMD/英特尔/ASML/应用材料/KLA等公司在中国市场的销售业绩；同时，我们认为海外设备暂缺有望推动本土设备验证进度，也有望推动国内芯片设备厂商获得更多订单，据集微网统计，2023年1- 8月，中国产设备的中标量占比已增至接近一半。 存储：受益于供应商严格控产，23Q4NANDFlash合约价有望全面上涨。TrendForce预计23Q4NANDFlash合约价全面起涨，消费级SSD/企业级SSD/eMMC/UFS/NANDFlashwafer分别有望实现涨幅为 8%-13%/5%-10%/10%-15%/10%-15%/13%-18%。展望2024年， TrendForce认为除非原厂仍能维持减产策略，且服务器领域对企业级SSD需求回温，否则在缺乏需求作为支撑的前提下，NANDFlash要延续涨势将有挑战。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位 置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司动态6 4公司公告7 5高频数据追踪8 6风险提示11 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（10.16-10.20）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（10.16-10.20）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（10.16-10.20）4 图4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年8 月）8 图5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年 6月）8 图6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年 8月）8 图7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年10月20 日）9 图8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年10月 20日）9 图9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年10月 20日）9 图10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月） ......................................................................................10 图11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年10月20 日）10 图12：NANDFlash价格（单位：美元，截至2023年8 月）10 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（10.16-10.20）4 表2:A股公司要闻核心要点（10.16-10.20）7 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（10.16-10.20），SW电子指数下跌5.92%，板块整体跑输沪深300指数1.74pct、跑输创业板综指数0.23pct。在31 个子行业中，电子排名第28位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（10.16-10.20） -4.17% -5.69% -5.92% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 煤炭非银金融纺织服饰石油石化公用事业 银行轻工制造家用电器 汽车建筑装饰 钢铁交通运输电力设备商贸零售 环保综合 有色金属建筑材料基础化工沪深300房地产国防军工农林牧渔美容护理机械设备社会服务食品饮料创业板综 传媒电子计算机 医药生物 通信 -8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（10.16-10.20）SW电子二级行业中，半导体板块下跌4.14%，跌幅最小；跌幅最大的是元件板块，下跌8.41%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-6.86%、-6.10%、-7.75%、-8.41%、-6.04%、-4.14%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（10.16-10.20） -4.14% -6.04%-6.10% -6.86% -7.75% -8.41% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% -9.0% -10.0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（10.16-10.20）SW电子三级行业中，半导体设备板块下跌3.24%，跌幅最小；涨跌幅排名后三的板块分别为印制电路板、半导体材料以及光学元件板块，涨跌幅分别为-9.00%、-8.65%、-8.08%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（10.16-10.20） 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% -9% 半导体设备 数字芯片设计 集成电路封测 模拟芯片设计 其他电子Ⅲ 电子化学品Ⅲ 面板 分立器件 被动元件 消费电子零部件及组装 LED 品牌消费电子 光学元件 半导体材料 印制电路板 -10% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（10.16-10.20）涨幅前十的公司分别是ST瑞德 （15.42%）、沃格光电（13.33%）、寒武纪（11.99%）、东尼电子 （11.40%）、好利科技（11.19%）、海光信息（10.67%）、海航科技（10.03%）、*ST长方（9.71%）、新洁能（8.86%）、易天股份 （7.46%），跌幅前十的公司分别是光弘科技（-31.50%）、商络电子（-24.65%）、东田微（-22.85%）、格林精密（-22.34%）、硕贝德（-22.12%）、华映科技（-20.45%）、京泉华（-18.97%）、冠石科技（-18.83%）、中富电路（-16.90%）、冠捷科技（-15.98%）。 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 600666.SH ST瑞德 15.42% 300735.SZ 光弘科技 -31.50% 603773.SH 沃格光电 13.33% 300975.SZ 商络电子 -24.65% 688256.SH 寒武纪 11.99% 301183.SZ 东田微 -22.85% 603595.SH 东尼电子 11.40% 300968.SZ 格林精密 -22.34% 002729.SZ 好利科技 11.19% 300322.SZ 硕贝德 -22.12% 688041.SH 海光信息 10.67% 000536.SZ 华映科技 -20.45% 600751.SH 海航科技 10.03% 002885.SZ 京泉华 -18.97% 300301.SZ *ST长方 9.71% 605588.SH 冠石科技 -18.83% 605111.SH 新洁能 8.86% 300814.SZ 中富电路 -16.90% 300812.SZ 易天股份 7.46% 000727.SZ 冠捷科技 -15.98% 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（10.16-10.20） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 供应商扩大减产，第四季NANDFlash合约价季涨幅预估8~13%10月16日，TrendForce消息，由于供应商严格控制产出，NANDFlash第四季合约价全面起涨，涨幅约8~13%。展望2024年，除非原厂仍能维持减产策略，且服务器领域对EnterpriseSSD需求回温，否则在缺乏需求作为支撑的前提下，NANDFlash要延续涨势将有难度。（资料来源：TrendForce集邦） 预计2023年大尺寸显示面板的出货量将同比下降7.3％，而出货面积将同比增加0.5％ 10月17日，根据Omdia最新发布的《大尺寸显示面板市场跟踪报告2Q23》的预测，由于市场需求进一步下滑以及面板产商的产能利用管理，出货下降幅度已经进一步扩大至同年比下降7.3％。而2023年的显示面板的面积与出货量呈反比，预计由于电视显示面板尺寸的增加，2023年大尺寸显示面板的出货面积将年度同比增加0.5％。（资料来源：Omdia） 美国升级芯片出口管制 10月18日，美