化工新材料行业周报：多地提前下发2024年燃料电池汽车补贴；欧盟对中国生物柴油展开反倾销调查

行业研究 证券研究报告 基础化工2023年12月18日 化工新材料行业周报（20231211-20231217） 多地提前下发2024年燃料电池汽车补贴；欧盟对中国生物柴油展开反倾销调查 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com执业编号：S0360522100004 证券分析师：�鲜俐邮箱：wangxianli@hcyjs.com执业编号：S0360522080004 联系人：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com 联系人：�家怡 邮箱：wangjiayi@hcyjs.com 联系人：吴宇 2022-12-19~2023-12-15 8% -2% -12% 22/12 -22% 23/03 23/0523/0723/1023/12 基础化工 沪深300 相关研究报告 《能源化工行业2024年度投资策略：混沌的库存周期，康波萧条展望复苏》 2023-12-13 《轮胎行业跟踪报告之六：全球轮胎市场2023年三季度总结》 2023-12-12 《化工新材料行业周报（20231204-20231210）：苹果VisionPro即将量产，关注材料端革新》 2023-12-10 本周涨幅较大的品种是聚醚胺（+3.94%）、氩气（+1.82%）、生物柴油NESTEFAME（+1.56%）。聚醚胺：聚醚胺本周报价17400元/吨，较上周下降4.4%成本方面，本周环氧丙烷价格弱势下行，聚醚胺市场小幅下调，企业生产利润 略宽松。供需方面，供应方面目前各工厂开工变化不大，稳定运行，市场总体供应充足。周内厂商以前期订单交付为主，新单成交一般，跟踪下游除部分工厂装机量刚需尚存，其他需求端消耗能力较弱，中下游采购偏谨慎，观望居多，少量刚需补货。故预计聚醚胺市场报盘弱势下滑。当前D230系列市场价格在 16500-17500元/吨。氩气：本周，氩气价格为1400元/吨，环比+1.82%。供应 方面：受限产政策影响，东北、华北大部分地区空分装置减产，华东等地仍有 部分装置检修，液氩产量及供应量整体偏低。需求方面：西北、西南地区光伏行业持续增产，对液氩需求量增加，东北地区出口增加，市场供需双重利好支撑，液氩成交活跃，价格持续上涨。 氢能源：多地提前下发2024年燃料电池汽车补贴，11月燃料电池汽车销量同比+172%。近日，全国多地包括河北、内蒙、上海、安徽、浙江发文，对第一年度燃料电池汽车示范应用奖励资金提前下发，共计金额达3.7亿元（氢能汇 统计数据）。此次补贴的提前发放有望提振市场信心，推动下游需求跟进产业节奏。据中国汽车工业协会统计，2023年11月中国燃料电池汽车销量共1000辆，同比+172.5%，2023年前三季度燃料电池汽车销量4291辆，同比+55.4%已超过2022年全年销量，根据往年发展趋势第四季度为燃料电池车的上量高峰期，今年燃料电池汽车销量或创历史新高。 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 行业基本数据 股票家数(只) 480 占比%0.06 总市值(亿元) 41,592.86 4.83 流通市值(亿元) 34,094.68 5.11 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -7.2% -12.1% -23.4% 相对表现 0.2% 2.8% -8.0% 再生行业：欧盟对中国生物柴油展开反倾销调查。本周在商务部预立案通知中得知，欧盟对中国生物柴油展开反倾销调查，预计正式提交将在本月底前完成。欧盟的反倾销调查预计将对中国生物柴油市场产生负面影响，使市场进一步陷入低迷，加剧了中国生物柴油市场的不确定性。 可降解塑料：2023年全球生物塑料数据发布，全球产量同比+20.5%。