电力设备及新能源行业周报：绿氢引擎发展，蓝海高地持续

行情回顾：截至2023年12月15日，氢能源指数收盘1731.51点，本周涨跌幅为-0.05%，2023年初至今涨跌幅为-0.45%。氢能行业周涨幅前五的公司为中远通、四川金顶、 惠同新材、恒大高新、 汉威科技，涨幅分别为204.80%、46.26%、31.20%、15.63%、12.80%；氢能行业周跌幅前五的公司为*ST博天、金博股份、ST迪威迅、国机通用、龙净环保，跌幅分别为-21.91%、-17.16%、-15.45%、-15.15%、-9.93%。 重点事件点评：百万吨级氢基绿色能源基地暨万吨级绿色航煤项目启动；国家电投氢能基地即将投产；国内首款超长续航氢能工业级无人机发布暨协氢智能生产基地正式投产；中国企业建设迪拜首座绿氢加氢站；世界首艘氢动力拖船在比利时投入运营；欧洲首座绿色氢气生产、储存和配送站在法国落成；三部门发布燃料电池汽车购置税减免公告；内蒙古政府打造全产业链“风光氢储车”产业；广东省新型储能重大应用场景机会清单发布；中国海油气电集团技术研发中心成功牵头研制了甲基环己烷脱氢催化剂；天辰氢能产业智能决策模型系统正式上线；稳石氢能全球首台套10kWAEM电解水制氢系统重磅发布。 核心观点：绿氢引擎发展，蓝海高地持续。国际氢能加速发展，产业规模不断扩大，制氢方法接连突破；国内双碳“1+N”政策体系不断完善，氢能推动多地绿色转型，快速补齐产业推广短板，大力推动产业链降本。氢能行业发展要力争通过国际合作提高标准水平，打造中国标准的核心竞争力。下游燃料车领域示范区政策导向良好，推动氢车行业市场化、产业化进程，利好氢车企业和制造企业。 风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。 1.氢能行业市场表现 1.1行业表现 氢能源指数波动下降，沪深300指数小幅增长后持续下行。截至2023年12月15日，氢能源指数收盘1731.51点，本周涨跌幅为-0.05%，2023年初至今涨跌幅为-0.45%。本周氢能源（885823.TI）申万二级行业排名第49，排名上升14位。沪深300本周涨跌幅为-1.70%，与氢能源指数保持一致趋势。 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势 图表2：本周氢能源行业指数涨跌幅为-0.53% 氢能源指数市盈率、市净率略微下降，全国各地高纯氢市场价格无显著变化。截至2023年12月15日， TTM 市盈率为17.79倍，MRQ市净率为1.42倍。示范区域4N级以上地区高纯氢价格保持稳定，上海地区4N级以上高纯氢气价格为2.8元/标准立方米，北京地区为2.3元/标准立方米，广东为2.3/标准立方米，河南为2.1元/标准立方米，河北为2.3元/标准立方米。整体来看，上海市价格始终保持稳定，目前处于高位，北京的高纯氢价格在2023年1月份经历大幅下降后保持稳定，广东省高纯氢价格走势自2023年起持续下降且与河北省市场和北京市场价格一致，河南省市场价格始终处于低位。 图表3：氢能源指数最新 TTM 盈率为17.79倍，MBQ市净率为1.42倍（截至2023.12.15） 图表4：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元 /Nm2 ） 1.2相关个股标的涨跌情况 氢能行业周涨幅前五的公司为中远通、四川金顶、惠同新材、恒大高新、汉威科技，涨幅分别为204.80%、46.26%、31.20%、15.63%、12.80%；氢能行业周跌幅前五的公司为*ST博天、金博股份、ST迪威迅、国机通用、龙净环保，跌幅分别为-21.91%、-17.16%、-15.45%、-15.15%、-9.93%。 图表5：本周涨幅前5个股（2023.12.11-2023.12.15） 图表6：本周跌幅前5个股（2023.12.11-2023.12.15） 2.氢能行业数据回顾 2.1电解槽数据回顾 截至2023年12月，据不完全统计，2023年我国累计电解槽中标项目已达31个，制氢装机总规模突破5158.9MW。