股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-12-19 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周一（12月18日），三大指数低开后分化，沪指横盘几度翻红，深证成指、创业板指震荡下探；午后三大指数均�现明显回调，深证成指、创业板指均创�年内新低；北证50指数逆势大涨逾3%。上证指数收跌0.4%报2930.8点，创业板指跌1.54%，万得全A跌0.92%。市场成交额7091.5亿元，量能持续萎缩；北向资金实际净买入27.27亿元。红海局势紧张或扰乱国际海运，航运股大涨，海通发展、锦江航运等多股涨停。“龙字辈”个股表现抢眼，圣龙股份、龙头股份等多股涨停。南京国资指数大跌，音飞储存、南京公用等跌停。文化传媒板块深度回调，中文在线跌逾10%。个股方面，“最贵ST股”*ST左江连续4日20cm跌停。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为184万张，沪市300ETF期权成交量为121万张，深市300ETF期权成交量为24万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.93，近90日分位数为91.11%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.89，近90日分位数为56.67%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报1.08，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.97%，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为10.74%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为10.93%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.74%，沪市300ETF期权为16.02%，深市 300ETF期权为16.08%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报12.28点，近90日分位数为3.33%，处于近期较低位置。 行情观点 周一（12月18日），三大指数低开后分化，沪指横盘几度翻红，深证成指、创业板指震荡下探；午后三大指数均�现明显回调，深证成指、创业板指均创�年内新低；北证50指数逆势大涨逾3%。上证指数收跌0.4%报2930.8点，创业板指跌1.54%，万得全A跌0.92%。市场成交额7091.5亿元，量能持续萎缩；北向资金实际净买入27.27亿元。红海局势紧张或扰乱国际海运，航运股大涨，海通发展、锦江航运等多股涨停。“龙字辈”个股表现抢眼，圣龙股份、龙头股份等多股涨停。南京国资指数大跌，音飞储存、南京公用等跌停。文化传媒板块深度回调，中文在线跌逾10%。个股方面，“最贵ST股”*ST左江连续4日20cm跌停。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，深圳市交通运输局发布《深圳市小汽车增量调控管理实施细则 （征求意见稿）》，拟适当放宽普通小汽车增量指标申请对象范围和条件，并新增专项增量指标，采用阶梯摇号方式配置。这意味着摇号中签率有望提高。 2.香港万得通讯社报道，中央金融工作会议之后�台首部金融领域法规。12月17日， 《非银行支付机构监督管理条例》正式公布，自2024年5月1日起施行，支付监管进一步加强。此项支付新规，既涉及头部支付机构，也包含中小支付机构，既包含民营也涉及外资支付机构代表。新规实施，对行业会产生何种影响？支付宝、微信、抖音、美团等相关业务负责人纷纷发声。 3.星岛日报报道，香港金管局总裁余伟文称，香港的银行体系在亚洲国际金融中心中规模最大，股市成交量亦比邻近地区高，香港亦是亚洲最大的资产管理中心。虽然香港无详细收集资金流向的数字，但观乎不同数据未见有资金流走。如果资金大规模流🎧，汇率会转弱，银行存款会下跌，但汇率和存款未见有影响，今年存款更净升2.3%，在借贷下跌下是较高增幅，银行的外币资产等亦未见有迹象有资金流�。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为184万张，沪市300ETF期权成交量为121万张，深市300ETF期权成交量为24万张。 PCR方面，50ETF期权报0.93，近90日分位数为91.11%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.89，近90日分位数为56.67%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报1.08，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.97%，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为10.74%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为10.93%，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.74%，沪市300ETF期权为16.02%，深市300ETF期权为16.08%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报12.28点，近90日分位数为3.33%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
