国家视角英国的旅程

解锁IP支持的融资 系列 国家视角英国的旅程 解锁IP支持融资系列 国家视角英国的旅程 目录 英国的知识产权和无形趋势10 金融关注知识产权的动机12 财务条例24 影响知识产权在金融中使用的非监管因素26 案例研究3：Neuro-Bio42 案例研究4：Glasswall44 尾注46 Acknowledgments 世界知识产权局（WIPO）和英国知识产权局（IPO）要感谢Inngot首席执行官 MartinBrassell提供的专业知识和见解。 Martin是两份与知识产权融资相关的IPO报告的合著者：2013年的《知识产权银行业务》和2017年的《隐藏价值：英国知识产权评估市场研究》。以及有关OECD主题和ACCA无形资产识别的进一步报告，他还是牛津大学出版社出版的《知识产权经济方法》（2016年）的合著者。 2007年，Martin与IwanDavies教授共同创立了Inngot，以开发无形资产识别，评估和价值估算的创新方法。Inngot与国内和国际公司广泛合作，实现从知识产权和相关资产，从初创公司到跨国公司的价值。 5 首字母缩略词 ACCA特许协会 注册会计师 IFRS国际财务报告准则（也可参考国际财务报告准则基金会，视具体情况而定 BBB英国商业银行BVCA英国私募股权和风险投资协会CBILS冠状病毒业务 中断贷款计划 CIMA特许学会管理会计师 DBT商业和贸易部 DBW威尔士开发银行 DSIT科学部, 创新与技术 EFG企业融资担保方案 EIB欧洲投资银行EIS企业投资 计划EU欧洲联盟 FCA金融行为监管局FRC财务报告委员会FRS财务报告标准HMRCHM税务和海关 国际会计准则国际会计准则 IASB国际会计标准委员会 ICAEW英格兰和威尔士特许会计师协会 ICAS特许学会 苏格兰会计师 ） IP知识产权 IVSC国际估价标准委员会 NGO非政府组织 OECD经济合作与发展组织 ONS国家统计局 PD违约倾向 PRA审慎监管局R&D研究与开发RICS皇家研究所 特许测量师 RLS回收贷款计划 SEIS 种子企业投资计划 SME 中小企业 UK UnitedKingdom UKEB 英国执法委员会 UKIPO 英国知识产权局 UKRI 英国研究与创新 US 美利坚合众国 VC 风险资本 6 词汇表 摊销分摊无形资产成本的会计惯例 资产，如知识产权，在资产的预期使用年限内（如果资产是固定的和有形的，“折旧”更常用） 商业天使私人个人，通常具有高净值，通常 具有商业经验，投资于新的和不断增长的私营企业 资本化将资产成本分摊到其上的会计惯例 预期使用寿命，这涉及将其置于公司的资产负债表中，而不是在发生时的期间内通过损益表将其全部费用化。 违约个人或企业未能偿还其对贷款人的约定债务 股权投资投资公司以换取股份的货币微型企业员工少于10人，营业额少于 200万欧元（约170万英镑）或资产负债表 oflessthanEUR2million.ThisisincludedwithinthedefinitionofSME(seeentryforSMEinthislist)unlessotherwisestated 专利图书馆英国信息中心网络 有经验的员工就与知识产权有关的各种问题提供实际帮助 私募股权投资基金，通常组织为有限责任 合伙企业，为收购和重组未报价公司而成立，通常是较为成熟的业务 扩大规模(或高增长)一家公司的收入增长至少20% 两个或两个以上连续会计期间的年度 员工少于50人、年营业额低于1000万欧元(约840万英镑)的中小型企业和员工少于250人、营业额低于5000万欧元(约英镑)的中型企业 42million) 风险资本(VC)一种通常在相对 表现出高增长潜力的早期公司 7 执行摘要 大多数当代企业依靠技术，创造力，设计或品牌识别来成功运营。因此，一般无形资产和知识产权（ IP） 特别是，驱动现代企业价值。