根据本周欧洲生物塑料会议中欧洲生物塑料董事的数据，在经历了2020年的停滞期后，2023年生物塑料产量实现同比增长，全球生物塑料产量从2022年的151 万吨上升到2023年的182万吨，其中PLA占27%，PA占20%，PE占14%，PTT占13%，APC占7%。而根据EUBP数据，2023年全球总产能达到218万吨，总开工率约为83.5%，预计到2028年将增长到743万吨。预计2028年PLA占产能的43.6%，其次是PA占18.5%，PHA占13.5%，PP占5.9%，PTT占5.3%。需求端来看，虽然生物塑料越来越多地应用于许多行业，但主要应用仍然是包装，2023年占市场的43%，预计到2028年将增长到48%。纤维市场预计将从2023年的21%缩减至2028年的13%，汽车和运输、农业和园艺以及电气和电子等行业的应用预计将在未来�年内保持相对稳定的市场份额。 电子封装材料：英特尔推出Ultra处理器适配AIPC，底层芯片采用Foveros3D封装。12月15日，英特尔宣布正式推出第�代英特尔至强可扩展处理器和代号为MeteorLake的新型Ultra处理器，开启AIPC新纪元。市场端，IDC预测，AIPC在中国PC市场中新机的装配比例将在未来几年中快速攀升，将于2027年达到85%，成为PC市场主流。材料端，该芯片采用分离式模块架构，由计算模块、SoC模块、图形模块以及IO模块这4个独立模块组成，并 通过Foveros3D封装技术连接。Foveros3D封装是Intel在2019年的CES上提出的全新技术，首次为CPU处理器引入3D堆叠设计，可以实现芯片上堆叠芯片，而且能整合不同工艺、结构、用途的芯片，属于先进封装。期待Ultra处理器加速新一轮换机周期，提振国内消费电子市场，并带动上游半导体材料革新。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 目录 一、核心观点6 二、重点关注标的跟踪11 三、交易数据14 四、新材料子板块基本面跟踪18 （一）行业跟踪-磷化工：锂电产业链去库存，本周磷酸铁锂价格继续下降18 （二）行业跟踪-氟化工：锂电产业链去库存，本周6F价格下跌21 （三）行业跟踪-锂电辅材：国产高性能材料将迎放量25 （四）行业跟踪-光伏材料：硅料降价，产业链排产有望提升27 （🖂）行业跟踪-风电材料：本周聚醚胺、环氧树脂产品价格下跌31 （六）行业跟踪-氢能源：11月燃料电池销售1000辆，上海发放燃料电池汽车示范应用第一年补贴36 （七）行业跟踪-合成生物：本周主流氨基酸价格小幅震荡，缬氨酸价格企稳42 （八）行业跟踪-再生行业：欧盟对中国生物柴油展开反倾销调查50 （九）行业跟踪-可降解塑料：国内需求疲软，行业持续低负荷运行54 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破57 （十一）行业跟踪-电子气体：本周氩气价格环比上涨59 （十二）行业跟踪-封装材料：本周华海诚科跌幅较大，英特尔推出新一代处理器 ...........................................................................................................................................63 （十三）行业跟踪-湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持平66 （十四）行业跟踪-光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期69 �、风险提示71 图表目录 图表1本周华创化工行业指数99.70，环比-0.54%，同比-22.95%14 图表2华创化工行业价差百分位为过去8年的17.80%，环比+0.68pct14 图表3本周布伦特原油价格下行（美元/桶）15 图表4本周动力煤价格上行（元/吨）15 图表5本周新材料产业链价格涨跌16 图表6本周wind新材料指数跑输大盘17 