在第三季度中，中标电解槽类型包括碱性、PEM以及SOEC三种，其中碱性电解槽规模占比最大，约占总规模的50.23%，由此可知目前我国仍以碱性电解槽为主要制氢路线。12月份有一个项目中标，中标项目分为两个电解槽标段，分别为碱性电解槽和PEM电解槽，中标规模分别为1000MW和200MW。 碱性电解槽技术将进入新一轮技术竞争，摆脱同质化困境。当前我国碱性制氢电解槽行业发展成熟，出现同质化现象：（1）发展方向：大部分碱槽都以高产氢量为主攻方向，技术路线为增大电极面积、增加小室数量，若持续发展将加大运输与维护成本、降低电解液密封性、加剧反向电流腐蚀等；（2）核心零部件：电解槽中的电极、隔膜、极板等材质类似，结构相近，均为传统工业体系下成熟的工业产品，在降本的大趋势下，此类产品将会面临更严重的同质化竞争；（3）电解槽性能：核心零部件的同质化导致电流密度、直流电耗、电解效率等性能不具备明显区别。从组成部件来看，隔膜是造成电解槽内阻与额外能量损失的重要部位，隔膜电阻越大，电流密度越高，欧姆能量损失越大，预计减小隔膜电阻将成为下一步碱性电解槽重点突破方向之一。 图表7：电解槽新增中标数据（MW，2023年1-12月） 图表8：电解槽分类别中标量（MW，2023年1-12月） 2.2 FCV相关数据回顾 根据中国汽车工业协会统计数据，10月份燃料电池车的产量新增412辆，环比增加了186.11%；销量新增474辆，环比增加了3285.71%。截至2023年10月，燃料电池车的累计产量达到了3715辆，同比增长39.82%；累计销量达到了3684辆，同比增长53.95%。在技术方面，燃料电池系统成本下降到每千瓦3000块钱，比2020年降低了80%，电堆体积功率密度达到每升4000瓦，比2020年提升了35%。 FCV示范城市群发挥示范效应，推动产业高质量发展。我国示范城市群叠加非示范城市群共同推进整车落地。2023年1-10月各省累计情况看，北京和上海整车落地量位列前二，分别为924辆和20辆，河南、河北和广东整车落地数据领先，北京由亿华通、丰田及两者合资公司、爱德曼和国电投贡献，上海主要由捷氢科技和重塑能源贡献；非燃料电池示范城市群的山东、天津销量亮眼。 图表9：燃料电池车新增产量、销量 图表10：燃料电池车累计产量、销量 根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，截至2023年10月，燃料电池专用车的新增装机量为51.80MWh，环比增加了694.00%。装机量在三类燃料电池车新增装机量中占比达到了98.67%。燃料电池客车的新增装机量为0.7MWh，环比减少了34.50%。燃料电池客车的新增装机量在三类燃料电池车中占比为1.33%。 截至10月末，燃料电池专用车的累计装机量达到了286.63MWh，约占三类燃料电池车装机量的83.49%。燃料电池乘用车的累计装机量仍保持在4.00MWh，约占三类燃料电池车装机量的1.17%。燃料电池客车的累计装机量为52.69MWh，约占三类燃料电池车装机量的15.35%。 图表11：燃料电池专用车新增装机量 图表12：燃料电池车乘用车新增装机量 图表13：燃料电池客车新增装机量 图表14：截至2023年10月三类燃料电池累计装机量（MWh） 燃料电池轻量化发展，氢车市场化推进。氢燃料电池的轻量化一般是指对5kW及以下的燃料电池产品的应用，比如氢能自行车、摩托车、无人机等，可以通过新型材料的探索、氢燃料电池组件的优化、电堆的功率密度、系统的集成度以及燃料电池的工作温度和散热能力的提升等途径实现。2023年以来，已经有包括攀业氢能、捷氢科技、永安行、安泰创明、溯驭技术等在内的10余家企业蓄力于氢能两轮车发展，截止目前年内投放氢能两轮车达1000辆，各企业后续计划投放量不少于14000余辆。 3.行业动态及公司动态 3.1行业动态 3.1.1国内行业动态 百万吨级氢基绿色能源基地暨万吨级绿色航煤项目启动。