电力设备及新能源行业：绿氢放量已成趋势，技术突破推动发展

证券研究报告 | 行业周报 2023年08月11日 电力设备及新能源 绿氢放量已成趋势，技术突破推动发展

近期，氢能源行业呈现出了良好的发展势头。根据截至2023年8月4日的数据，氢能源指数收盘价为1861.35点，本周涨跌幅为-0.82%，2023年初至今涨跌幅为4.53%。氢能行业周涨幅前五的公司为海马汽车、安泰科技、金通灵、*ST金山、渝三峡A，涨幅分别为11.24%、6.54%、6.16%、5.81%、5.29%；氢能行业周跌幅前五的公司为科新机电、兰石重装、复洁环保、德固特、江苏神通，跌幅分别为-10.03%、-8.75%、-7.45%、-7.35%、-7.05%。此外，月均换手率前十名个股分别为德迈仕、恒勃股份、瑜欣电子、盛德鑫泰、辉丰股份、明阳电气、致远新能、德固特、德尔股份、光智科技。

在制氢领域，2023年上半年电解槽招标量超1GW，政策大力推动电解水制氢项目开展。随着电解槽技术的突破，大规模项目招标规划下预计电解水制氢设备将率先受益。因此，建议关注布局电解槽的氢能企业。在储氢领域，FCV持续放量，多地加氢站加速建设，建议关注发展加氢站设备的企业。用氢领域，FCV的放量利好核心部件燃料电池企业发展。

然而，近期氢能源行业也存在一些风险。首先是政策规划落地不及预期，例如绿氢招标规划放量已成趋势，但具体实施细节尚不明确。其次是行业技术实验应用不及预期，例如部分企业氢能源指数本周出现下跌，可能与氢能源技术发展仍存在一定差距有关。此外，氢能市场推广不及预期，例如氢能行业周跌幅前五的公司占据较大比例，可能说明当前市场对氢能行业的需求仍较为有限。最后是产业供应链存在瓶颈，例如部分企业并未公布与绿氢制氢设备相关的具体数据，可能与产业数据不透明有关。

尽管如此，根据氢能源行业数据及政策规划，氢能行业仍具有广阔的发展空间。在这种情况下，我们维持对该行业的长期投资评级，推荐关注布局电解槽的氢能企业以及发展加氢站设备的企业。同时，我们也提醒投资者注意氢能源行业存在的风险，确保风险可控。

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