医药生物行业周报：25省IVD集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展

行业研究|行业周报 医药生物行业 25省IVD集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年12月23日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.13%，医药生物（申万）指数下跌 2.43%，较沪深300的相对收益为-2.30%，行业排名第19位。自2023年初以来，沪深300指数下跌13.80%，医药生物（申万）指数下跌9.15%，较沪深300的相对收益为4.65%，整体涨跌幅在行业中排名14位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均下跌，其中SW化学制剂下跌幅度居首，为-3.16%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业上涨，为SW化学制剂，涨幅为1.97%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-25.56%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有48家股票涨幅为正，446家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为辰光医疗（+43.42%）、万泰生物（+22.91%）、科华生物（+8.70%）、康乐卫士 （+7.83%）、诺泰生物（+7.00%）。近一周跌幅排名前五的个股为中科美菱（-18.38%）、峆一药业（-14.50%）、莎普爱思（-14.34%）、荣昌生物（- 13.96%）、双成药业（-12.34%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出 8.20亿元，其中流入32.48亿元，流出40.68亿元。从陆股通持仓情况来看，增持 前五分别为昊帆生物、中源协和、润达医疗、江中药业、双鹭药业。减持前五分别为亨迪药业、兴齐眼药、拓新药业、诺泰生物、华人健康。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有27家公司发生大宗交易，成交总金额为11.44亿元。大宗交易成 交前五名为百济神州-U、恒瑞医药、百利天恒-U、联影医疗、ST康美。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到28.08X，仍低于近五年平均PE34.11X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比， 医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为5.83%，相对沪深300 的溢价率为162.67%。 行业要闻：1）平均降幅为53.9%，25省IVD集采拟中选结果公布；2）罗氏创新双抗在中国获批；3）益方生物、正大天晴KRASG12C抑制剂拟纳入优先审评；4）荣昌生物MSLN靶向ADC在美国获批2期临床。 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁 医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 2023版国家医保目录公布，看好医药行业 2023-12-16 创新机会：——医药生物行业周报创新驱动高质量发展，关注医药行业发展 2023-12-09 潜力：——医药生物行业周报登“长坡”，铺“厚雪”，看好医药行业未 2023-12-03 来发展：——医药生物行业周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现4 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1平均降幅为53.9%，25省IVD集采拟中选结果公布7 3.2重大事件8 3.2.1罗氏创新双抗在中国获批8 3.2.2益方生物、正大天晴KRASG12C抑制剂拟纳入优先审评8 3.2.3荣昌生物MSLN靶向ADC在美国获批2期临床8 风险提示9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.12.18-2023.12.22）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌0.13%，医药生物（申万）指数下跌2.43%，较沪深300的相对收益为 -2.30%，行业排名第19位。自2023年初以来，沪深300指数下跌13.80%，医药生物（申万）指数下跌9.15%，较沪深300的相对收益为4.65%，整体涨跌幅在行业中排名14位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.12.18-2023.12.22） 0.75%0.66%0.57%0.41% 0.16%0.00% -0.13% -1.05%-1.07%-1.10%-1.19%-1.41% -1.60%-1.80%-2.00%-2.01%-2.14% -2.30%-2.42%-2.43%-2.49% -2.85% -3.86% -4.14% -4.50%-4.66% -5.39% -5.81% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 电气设备(%)家用电器(%)有色金属(%) 银行(%)食品饮料(%) 采掘(%)沪深300指数(%)公用事业(%) 化工(%)交通运输(%)机械设备(%)国防军工(%)建筑装饰(%) 钢铁(%) 电子(%)农林牧渔(%)纺织服装(%)建筑材料(%)非银金融(%)医药生物(%)轻工制造(%) 汽车(%) 通信(%) 房地产(%) 综合(%)商业贸易(%)休闲服务(%)计算机(%) 传媒(%) -11.12% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均下跌，其中SW化学制剂下跌幅度居首，为-3.16%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业上涨，为SW化学制剂，涨幅为1.97%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-25.56%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 0% -1% -1% -2% -2% -3% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 1.97% -0.13% -1.88%-1.92% -2.09%-2.27% -2.43% -0.87%-2.46% -9.15%-10.13%-10.52%-10.84% -13.80% -3% -25% -4% -3.05% -3.14% -3.16% -30% -25.56% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有48家股票涨幅为正，446家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为辰光医疗（+43.42%）、万泰生物（+22.91%）、科华生物 （+8.70%）、康乐卫士（+7.83%）、诺泰生物（+7.00%）、奕瑞科技（+5.86%）、赛托生物 （+5.82%）、悦康药业（+5.20%）、苑东生物（+5.13%）、益丰药房（+3.82%）。 近一周跌幅排名前十的个股为中科美菱（-18.38%）、峆一药业（-14.50%）、莎普爱思（-14.34%）、荣昌生物（-13.96%）、双成药业（-12.34%）、康为世纪（-12.16%）、星昊医药 （-12.14%）、智翔金泰-U（-11.43%）、森萱医药（-11.03%）、大唐药业（-10.75%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 430300.BJ 辰光医疗 43.42% 603392.SH 万泰生物 22.91% 002022.SZ 科华生物 8.70% 833575.BJ 康乐卫士 7.83% 688076.SH 诺泰生物 7.00% 688301.SH 奕瑞科技 5.86% 300583.SZ 赛托生物 5.82% 688658.SH 悦康药业 5.20% 688513.SH 苑东生物 5.13% 603939.SH 益丰药房 3.82% 证券代码 证券简称 本周跌幅 835892.BJ 中科美菱 -18.38% 430478.BJ 峆一药业 -14.50% 603168.SH 莎普爱思 -14.34% 688331.SH 荣昌生物 -13.96% 002693.SZ 双成药业 -12.34% 688426.SH 康为世纪 -12.16% 430017.BJ 星昊医药 -12.14% 688443.SH 智翔金泰-U -11.43% 830946.BJ 森萱医药 -11.03% 836433.BJ 大唐药业 -10.75% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净卖出8.20亿元，其中流入32.48亿元，流出40.68亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为昊帆生物、中源协和、润达医疗、江中药业、双鹭药业。减持前五分别为亨迪药业、兴齐眼药、拓新药业、诺泰生物、华人健康。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 301393.SZ 昊帆生物 64.26 0.50% 0.27% 2.32% 1.25% 0.17 600645.SH 中源协和 91.48 3.24% 0.98% 3.24% 0.98% 0.90 603108.SH 润达医疗 120.05 1.58% 0.86% 1.58% 0.86% 1.03 600750.SH 江中药业 129.35 6.61% 0.56% 6.61% 0.56% 0.72 002038.SZ 双鹭药业 102.02 1.76% 0.45% 2.14% 0.55% 0.46 300630.SZ 普利制药 96.68 1.69% 0.40% 2.26% 0.53% 0.39 301122.SZ 采纳股份 40.43 0.67% 0.17% 1.87% 0.48% 0.07 688336.SH 三生国健 134.34 4.30% 0.46% 4.30% 0.46% 0.62 301363.SZ 美好医疗 147.45 0.32% 0.12% 1.17% 0.41% 0.18 0027