电力设备及新能源行业周报：中国氢能企业加快“出海”，全球绿氢发展格局向好

行情回顾：截至2023年10月20日，氢能源指数收盘1678.86点，本周累计涨跌幅为-3.32%，2023年初至今涨跌幅为-5.72%。氢能行业周涨幅前五的公司为龙洲股份、富瑞特装、致远新能、腾龙股份、泰山石油，涨幅分别为16.37%、14.73%、14.04%、10.53%、7.13%；氢能行业周跌幅前五的公司为德迈仕、金凯生科、ST鸿达、岱勒新材、长盈精密，跌幅分别为-18.53%、-16.70%、-16.36%、-14.76%、-12.10%。 重点事件点评：全球首台生物质乙醇重整制氢技术及装备通过验收；新疆绿电制氢及氢燃料电池动力系统项目开工，年产千套燃料电池系统；张家口市首批氢燃料电池冷藏车投入运营；西门子能源实现了世界上第一台100%可再生氢工业燃气轮机；德国天然气管道首次升级为氢气管道；湖南：积极布局氢能汽车，加快制储加用全产业链发展；枣庄：加快开展氢燃料电池公交车、物流车试点；上海电气与吉林白城签约，将在氢能等领域开展合作；中船派瑞氢能与马来西亚签约，共同推进沙拉越州的绿氢设备组装和供应；国创氢能与比利时EcoSource签署燃料电池电站海外出口项目合同。 核心观点：氢能全球产业端渗透率提升，利好国内氢能企业“出海”布局。 全球氢能共识不断提升，世界各国积极发展氢能产业，中国氢能产业多点开花，取得突破性进展，在氢能源发展多领域实现领先，中国企业在发挥本土技术优势的同时，不断加强全球合作，积极开拓国际市场，实现氢能产业发展，绿氢未来将成为出口的重要环节，发展潜力大，氢电耦合将成为支撑新能源发展的重要部分，推动产业优化转型。上游绿氢制造不断推进技术升级和应用加快落地，促进氢能需求放量，电解水制氢项目落地实施，建议关注布局电解制氢和电解槽等相关企业；地方产业政策落地加氢站建设，加氢站加氢成本未来预期降低，氢能发展配套基础设施不断完善，氢储运成为氢气产业化规模发展的关键环节，建议关注加氢站建设、氢能运输及相关设备企业；氢能应用端渗透率不断提高，各地推出FCV汽车补贴政策，利好FCV燃料电池及相关零部件生产企业。 风险提示：行业竞争加剧，市场需求变化风险，产业链发展不及预期，产能扩张不及预期，宏观经济下行风险等。 1.氢能行业市场表现 1.1行业表现 氢能源指数呈现下降趋势，行业指数变动波动较大。截至2023年10月20日，氢能源指数收盘1678.86点，本周累计涨跌幅为-3.32%，2023年初至今涨跌幅为-5.72%。本周氢能源（885823.TI）申万二级行业排名第30，氢能源指数与沪深300指数都呈现下行趋势。 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势 图表2：本周氢能源行业指数跌3.32% 氢能源指数市盈率、市净率波动较小，示范区域高纯氢市场价格仍保持稳定。截止2023年10月22日， TTM 市盈率为19.09倍，MBQ市净率为1.48倍。示范区域4N级以上高纯氢气价格维持稳定，上海地区4N级以上高纯氢气价格为2.9元/标准立方米，北京地区为2.3元/标准立方米，河南为2.1元/标准立方米，河北为2.3元/标准立方米，广东为3.0元/标准立方米。整体来看，广东省高纯氢价格走势自2023年起持续下降，上海市价格始终保持稳定，北京的高纯氢价格在2023年1月份经历大幅下降后保持稳定且与河北省市场价格持平，河南省市场价格处于低位，近期略有增长。 图表3：氢能源指数最新 TTM 市盈率为19.09倍，MBQ市净率为1.48倍（截至2023.10.22） 图表4：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元 /Nm2 ） 1.2相关个股标的涨跌情况 氢能行业周涨幅前五的公司为龙洲股份、富瑞特装、致远新能、腾龙股份、泰山石油，涨幅分别为16.37%、14.73%、14.04%、10.53%、7.13%；氢能行业周跌幅前五的公司为德迈仕、金凯生科、ST鸿达、岱勒新材、长盈精密，跌幅分别为-18.53%、-16.70%、-16.36%、-14.76%、-12.10%。 