尽管有这种依赖性，公司仍然很难利用这些关键业务的无形投资来获得增长资本-比他们在传统的有形资产上花钱要困难。 联合王国（UK）满足知识产权融资大规模运作的三个基本先决条件。首先，它拥有大量具有高增长潜力的创新企业，越来越多的企业正在投资知识产权。其次，它有一个完善的知识产权法律框架 ，提供一系列保护和执法选择。第三，其法律制度使担保可以接管动产、无形资产。 英国有一个相对活跃的投资者社区，认识到知识产权资产很重要。早期阶段的公司可以求助于众筹平台、商业天使，在某些情况下还可以求助于风险投资(VC)公司来获得种子资金。然而，与许多其他国家一样，这种稀释性的、基于股权的创业投资和获得非稀释性债务之间存在差距。 随着英国贷方开始更积极地考虑知识产权资产，有一些令人鼓舞的迹象表明，最需要债务的增长企业开始在早期阶段获得债务。研究虽然没有定论，但强烈表明知识产权资产与更好的贷款绩效之间存在正相关关系。 尽管最近取得了进展，但英国的知识产权金融市场仍然不发达。监管和非监管障碍阻碍了主流使用知识产权来筹集企业融资。例如，会计准则和财务法规中对知识产权的处理都存在复杂性。最大的障碍仍然是态度上的；使知识产权有价值的独特特征对金融家来说是陌生的，并且很难使用外部来源进行验证。由于IP始终在特定环境下提供价值，因此贷方尤其对未来资产价值的可靠估算持谨慎态度。然而，在那里。 有迹象表明，市场主导的解决方案正在出现，可以解决复杂性、信心和成本问题。 英国知识产权局（UKIPO）是负责英国知识产权框架的官方政府机构。自2006年Gowers知识产权审查首次引起人们对中小型企业（SME）在获取 金融，由于知识产权价值的升值有限，以及自2013年发布知识产权金融的第一次详细审查以来的10年。 英国IPO的重点是通过专家研究将问题浮出水面：利用其召集能力将公共和私营部门利益相关者聚集在一起，探索解决方案；开发工具包和指导以协助行业和顾问；并为中小企业提供有针对性的支持，以改善其知识产权管理。 本报告是世界知识产权组织（WIPO）委托编写的更广泛的“国家报告”简编的一部分，概述了英国的知识产权融资情况。它包括了英国使用的知识产权融资类型以及影响使用知识产权进行筹款的监管和非监管障碍的摘要，以及 8政府的角色以及未来帮助中小企业解锁知识产权融资的计划。 简介：英国的知识产权金融 本报告的结构 本报告以英国对知识产权和无形资产趋势和特征以及知识产权与商业融资之间关系的观点开始。它继续简要总结了寻求利用其知识产权来筹集资金的中小企业的选择 近年来。 然后，该报告将概述相关规则和法规以及负责制定这些规则和法规的组织。它还总结了接受知识产权安全的首选法律框架，以及中小企业在尝试使用这些资产筹集资金时可能面临的主要非监管障碍。 此后，本报告阐述了英国IPO及其合作伙伴为解决阻碍知识产权在金融领域更广泛使用的监管和非监管障碍所做的工作，并确定了迄今为止参与这一过程的关键利益相关者。它评估了已经看到的一些成功，并指出了IPO在这一领域正在进行的工作。 定义和范围 尽管有广泛的证据表明良好的知识产权管理与卓越的业务绩效之间存在联系，但在需要确定公司的可投资性或信誉的大多数情况下，知识产权并未被明确考虑。 在联合王国和其他国家一样，“知识产权融资”一词的含义可能会出现一些混淆。在本报告中，使用了以下定义，除非上下文要求不同： –“知识产权”是指法律正式承认的注册和未注册权利：它包括专利、商标、设计和版权，以及其他资产 享有特定的法律保护，例如数据库权利，半导体拓扑和商业秘密。 –利用知识产权的“金融”被广义地解释。融资的形式可以是股权投资、债务(借款)或赠款融资。融资的目的可能是创造，保护或商业使用发明或原创作品。这包括在决定是否提供商业融资时，积极考虑公司现有的知识产权和无形资产（和/或其创造新知识产权和无形资产的能力）。1 需要强调的一个关键点是，知识产权是企业可能拥有和使用的许多非实物“无形资产”的一个子集，这些资产日益推动企业价值。