公司FY2024Q3的流水表现符合预期,且经营质量有显著改善。该季度,批发与零售渠道合计流水同比增长10-20%低段,相比上半年有所提升,这主要得益于新品售罄率的增加以及同店增长的推动。经营质量方面,折扣率同比改善了低单位数,库存管理也有了明显的进步,截至11月末,库存金额同比降低两位数,与8月底基本持平,库销比维持在略低于4个月的水平,相比去年有明显改善。
在品牌层面,FY2024Q3双主力品牌的经营状况稳健,流水增速虽略有波动但总体呈现积极趋势,两类品牌相比上半财年的表现都有所改善。从渠道角度看,零售渠道的增长速度超过了批发渠道,这得益于灵活的零售策略,以及线上和线下的同步增长,主要得益于私域流量的有效运营和会员制度的优化。
展望未来,预计公司的开店节奏将逐渐恢复正常,流水有望保持稳健增长。公司计划在中短期内维持这一趋势,并通过积极拓展与高潜力运动品牌的合作,以及进一步推进数字化转型,以提升零售效率。然而,存在终端消费力恢复不如预期或主力品牌销售不达预期的风险。