策略周报：继续关注有色金属和传媒游戏等赛道赛道

继续关注有色金属和传媒游戏等赛道赛道 挖掘价值投资成长 2023年12月18日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 本周（12月11日-15日）红利指数、中小综指、上证380表现居前，涨幅分别为0.64%、-0.45%、-0.49%。 ◆申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是综合（4.21%）、传媒（2.47%） 、 纺 织 服 饰 （2%） 、 煤 炭 （1.66%） 、 轻 工 制 造（1.32%）。跌幅前五分别是食品饮料（-4.34%）、电力设备（-2.74%） 、 通 信 （-2.33%） 、 钢 铁 （-2.29%） 、 医 药 生 物 （-1.96%）。 《存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道》2023.12.12 《回顾过去十年春季行情，看2024春季A股走向何方》2023.12.11 ◆本周（12月4日-8日）主力资金净流入居前的概念板块分别是地摊经济（本周净流入7.13亿）、净水概念（本周净流入6.72亿）、空气能热泵（本周净流入4.59亿）、低碳冶金（本周净流入2.21亿）、供销社概念（本周净流入2.1亿）。 ◆北向资金本周成交净买入-185.76亿元。资金净流入规模前三名分别为赛力斯（7.94亿元）、格力电器（4.82亿元）、紫金矿业（4.71亿元）。 ◆两融资金方面，截止12月14日，本周融资净流入57.12亿元，两融余额为16733.6亿元。行业层面，计算机（13.83亿元）、食品饮料（13.49亿元）、非银金融（6.75亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（7.36亿元）、长安汽车（4.64亿元）、赛力斯（3.14亿元）净买入居前。 ◆本周观点：12月至今北向资金保持净流入，但市场继续延续下挫。市场担忧底层逻辑仍然是房地产问题，“先立后破”这一词在政治局会议提出后，主要一线城市再次大幅减免增值税和降低二套房首付，地产何时托底成功将是经济反转最核心体现。政策方面中国人民银行会议强调，加大逆周期和跨周期调节，引导信贷合理增长、均衡投放。证监会12月15日连发两条新规，从制度政策层面鼓励上市公司积极回报投资者。工业和信息化部等七部门印发《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》。其中提出，加快培育商用显示、车载视听、音视频领域的专精特新“小巨人”、制造业单项冠军。目前市场主线仍然聚焦在科技赛道，继续关注有色金属和传媒游戏等赛道。 【风险提示】 ◆市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览........................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.......................................................................................................72.1.资金使用效率偏低，盘活存量资金或为后续货币政策关键.........................82.2.美联储加息周期结束，市场交易联储转向....................................................92.3.中央经济工作会议延续“稳中求进，以进促稳，先立后破”主基调.......102.4.消费投资良性循环待疏通，经济修复亟需新增长极..................................133.全球财经大事概览.............................................................................................133.1特斯拉发布Optimus-Gen 2,人形机器人产业潜能加速释放......................133.2 2023年预制菜市场规模明显增长，鼓励措施加持......................................153.3电影票房走弱下网络短剧景气度提升............................................................16 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现..........................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况............................................................................6图表10：本周融资净买入前十..............................................................................7图表11：本周融资净买入后十..............................................................................7图表12：全球宏观日历..........................................................................................8图表13：11月主要金融数据.................................................................................9图表14：12月议息会议下调2023-2025年终端利率预期.................................9图表15：近三年中央经济工作会议主要表述变化............................................12图表16：主要经济动能变化情况........................................................................13图表17：2017至2026E全球工业机器人年安装量及同比增长率估计...........14图表18：各国人形机器人总专利数及有效发明专利数....................................14图表19：各国人形机器人有效专利占比（%）..................................................14图表20：2019年-2026年中国预制食品行业市场规模及预测........................15图表21：中国预制菜相关刺激政策与措施........................................................16图表22：中国2021-2023年国内月度票房（亿元）........................................17 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。红利指数、中小综指、上证380表现居前，分别收0.64%、-0.45%、-0.49%，而科创创业50、科创50、创业板50相对落后，分别收-2.37%、-2.39%、-2.45%。申万一级行业中，综合、传媒、纺织服饰涨幅居前，分别收4.21%、2.47%、2%，而通信、电力设备、食品饮料相对落后，分别收-2.33%、-2.74%、-4.34%。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-185.76亿元。申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到160.57亿，电子、医药生物板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是地摊经济和净水概念，其中地摊经济概念板块5日净流入达到7.13亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为赛力斯（7.94亿元）、格力电器（4.82亿元）、紫金矿业（4.71亿元）。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入57.12亿元，两融余额为16733.6亿元。截止12月14日，行业层面，31个申万一级行业中过半在本周呈现融资净买入，计算机本周融资净买入13.83亿元占据首位。个股层面，贵州茅台净买入居首，本周净买入额达7.36亿元，而世纪华通、江淮汽车、宁德时代卖出规模居前。 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月14日 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月14日 本周观点：12月至今北向资金保持净流入，但市场继续延续下挫。市场担忧底层逻辑仍然是房地产问题，“先立后破”这一词在政治局会议提出后，主要一线城市再次大幅减免增值税和降低二套房首付，地产何时托底成功将是经济反转最核心体现。政策方面中国人民银行会议强调，加大逆周期和跨周期调节，引导信贷合