建材2024年度策略报告：行业磨底时，静待到来风

建材行业2024年度策略报告

行业概况与行情分析

• 行情回顾：自年初至今，申万建材指数下跌23.2%，整体表现弱于大盘。
• 房地产数据：2023年至今，地产销售与新开工均降至近十年低点。地产政策持续出台，但一线城市的效果尚待验证。
• 基建支持：今年，基建投资保持良好增长态势，前11个月累计同比增长7.96%。预计明年将继续维持较好增长，得益于万亿国债的支持与专项债提前批的推动。

传统建材行业展望

• 水泥：行业面临盈利压力，龙头公司需关注规模、成本优势及区位优势。建议关注海螺水泥、天山股份、华新水泥等公司。
• 玻璃：需求未达预期，建议关注旗滨集团，其业绩表现较好，展现出较强韧性。
• 玻纤：面临价格下行压力，但下游各领域需求向好，建议关注中国巨石、长海股份、山东玻纤等企业。

消费建材行业趋势

• 板块抗周期能力：消费建材行业整体抗周期性强，龙头公司业绩稳健。
• 关注点：建议关注成长性较强、集中的细分行业龙头，注重C端布局、渠道建设以及安全边际高的企业。

新材料行业聚焦

• 药用玻璃：推荐山东药玻作为模制瓶龙头，力诺特玻作为弹性标的。预计随着人口老龄化趋势，药用玻璃行业将持续受益。
• 碳纤维：推荐中复神鹰，鉴于其规模优势，能有效应对供需错配的市场环境。

风险提示

• 政策落地低于预期、数据偏差、地产行业持续下滑、原材料价格上涨、企业运营风险等。

此报告提供了对建材行业在2024年的全面策略分析，重点关注了传统建材、消费建材及新材料领域的趋势与机遇，并针对不同板块提出了具体的投资建议与风险考量。