电气设备及新能源行业周报：车市企稳，12月市场有望迎来季节性走强

11月新能源乘用车零售销量84.1万辆。2023年12月21日，乘联会公布了11月全国乘用车的销量情况，11月狭义乘用车终端零售207.9万辆，同比增长25.9%，环比增长2.4%。其中新能源乘用车销量84.1万辆，同比增长39.8%，环比增长8.9%，渗透率突破40%。总体来看，11月车市企稳增长，12月随着市场上各大主流企业陆续出台官方限时优惠方案，以及优惠的月结、年结政策的带动，消费者需求有望在年底释放，乘联会预计12月汽车零售市场将迎来季节性走强。 2023年11月中国动力电池装车量同比增加31%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，今年11月中国动力电池累计装车量为44.9GWh，同比增长31%。 从电池类型来看，三元电池装车量15.7GWh，占总装车量35%，同比增长42.4%，环比增长27.5%；磷酸铁锂电池累计装车量29.1GWh，占总装车量64.9%，同比增长26%，环比增长8.5%。 新能源汽车投资建议：我国新能源乘用车市场持续增长，放眼新能源汽车产业链，建议关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）比亚迪锂电材料供应链相关标的：中科电气、贝特瑞、翔丰华、龙蟠科技、万润新能、安达科技、星源材质、多氟多、融捷股份等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：科达利、拓普集团、汇川技术、三花智控、宏发股份等；5）产品驱动、销量稳定增长的新能源车企：比亚迪、特斯拉、吉利汽车、广汽集团、长安汽车等。 风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。 1.新能源汽车周观察 1.1.11月新能源车各品牌销量分析 11月新能源乘用车零售销量84.1万辆。2023年12月21日，乘联会公布了11月全国乘用车的销量情况，11月狭义乘用车终端零售207.9万辆，同比增长25.9%，环比增长2.4%。其中新能源乘用车销量84.1万辆，同比增长39.8%，环比增长8.9%，渗透率突破40%。总体来看，11月车市企稳增长，12月随着市场上各大主流企业陆续出台官方限时优惠方案，以及优惠的月结、年结政策的带动，消费者需求有望在年底释放，乘联会预计12月汽车零售市场将迎来季节性走强。 分品牌来看，比亚迪11月乘用车销量30.14万辆，同比增长31.1%,2023年1-11月乘用车累计销量达到267.2万辆。王朝系列及海洋系列11月销量为28.85万辆，同比增长27.4%。腾势系列11月销量为1.18万辆，同比增长243.2%。仰望系列11月销量为408辆，方程豹系列11月销量为626辆。11月比亚迪乘用车出口3.06万辆，同比增长148.7%。 广汽埃安11月销量为4.12万辆，同比增长45%，2023年1-11月累计销量43.41万辆，同比增长80%。其中新款车型昊铂HT上市半个月的交付量就达到近2000台。同时广汽埃安海外市场的开拓也迎来进展，12月2日广汽埃安携手柬埔寨兴辉汽车举办发布会，宣布正式进军柬埔寨市场，并隆重发布旗下明星产品AION Y PLUS。这也是继首站进军泰国之后，埃安在全球范围正式开启的第二个海外市场。 理想汽车11月销量达到4.18万，连续8个月蝉联中国市场售价30万以上SUV销量冠军。同月，理想汽车完成第60万辆用户交付，仅用时48个月，成为首家达成60万辆交付的中国新势力车企。11月，理想汽车在中国市场售价20万以上的新能源销量榜单中位居第二，12月将继续挑战月销5万辆的目标。 问界系列11月共交付新车18827辆。其中问界新M7交付新车15242辆，累计交付超27000辆。问界官方预计12月可交付新车23000辆，2024年起单月交付能力预计将达到30000辆。问界新M7上市两个半月累计大定已突破10万辆，其中智驾版占比达60%，城区NCA选装率达75%，智能驾驶成为很多用户买车的重要考量，也进一步促进了智能驾驶的普及和发展。12月26号，问界也将发布M9系列车型。 图1问界M9车型 1.2.11月动力电池装车量情况 2023年11月中国动力电池装车量同比增加31%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，今年11月中国动力电池累计装车量为44.9GWh，同比增长31%。 从电池类型来看，三元电池装车量15.7GWh，占总装车量35%，同比增长42.4%，环比增长27.5%；磷酸铁锂电池累计装车量29.1GWh，占总装车量64.9%，同比增长26%，环比增长8.5%。 从集中度来看，11月排名前3家、前5家、前10家动力电池企业装车量分别为33.1GWh、37.3GWh和43.2GWh，占总装车量比例分别为73.8%、83.1%和96.2%。 宁德时代仍旧占据第一的宝座，今年11月装车量为19.70GWh，份额占比为43.91%。