策略周报：继续关注有色金属和传媒游戏等赛道赛道

策略周报 / 继续关注有色金属和传媒游戏等赛道赛道 挖掘价值投资成长 / 2023年12月18日 【策略观点】 本周（12月11日-15日）红利指数、中小综指、上证380表现居前，涨幅分别为0.64%、-0.45%、-0.49%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是综合（4.21%）、传媒 （2.47%）、纺织服饰（2%）、煤炭（1.66%）、轻工制造 （1.32%）。跌幅前五分别是食品饮料（-4.34%）、电力设备（-2.74%）、通信（-2.33%）、钢铁（-2.29%）、医药生物（- 1.96%）。 本周（12月4日-8日）主力资金净流入居前的概念板块分别是地摊经济（本周净流入7.13亿）、净水概念（本周净流入6.72亿）、空气能热泵（本周净流入4.59亿）、低碳冶金（本周净流入2.21亿）、供销社概念（本周净流入2.1亿）。 北向资金本周成交净买入-185.76亿元。资金净流入规模前三名分别为赛力斯（7.94亿元）、格力电器（4.82亿元）、紫金矿业（4.71亿元）。 两融资金方面，截止12月14日，本周融资净流入57.12亿元，两融余额为16733.6亿元。行业层面，计算机（13.83亿元）、食品饮料（13.49亿元）、非银金融（6.75亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（7.36亿元）、长安汽车（4.64亿元）、赛力斯 （3.14亿元）净买入居前。 本周观点：12月至今北向资金保持净流入，但市场继续延续下挫。市场担忧底层逻辑仍然是房地产问题，“先立后破”这一词在政治局会议提出后，主要一线城市再次大幅减免增值税和降低二套房首付，地产何时托底成功将是经济反转最核心体现。政策方面中国人民银行会议强调，加大逆周期和跨周期调节，引导信贷合理增长、均衡投放。证监会12月15日连发两条新规，从制度政策层面鼓励上市公司积极回报投资者。工业和信息化部等七部门印发《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》。其中提出，加快培育商用显示、车载视听、音视频领域的专精特新“小巨人”、制造业单项冠军。目前市场主线仍然聚焦在科技赛道，继续关注有色金属和传媒游戏等赛道。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道》 2023.12.12 《回顾过去十年春季行情，看 2024春季A股走向何方》 2023.12.11 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.资金使用效率偏低，盘活存量资金或为后续货币政策关键8 2.2.美联储加息周期结束，市场交易联储转向9 2.3.中央经济工作会议延续“稳中求进，以进促稳，先立后破”主基调10 2.4.消费投资良性循环待疏通，经济修复亟需新增长极13 3.全球财经大事概览13 3.1特斯拉发布Optimus-Gen2,人形机器人产业潜能加速释放13 3.22023年预制菜市场规模明显增长，鼓励措施加持15 3.3电影票房走弱下网络短剧景气度提升16 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：11月主要金融数据9 图表14：12月议息会议下调2023-2025年终端利率预期9 图表15：近三年中央经济工作会议主要表述变化12 图表16：主要经济动能变化情况13 图表17：2017至2026E全球工业机器人年安装量及同比增长率估计14 图表18：各国人形机器人总专利数及有效发明专利数14 图表19：各国人形机器人有效专利占比（%）14 图表20：2019年-2026年中国预制食品行业市场规模及预测15 图表21：中国预制菜相关刺激政策与措施16 图表22：中国2021-2023年国内月度票房（亿元）17 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。红利指数、中小综指、上证380表现居前，分别收0.64%、-0.45%、-0.49%，而科创创业50、科创50、创业板50相对落后，分别收-2.37%、-2.39%、-2.45%。申万一级行业中，综合、传媒、纺织服饰涨幅居前，分别收4.21%、2.47%、2%，而通信、电力设备、食品饮料相对落后，分别收-2.33%、-2.74%、-4.34%。 图表1：主要指数近期情况 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 红利指数中小综指上证380国证2000中证1000中证500A股指数上证指数深证综指深证A指中小100国证1000中证800深创100创业板综上证180上证50中证100创业蓝筹沪深300深证成指深证100创成长创业板指 科创创业50 科创50创业板50 -30.