图表5：本周涨幅前5个股（2023.10.16-2023.10.22） 图表6：本周跌幅前5个股（2023.10.16-2023.10.22） 2.氢能行业数据回顾 2.1电解槽数据回顾 截至2023年9月底，2023年电解槽累计招/中标共约2341.03MW，今年1-9月下线的电解槽涉及碱性、PEM、AEM、SOEC四种类型。其中，有16家企业下线碱性电解槽，占比约60%，碱性依旧是国内最主流的制氢技术路线。2023年1-9月已公开电解槽制氢项目数量可观，技术路线方面多为碱性电解槽，应用场景覆盖化工、交通、能源等多领域。 图表7：2023年1-9月电解槽下线情况 图表8：电解槽新增中标数据（2023年1-9月） 图表9：电解槽分类别中标量（MW，2023年1-9月） 氢能全球合作逐渐展开，国内企业有望依靠成本优势出海。我国的碱性电解槽制造成本在300美元/千瓦以下，有显著的成本优势。氢能企业不断拓展新市场，推动自身产业布局发展，2023年4月，国富氢能与南非签订1GW的电解槽订单；同月，中能建与沙特签署年产量140万吨绿氨（约合32万吨绿氢）的生产工厂项目；6月，中广核与巴西签署开发14GW的可再生能源项目，用于生产绿色氢气，我国在自身发展氢能的同时，助力全球能源转型，给予氢能产业发展支持，培育全球经济新动能。 图表10：2023年中国企业出海布局 2.2 FCV相关数据回顾 根据中国汽车工业协会统计数据，燃料电池车9月产量新增100辆，环比下降1.96%； 销量新增10辆，环比下降了94.35%。截至2023年9月，燃料电池车累计产量达3000辆，同比增长26.10%；累计销量达3000辆，同比增长43.54%。 氢能目前生产成本较高，使用范围较窄，应用仍处于起步阶段。目前氢能源主要应用在工业领域和交通领域中，在建筑、发电和发热等领域仍然处于探索阶段。在配套基础设施方面，中国高度重视加氢站的建设并积极发布相关政策规划助推加氢站的建设与布局，截至2022年末中国已建成加氢站共310座，居全球第一，并呈现出区域集中性的特点。 加氢站作为氢能利用上下游产业链连接的关键基础设施，对于氢能源汽车的产业化、商业化具有重要意义。 图表11：燃料电池车新增产量、销量 图表12：燃料电池车累计产量、销量 根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，2023年8月燃料电池专用车新增装机量为32.00MWh，环比增长102.00%，于三类燃料电池车新增装机量中占比为92.22%； 燃料电池乘用车新增装机量无新增，燃料电池客车新增装机量为2.70MWh，环比下降15.10%，于三类燃料电池车新增装机量中占比为7.78%。截至8月末，燃料电池专用车累计装机量228.30MWh，在三类中占比约81.39%；燃料电池乘用车累计装机量为仍保持4.00MWh，占比约为1.43%；燃料电池客车累计装机量为48.20MWh，占比约为17.18%。 图表13：燃料电池专用车新增装机量 图表14：燃料电池乘用车新增装机量 图表15：燃料电池客车新增装机量 图表16：截至2023年8月三类燃料电池累计装机量（MWh） 3.行业动态及公司动态 3.1行业动态 3.1.1国内行业动态 全球首台生物质乙醇重整制氢技术及装备通过验收。该项目实现了生物质乙醇重整制氢技术的全球首台（套）工业化示范应用，验证了生物质乙醇作为制氢原料的可行性，为氢能绿色供应、实现双碳目标提供了新的技术路线；研制了自活化高效催化剂，实现了对制氢产物的精准控制，氢气产率高、稳定性好；研发了催化氧化供热及热量梯级回收技术，实现了装置热量高效利用；该项目研发的生物质乙醇重整制氢技术总体达到国际领先水平，建议在工业及交通等领域进一步加快推广应用。 新疆绿电制氢及氢燃料电池动力系统项目开工，年产千套燃料电池系统。