12月10日，“氢绿龙江”齐齐哈尔百万吨级氢基绿色能源基地暨万吨级绿色航煤示范项目启动仪式在讷河市拉哈生物技术与化学制药产业园举行。此次启动的万吨级绿色航煤项目采用国际首创的清华大学CO2AF专利技术，是目前国内较大规模的交流离网制氢项目，可实现年产1万吨绿色航煤。此次万吨级绿色航煤项目的成功启动，标志着齐齐哈尔市百万吨级氢基绿色能源基地建设正式破题起步、扬帆启航。齐齐哈尔市将为项目建设提供全方位、全过程服务，全力推动早建成、早投产、早达效。（索比氢能网） 国家电投氢能基地即将投产。12月12日，从施工方中建一局获悉，作为大兴区支持清洁能源发展的重大项目，国家电投北京氢能中试与生产基地建设项目生产车间1A、1B厂房及供氢站已于近日建设完成，氢能厂房投产进入倒计时，该项目能实现年产氢燃料电池3000套。项目位于大兴区庞各庄镇，工程建设面积12.7万平方米，主要建设内容包括生产车间、供氢站等。项目建成后将有效推动氢能产业关键核心技术研发与产业落地，助力氢能多场景应用和氢能产业链发展，同时将有助于国家电投千亿级氢能产业集群目标的进一步实现。（新华网） 国内首款超长续航氢能工业级无人机发布暨协氢智能生产基地正式投产。12月16日，国内首款超长续航的氢能工业级无人机入云龙Ⅱ六旋翼无人机，由协氢新能源在山东枣庄正式发布。当天，协氢新能源枣庄睿创2.0智能生产基地也正式投产；由协氢新能源与喵走出行合作推出的氢能共享两轮车，正式启动在六城投放应用。近年来随着国家“双碳”战略深入实施，枣庄立足创建绿色安全新能源典范城市的新目标，决心抢抓新能源发展风口，集中资源、集中力量倾力培植产业集群，到目前基本形成了相对完整的产业链。（国际氢能网） 3.1.2国外行业动态 中国企业建设迪拜首座绿氢加氢站。近日，《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会正在阿联酋迪拜举行，中国企业在迪拜帮助当地的石油公司转型建设了首座加氢站。这座加氢站在本次气候大会期间投入使用，其上游的氢源来自迪拜当地光伏项目电解水制取的绿氢，所用的水来自海水淡化，整座加氢站由中国企业负责建设，关键加氢设备也来自中国。项目总共的投资额超过了1亿元人民币，可再生能源通过绿氢来作为一个重要的储能和消纳的方式，所以这会是中东乃至全球能源转型的方向。中国将和中东产油国，进一步在绿氢、绿氨、绿色甲醇等方面开展务实合作。（北极星氢能网） 世界首艘氢动力拖船在比利时投入运营。12月12日，首艘氢动力拖船在比利时安特卫普-布鲁日港投入运营。该船由燃烧氢气与传统燃料相结合的内燃机驱动。其使用的双燃料中速发动机达到欧盟V级排放标准。据介绍，这艘拖船的甲板上共安装了6个存储装置，可储存415公斤的压缩氢气。拖船运行的整体循环总体减少了65%的传统燃料消耗和相关排放。（国际氢能网） 欧洲首座绿色氢气生产、储存和配送站在法国落成。在HYPORT的推动下，在欧洲机场区内的第一座绿色氢气生产、储存和分配站刚刚揭幕。这座独特的加氢站将为法国图卢兹-布拉尼亚克机场的乘客和空中客车的员工班车加氢，也对机场以外的顾客开放。 该站每天可生产400公斤以上的绿色氢，相当于1MW的大功率电解，每天可为20辆公交车或200辆轻型汽车提供燃料。现场电解槽使用100%可再生能源和当地电力，这些电力来自绿色电力购买协议，该协议将ENGIE集团与Fanjeaux光伏农场(位于Aude)和比利牛斯山脉的水电站大坝联系起来。该站不仅可以用于移动，还可以用于工业和物流目的。这一基础设施将加速奥西达尼地区的能源转型，同时为当地经济参与者和工业公司的带来积极影响。（国际氢能网） 3.1.3政策与公告 三部门发布燃料电池汽车购置税减免公告。12月11日，工信部、财政部、税务总局发布《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，公告提出，根据今年6月21日三部门发布的《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，结合新能源汽车技术进展情况，三部门