今年1-11月累计装车量为145.78GWh，份额占比42.91%。12月20日，赛力斯集团宣布与宁德时代签署全面深化战略合作协议。根据协议，双方将在超充技术、电池安全、“车、电、充”一体化发展以及大数据等方面展开深度合作，宁德时代将长期为AITO问界系列车型提供高质量电池产品，并在新产品研发、新技术和新材料的应用方面深度协同。 比亚迪旗下弗迪电池今年11月装车量为10.2GWh，份额占比为22.73%。今年1-11月累计装车量为94.48GWh，份额占比为27.81%。据英国《金融时报》报道，比亚迪正在与匈牙利政府进行最后谈判，以确定投资数十亿欧元建立一家新的电动汽车工厂，该工厂将生产电动汽车和电池。目前，比亚迪在匈牙利已拥有一间巴士工厂，投资的新工厂目的是为在未来十年主导欧洲电动汽车行业。 国轩高科今年11月装车量为2.11 GWh，份额占比为4.7%。今年1-11月累计装车量为13.88GWh，份额占比为4.09%。近日国轩高科桐城基地二期首批10GWh项目已实现产品下线，桐城项目将作为公司电池出口的重点基地之一，主要出口地为美国，明年还会有部分产品出口至南亚。国轩高科桐城基地产能规划为年产40GWh电池产品，2022年8月一期项目10GWh已经正式投产，项目二期20GWh项目同步开工，三期规划产能为10GWh。 今年11月中国市场动力电池装机量前十依次为：宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、欣旺达和瑞浦兰钧。 表1 2023年11月各大电池厂商动力电池装机量情况 1.3.新能源行业数据跟踪 图2钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图3电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图4锂精矿价格（单位：美元/吨） 图5电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图6正极材料价格（单位：万元/吨） 图7前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图8隔膜价格（单位：元/平方米） 图9电解液价格（单位：万元/吨） 图10负极价格（单位：万元/吨） 图11六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪 表2新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表3新能源汽车行业个股公告追踪 2.新能源发电 2.1.光伏行业数据跟踪 图12多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图13单晶硅片价格（单位：元/片） 图14单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图15光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表4新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表5新能源发电行业个股公告追踪 3.工控及电力设备 3.1.行业数据跟踪 图16工业制造业增加值回落 图17工业增加值累计同比增速回升 图18固定资产投资完成额累计同比增速情况 图19长江有色市场铜价格趋势（元/吨） 3.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表6电力设备及工控行业要闻追踪要闻简介 表7电力设备及工控行业个股公告追踪股票名称 4.本周板块行情（中信一级） 电力设备及新能源行业过去一周上涨0.45%，涨跌幅居中信一级行业第4名，跑赢沪深300指数0.58个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车在过去一周涨跌幅分别为0.85%、-1.24%、2.96%、-0.95%、-1.70%、-1.78%。 图20中信指数一周涨跌幅 上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为德业股份（25.72%）、禾迈股份（24.72%）、清源股份（18.22%）、固德威（16.04%）、通灵股份（14.55%）。跌幅前五名分别为ST鸿达（-21.19%）、ST华仪（-20.41%）、全柴动力（-13.37%）、赛摩智能（-13.11%）、白云电器（-11.35%）。 表8细分行业一周涨跌幅 图21电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位 5.风险提示 原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险