图表7本周新材料板块周涨幅前1517 图表8本周新材料板块周跌幅前1517 图表911月新能源车销量102.6万辆（万辆）20 图表1011月动力电池装车量44.9GWh（GWh）20 图表1111月LFP装机占比64.9%21 图表12本周磷酸铁锂价格下降（万元/吨）21 图表13本周磷酸铁锂、磷酸铁开工率下降21 图表14本周6F价格下跌（万元/吨）24 图表15本周电解液、6F开工率均上涨24 图表16本周锂电级PVDF价格不变（元/吨）25 图表1711月PVDF开工率69.21%25 图表18本周锂电级乙炔黑价格环比持平26 图表19本周碳纳米管价格环比持平26 图表2010月光伏电池产量5224万千瓦（万千瓦）30 图表2110月风电产量563亿千瓦时（亿千瓦时）30 图表22本周金属硅价格上涨（元/吨）31 图表23本周光伏级三氯氢硅价格不变（元/吨）31 图表24本周多晶硅料价格不变（美元/kg）31 图表25本周EVA价格下跌（元/吨）31 图表26本周碳纤维产量与上周持平（吨）35 图表27本周碳纤维库存较上周升高（吨）35 图表28本周碳纤维市场价格较上周持平（元/千克）35 图表29本周碳纤维行业毛利较上周降低（元/千克）35 图表30本周环氧树脂价格较上周降低（元/吨）35 图表31本周聚醚胺价格较上周降低（元/吨）35 图表32过去三个月初创公司融资情况38 图表33本周S&P氢经济指数环比+7.42%41 图表34本周Wind氢能指数环比-0.49%41 图表35本周全国碳市场排放交易价格环比+0.91%41 图表36本周欧洲碳指数成交价本周环比-1.99%41 图表37燃料电池车总销量11月同比+172.48%41 图表38新能源纯电动货车销量10月同比+44.56%41 图表39本周葡萄糖市场均价较上周下滑43 图表40本周玉米淀粉市场均价较上周上涨43 图表41本周赖氨酸市场价格环比下滑43 图表42本周苏氨酸市场价格小幅下降43 图表43近一季度重点企业股价更新44 图表44国内初创企业过去6个月融资情况（不完全统计）46 图表45专利周度跟踪47 图表46再生PP价格52 图表47再生PET价格52 图表48美国塑料回收PPI指数52 图表49NESTE官网生物柴油参考价52 图表50生物柴油FOBARA价格52 图表51废油脂生物柴油价格与价差52 图表52植物油生物柴油原料价格53 图表53欧洲鹿特丹柴油价格53 图表54本周PBAT价差环比下降（元/吨）57 图表5511月PBAT开工率15.45%57 图表56本周BDO价格持平（元/吨）57 图表57本周丙交酯价格环比不变（元/吨）57 图表58本周高纯氢价格环比持平62 图表59本周氧气、氮气价格环比下滑62 图表60本周氦气价格环比持平62 图表61本周氖气价格环比持平62 图表62本周氩气价格环比上涨62 图表63本周氪气价格环比下跌62 图表64本周氙气价格环比降低63 图表65年初至今重点公司股价变动63 图表66本周申万半导体材料指数环比-1.80%66 图表6710月半导体器件封装材料进口金额同比+23.2%66 图表68本周DXI指数环比+2.17%66 图表69本周DRAM价格环比持平66 图表70本周G5级双氧水价格持平（元/吨）68 图表71本周UPSSS级氢氟酸价格持平（元/吨）68 图表72本周G5级硫酸价格持平（元/吨）68 图表73本周BVIII级磷酸价格持平（元/吨）68 图表74全球不同品类光刻胶市场结构69 图表75中国光刻胶生产结构69 一、核心观点 本周涨幅较大的品种是聚醚胺（+3.94%）、氩气（+1.82%）、生物柴油NESTEFAME （+1.56%）。聚醚胺：聚醚胺本周报价17400元/吨，较上周下降4.4%。成本方面，本 周环氧丙烷价格弱势下行，聚醚胺市场小幅下调，企业生产利润略宽松。供需方面，供应方面目前各工厂开工变化不大，稳定运行，市场总体供应充足。周内厂商以前期订单交付为主，新单成交一般，跟踪下游除部分工厂装机量刚需尚存，其他需求端消耗能力较弱，中下