合同和许可证、数据、关系和监管批准等无形资产本身可能具有巨大价值。在考虑知识产权的情况下，这些其他无形资产通常也会被考虑在内。2 最后，应该指出的是，知识产权融资没有明确定义或被视为仅限于特定的知识产权：例如，它不是以专利为中心的。在日益数字化的世界中，一个例子是在原始软件和创新数据库设计中自动产生的版权，在许多工业部门中，版权可能与专利一样重要和有价值。 9 解锁IP支持融资系列：国家视角/英国之旅 10英国的知识产权和无形趋势 COVID-19大流行以及相关的远程工作要求，对改变企业投资于无形资产而不是有形资产的明显转变几乎没有起到什么作用。 在2019年前三季度至2020年，无形资产在英国总投资中的份额增加了1.9%。3持续稳定的长期趋势，这从正在进行的国家统计研究中可以明显看出(见图1)。 图1英国有形资产和无形资产投资 按当前价格计算的投资（亿英镑） 180 160 140 120 100 80 60 40 199719992001200320052007200920112013201520172019 无形资产无形资产（不含培训）有形资产 资料来源：国家统计局（ONS）。4 据估计，英国企业价值的70-80％由无形资产组成。5企业可能拥有许多不同类型的无形资产。客户合同是一种无形的例子，它可以实现可预测的收入流，这对于证明债务可偿还性是必要的。但是，公司的知识产权可能是赢得合同的原因，也是能够交付工作的主要资产。此外，作为一种个人财产形式，构建购买或出售（转让）、转让或许可知识产权的交易相对简单-与人力资本不同，这是企业可以合法拥有、控制、保护和执行的东西。 图2英国按资产划分的无形资产投资份额（2020年）6,711 金融产品创新 2.49% 矿产勘查0.19% 组织资本 25.01% 软件23.62% 艺术原创4.63% 设计 6.92% 研发18.23% 品牌 18.91% 资料来源：国家统计局（ONS）。8 英国IPO过去的研究得出的结论是，在英国，超过一半的无形资产具有某种形式的法律保护。9英国IPO注册服务的使用正在增长，特别是在商标和注册外观设计方面。2022年，IPO收到了近19,500份专利申请，超过67,000份外观设计申请和超过158,000份商标申请。102020年，超过1345亿英镑投资于无形资产（图2）。 除了拥有知识产权的公司的健康存量外，强大的知识产权制度也被认为是英国的竞争优势，有助于英国成为全球创新指数中全球四大创新经济体之一。11英国政府的创新战略旨在鼓励对拥有知识产权等无形资产的创新公司进行更多投资，这是保持和加强创新全球领导地位的更广泛国家目标的一部分。12 图3英国IPO前的外观设计、商标和专利申请（2011年至2022年） 200,000 150,000 100,000 50,000 0 简介：英国的知识产权金融 201120122013201420152016201720182019202020212022 设计filed商标filed专利filed 资料来源：英国知识产权局。13, 12金融关注知识产权的动机 中小企业被广泛认为是英国经济的驱动力；它们占企业总量的99％以上，占全国私营部门营业额的50 ％。15 Inthisgroupofcompanies,thereisasubsetthatisrecognizedasinnovativeandIP-intensivewhichgenerallyexhibsaboveaveragegrowth.Althoughaccountingforlessthan1percentofUKcompaniesbyvolume,high-growthSME16为英国经济增加1.2万亿英镑，占所有中小企业营业额的50%。17如果能够改善对这些企业的增长资本流动，这些企业就有可能产生更大的经济回报。