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汽车和汽车零部件行业周报:L3路测加速 智驾秩序重塑

交运设备2023-12-24崔琰民生证券@***
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汽车和汽车零部件行业周报:L3路测加速 智驾秩序重塑

汽车和汽车零部件行业周报20231224 L3路测加速智驾秩序重塑 2023年12月24日 本周数据:根据交强险数据,12月第二周乘用车上险49.9万辆,同比-16.7%,环比+17.2%,新能源销量18.8万辆,同比+16.4%,环比+10.5%,新能源渗透率37.7%。 推荐 维持评级 本周观点:L3路测加速智驾秩序重塑。汽车智能电动巨变,重塑产业秩序,看好汽车行业黄金十年。本月建议关注核心组合【长安汽车、理想汽车-W、伯特利、拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、继峰股份、比亚迪】。小鹏、华为加速落地城市NOA智能驾驶秩序重塑。小鹏公布无图智驾第二批27城公测名单,XNGP高阶智驾将在年底前覆盖52城;华为系车企中,本周极狐、深蓝、阿维塔、长安获自动驾驶L3级测试牌照,无图智驾NCA将按照6城-16城-全国范围内的进度交付,在今年年底实现高速-城区-泊车的智驾功能;其他车企也已将智能驾驶作为核心发力点。需求端,受益技术进步,小鹏、华为加速开通MAX版本可用城市,我们判断2024年将成为智驾在消费者端从形成认知到购买转化的重要时刻,“标配智驾”时代已来,能够找准差异化卖点、智能驾驶技术领先的头部车企将在23Q4-25年形成差异化。 分析师崔琰执业证书:S0100523110002邮箱:cuiyan@mszq.com相关研究1.汽车和汽车零部件行业周报20231217:无 优质新车供给驱动有望刺激需求向上。本周,星途星纪元ES正式上市,新车售价为22.58-33.98万元。12月14日,华为官宣将于12月26日举办问界M9及华为冬季全场景发布会。近期临近年末,整体需求与往年相比偏弱,我们判断此前受新能源补贴政策到期影响,年末有翘尾效应;今年需求表现属于正常。我们判断,伴随优质车型的推出、量产,新车在配置、空间、性价比、智能化水平上不断进阶,有望促进整体需求向上。展望2024年,我们预计新能源乘用车渗透率有望进一步提升,超过40%,新能源销量预计在1,000-1,100万辆,同比增速预计在25%-30%区间,维持较高增长水平。 图NOA加速落地智能驾驶秩序重塑-2023/12/172.汽车和汽车零部件行业周报20231210:多车型获L3级测试牌照智驾秩序重塑-2023/12/103.新能源汽车行业系列点评一:新势力:11月交付持续向上新品周期开启-2023/12/034.汽车和汽车零部件行业周报20231203:智能驾驶群雄逐鹿量产落地加速-2023/12/03 本周行情:本周A股汽车板块下跌2.72%(流通市值加权平均,下同),在申万子行业中排名第23位,表现弱于沪深300(上涨0.18%)。细分板块中,商用载客车和汽车零部件分别下跌4.05%和4.82%,其他交运工具、乘用车、商用载货车和汽车服务分别下跌2.03%、2.61%、4.82%、6.00%。 5.汽车和汽车零部件行业周报20231126:智驾加速落地机器人迎量产元年-2023/11/26 投资建议: 乘用车:优质供给加速,智能驾驶决胜未来。我们看好智能化布局领先、且产品周期、品牌周期向上的优质自主车企,建议关注【长安汽车、理想汽车H、小鹏汽车H、赛力斯、比亚迪、吉利汽车H、长城汽车】。零部件:中期成长不断强化,看好新势力产业链+智能电动增量:1、新势力产业链:建议关注T链-【拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、爱柯迪、岱美股份】;华为产业链-【瑞鹄模具、沪光股份、光峰科技、星宇股份、上声电子、上海沿浦、文灿股份】;2、智能化核心主线:建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。重卡:天然气重卡经济性优势明显,加速上量;国六排放标准实施,各环节内资头部供应商有望受益,建议关注【潍柴动力、中国重汽、银轮股份】。摩托车:建议关注中大排量龙头车企【春风动力】。风险提示:汽车行业竞争加剧,”价格战”加剧;智能驾驶推进进度不及预期;原材料成本波动超出预期;汽车行业终端需求不及预期。 行业定期报告/汽车 目录 1周观点:L3路测加速智驾秩序重塑3 1.1乘用车:智能化+出海共振看好优质自主车企崛起3 1.2智能电动:长期成长加速看好智能化增量4 1.3重卡:需求与结构升级共振优选龙头和低估值4 1.4摩托车:消费升级新方向优选中大排量龙头4 2本周行情:整体弱于市场6 3本周数据:12月第二周乘用车上险49.9万辆同比-16.7%环比+17.2%8 3.1地方开启新一轮消费刺激政策8 3.2价格秩序稳定竞争强度有所提升10 3.312月第二周乘用车上险49.9万辆同比-16.7%环比+17.2%11 3.411月整体折扣较10月有所上升11 3.5原材料价格整体上涨13 4本周要闻:蔚来行政旗舰轿车ET9亮相极狐、深蓝、阿维塔、长安获自动驾驶L3级测试牌照15 4.1电动化:蔚来行政旗舰轿车ET9亮相15 4.2智能化:极狐、深蓝、阿维塔、长安获自动驾驶L3级测试牌照16 5本周上市车型18 6本周公告19 7风险提示21 插图目录22 表格目录22