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 综合(申万) 传媒(申万)纺织服饰(申万) 煤炭(申万)轻工制造(申万)房地产(申万)建筑材料(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万)社会服务(申万)建筑装饰(申万)国防军工(申万)机械设备(申万) 环保(申万) 汽车(申万)家用电器(申万) 银行(申万)非银金融(申万)基础化工(申万)交通运输(申万)美容护理(申万) 电子(申万)农林牧渔(申万)计算机(申万)石油石化(申万)有色金属(申万)医药生物(申万) 钢铁(申万) 通信(申万) 电力设备(申万) 食品饮料(申万) -40.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-185.76亿元。申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到160.57亿，电子、医药生物板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是地摊经济和净水概念，其中地摊经济概念板块5日净流入达到7.13亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为赛力斯（7.94亿元）、格力电器（4.82亿元）、紫金矿业（4.71亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 钢铁(申万) 家用电器(申万) 综合(申万)纺织服饰(申万)美容护理(申万)轻工制造(申万) 煤炭(申万) 银行(申万)建筑材料(申万)石油石化(申万)房地产(申万)公用事业(申万) 环保(申万)社会服务(申万)交通运输(申万)商贸零售(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)农林牧渔(申万)基础化工(申万)国防军工(申万)有色金属(申万)食品饮料(申万)机械设备(申万) 汽车(申万) 传媒(申万)电力设备(申万) 通信(申万)医药生物(申万) 电子(申万)计算机(申万) -1550.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 赛力斯 85.99 88.53 115.03 7.94 -15.19 -129.67 格力电器 33.10 -8.77 8.15 4.82 9.56 -4.51 紫金矿业 11.70 -9.86 19.00 4.71 7.94 3.95 保利发展 10.18 -24.87 -30.48 4.08 -1.07 -5.64 中国太保 23.25 -20.49 -1.46 3.30 0.26 0.58 宝钢股份 6.06 -1.72 12.34 3.27 4.36 1.13 中远海控 10.03 1.11 11.76 3.25 10.18 11.57 江特电机 12.11 33.81 -30.60 3.06 -1.53 -15.85 歌尔股份 18.60 20.86 11.12 2.93 -1.52 9.35 中兴通讯 26.68 -19.98 4.50 2.84 -6.15 -31.49 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 欧菲光 8.68 45.39 84.29 -12.23 -33.62 -111.40 五粮液 133.70 -17.47 -24.29 -11.30 -23.40 -43.18 贵州茅台 1645.00 -9.55 -3.29 -9.46 -18.98 -32.11 通化金马 21.07 84.82 299.81 -9.22 -14.93 -31.63 浪潮信息 34.82 -7.74 62.23 -8.88 -20.77 -60.62 长安汽车 18.18 40.06 50.21 -8.74 -36.23 -5.94 寒武纪-U 144.80 8.40 165.40 -8.18 -16.29 -15.78 新易盛 51.00 21.95 201.08 -7.64 -6.46 -7.01 华工科技 31.17 -4.56 90.61 -7.19 -2.75 -17.03 光迅科技 29.75 -7.72 90.10 -6.98 -3.94 -19.83 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月15日 图表7：北向净买入情况（亿元） 成交净买入 5日移动平均（成交净买入） 累计净买入(右轴) 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 2022-09-13 2022-09-22 2022-10-10 2022-10-19 2022-10-28 2022-11-08 2022-11-17 2022-11-28 2022-12-07 2022-12-16 2022-12-29 2023-01-10 2023-01-19 2023-02-06 2023-02-15 2023-02-24 2023-03-07 2023-03-16 2023-03-27 2023-04-06 2023-04-19 2023-04-28 2023-05-12 2023-05-23 2023-06-02 2023-06-13 2023-06-26 2023-07-05 2023-07-14 2023-07-26 2023-08-04 20