0月17日，布尔津上氢能源-绿电制氢及氢燃料电池汽车动力系统项目正式开工建设。该项目由上海上氢能源科技有限公司投资建设，具体包括绿氢制取、氢燃料动力系统建设和氢储能项目的研发、生产、销售和服务，项目分三期建设，项目一期建设电解水制氢能力500立方米/小时、1吨/天的制氢工厂，同时配套建设年产1000套氢燃料电池动力系统，建成投产后，将实现制氢和氢燃料电池动力系统在布尔津本地化生产，可实现年产值1亿元，提供就业近100人次。并通过积极开展喀纳斯景区、禾木景区氢能线路车场景应用示范，不断推动氢能在布尔津县交通领域的应用力度。 全国首座中国石化氢能人才“黄埔军校”建成。中国石化全国首座加氢仿真实训基地在广东建成。锚定“中国第一氢能公司”目标，中国石化正加快氢能产业发展从产氢、运输、检验、存储、销售打造一体化全产业链。在有序推进加氢业务的过程中，人才储备无疑是重中之重。2022年初，为解决临氢环境下员工实操的培训难题，中国石化集团公司委托广东石油建造加氢仿真实训基地，用于销售系统加氢站人才培养。 张家口市首批氢燃料电池冷藏车投入运营。10月17日，“张家口百辆氢燃料电池冷藏车交付暨首批运营仪式”举行，首批20辆氢燃料电池冷藏车正式投入运营。本次氢燃料电池冷藏车的交付和使用，是张家口实现现代物流体系建设的重要环节，将助力张家口健康智慧产业链的建设，据了解，本次将投运100辆氢燃料电池冷藏车，其余80辆陆续投入运营。本次交付的氢燃料电池冷藏车所搭载亿华通80kW氢燃料动力系统，具备零排放、长续航、补能时间短、低噪音等特点，且氢燃料电池系统经过零下35℃严苛考验，能够满足张家口冬季寒冷天气下的正常行驶。 3.1.2国外行业动态 西门子能源实现了世界上第一台100%可再生氢工业燃气轮机。西门子能源公司(Siemens Energy)成功运行了一台100%可再生氢的工业燃气轮机，这是全球首次。项目围绕着100%可再生氢的生产、储存和再电气化。这个过程从一个1MW的现场电解槽开始，在那里，水通过电力分解成氢和氧，电力主要来自风能和太阳能等可再生能源。 这些氢气随后被储存在一个巨大的一吨重的储罐中，准备为西门子能源公司的SGT-400工业燃气轮机提供动力。 Etisalat阿联酋电信与正星·森思达绿能签约，推进氢能源合作项目。10月18日，在迪拜GITEX Global 2023展会上，Etisalat阿联酋通讯公司与正星·森思达新能源公司签订战略合作伙伴协议，未来双方将在新能源领域展开全面合作并探讨在阿联酋合作研发和生产。正星·森思达新能源公司与CMD Energy中东联盟能源公司联合推进与Etisalat阿联酋电信在通讯领域的氢能源合作项目，发挥氢能优势助力通讯行业碳减排。 德国天然气管道首次升级为氢气管道。天然气基础设施公司Open Grid Europe(OGE)宣布，德国第一条长距离天然气管道正在被改造为氢气管道。氢气预计将在该国的能源转型中发挥关键作用，政府正在推动现有的天然气网络也可被用作可再生合成气的运输工具。这条46公里长的管道位于德国西北部，从Emsbüren市延伸到下萨克森州的Bad Bentheim，再从Bad Bentheim延伸到邻近的北莱茵-威斯特伐利亚州的Legden。 3.1.3政策与公告 湖南：积极布局氢能汽车，加快制储加用全产业链发展。10月18日，湖南省人民政府发布《关于加快建设现代化产业体系的指导意见》，其中提到培育壮大新兴产业构建新能源汽车产业链，推动燃油车电动化、智能化改造，加快先进动力电池等关键零部件、充电设备配套发展，积极布局氢能汽车。规模布局新型储能电池制造，加快规模储能系统集成与控制技术产业化。推动氢能核能关键材料及部件规模化生产，加快制氢、储氢、加氢、用氢全产业链发展，有序促进核燃料加工、核能装备和核技术应用产业化。 枣庄：加快开展氢燃料电池公交车、物流车试点。枣庄市人民政府印发《枣庄市碳达峰工作方案》，其中提到：大力发展可再生能源。推进氢能突破发展。发挥化工企业工业副产氢资源优势，加