和铂医药ADC出海，国产ADC正集体走到国际市场

和铂医药ADC出海，国产ADC正集体走到国际市场 根据协议，诺纳生物将获得5300万美元预付款和近期付款，及最高达10.5亿美元的里程碑付款，此外，诺纳生物还有资格从净销售额中获得从高个位数到高十位数不等的分级特许权使用费。 HBM9033目前在临床一期，具备BIC潜力 HBM9033是一款特异性靶向人间皮素（MSLN）的抗体偶联药物（ADC），该肿瘤相关抗原在多种实体瘤中上调。HBM9033中的全人源单克隆抗体由Harbour Mice®平台产生，具有良好的特性，可保持与膜结合型MSLN的强结合和内化并减少与游离型MSLN的结合。独特的抗体设计使其在各种具有不同MSLN表达水平的临床前肿瘤模型研究中展现出卓越的疗效和安全性，从而使HBM9033成为一种潜在的全球同类最佳疗法。 《生物医药行业深度研究：ADC鏖战引 领 精 准 化 疗 新 时 代 》--2023/11/6《生物医药行业点评：重磅交易再现艾伯维百亿收购ImmunoGen》--2023/12/1《生物医药行业点评：ADC出海的风吹到了百利天恒BMS启动肿瘤药霸主保卫战》--2023/12/12 2023年8月，HBM9033（MSLN ADC）获批美国IND，进入临床研究阶段。 辉瑞刚刚收购ADC龙头企业Seagen，这次交易是合体后的第一次出手。意味和铂医药得到了辉瑞这样的跨国大药企以及ADC细分领域领军企业的双重认可。此次交易不仅给公司带来现金流，更增强了公司继续深耕前沿创新的信心。 医药寒冬中，中国ADC风景独好，集体走向国际市场 2021年8月，荣昌生物就维迪西妥单抗与Seagen达成潜在总额高达26亿美元的授权交易，成为国内ADC赛道发展的重要里程碑，拉开了国产ADC的出海序幕。 国产ADC药物的靶点丰富度和在研药物的绝对数量都促成了出海事件的不断高涨。截至2023年12月，国产ADC出海交易已超过20起，交易金额已超过350亿美元，中国的药企再一次成为创新的主角。 在这个漫长的医药寒冬中，ADC也成为风景独好的一抹亮色。 投资建议：中国药企非常擅长工程改造类的创新，ADC可以改造的空间远大于其他类型的创新药，未来ADC将成为肿瘤治疗的常规武器，属于ADC的黄金时代刚刚开始。推荐目前重视布局ADC研发平台的创新药公司：和铂医药，百利天恒，迈威生物，荣昌生物，恒瑞医药，科伦博泰，乐普生物，石药集团。 风险提示：临床研发失败的风险，竞争格局恶化风险，销 售不及预期风险，行业政策风险，技术颠覆风险等。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。