策略周报：关注ChatGPT主题下计算机和传媒等科技赛道

策略周报 关注ChatGPT主题下计算机和传媒等科技赛道 挖掘价值投资成长 2023年02月06日 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 【策略观点】 本周（1月30日-2月5日）国证2000与中证1000涨幅较大，分别收涨3.77%和2.79%，而上证180与上证50相对落后，分别收跌2.19%和1.54%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是汽车（5.72%）、计算机 （4.80%）、国防军工（3.86%）、传媒（3.84%）、机械设备（3.11%）。跌幅前五的分别是银行（-2.69%）、非银金融（-2.28%）、家用电器 （-1.78%）、商贸零售（-1.74%）、医药生物（-1.15%）。 本周（1月30日-2月5日）主力资金净流入居前的概念板块分别是无人驾驶（本周净流入18.47亿）、元宇宙概念（本周净流入16.50亿）、数据确权（本周净流入13.96亿）、无线充电（本周净流入13.88亿）、Web3.0（本周净流入11.10亿）。 北向资金本周合计净买入341.79亿元，外资净买入规模前三名分别为比亚迪（15.71亿元）、洛阳钼业（5.52亿元）、航发动力（4.99亿元）。 两融资金方面，截至02月02日，沪深两融余额为15513.95亿元。本周融资净买入389.25亿元。行业层面，电力设备（47.17亿元）、计算机（38.41亿元）、电子（37.47亿元）净买入居前。个股层面，中国中免（8.78亿元）、长江电力（7.21亿元）、贵州茅台（6.39亿元）净买入居前。。 本周观点：本周市场延续震荡格局，上证和深成指周度涨跌为-0.04%和0.61%，在北向资金1月份大规模流入1300亿后，2月流入情况全面衰减，在2月3日出现42亿净流出，市场交易热度有所下降。领 涨板块以汽车（国家继续表示支持新能源汽车消费）、计算机 （ChatGPT概念爆发）、国防（军工资产证券化浪潮）等赛道为主，地产、消费等蓝筹板块走弱。美联储在2月1日宣布基准利率升到4.5%至4.75%之间，已经逐渐接近本轮加息的最高点，但间接对于恒生科技等港股造成一定资本流出压力。目前国内经济复苏还亟待地产增速转正、消费增速反弹等指标验证，从11月至今的市场反弹逐渐缺乏足够基本面支持，因此整体弱结构性复苏行情可能延续，短期仍然以ChatGPT等科技主题为策略方向，如传媒AIGC、计算机AI赛道继续火热。 【风险提示】 市场流动性风险 全球地缘政治风险 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 《A股结构性反弹开始，计算机、国防、新能源、芯片赛道持续走好》 2022-11-07 《A股的长期价值区域接近，短期布局计算机、国防等防御赛道》 2022-10-31 《策略周报等待海外市场冲击放缓，价值底部逐渐临近》 2022-10-24 策略研究 Ａ股策略 证券研究报告 / / 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1装备制造业发力，利润企稳可期8 2.1.1.工业生产放缓和价格回落是利润下行主因8 2.1.2.中游制造业发力，利润结构改善9 2.1.3.工业企业去库存或延续至2023年上半年10 2.2需求引领PMI重返扩张区间11 2.2.1.需求端推动经济长期稳定复苏11 2.2.2.居民消费意愿回暖，服务业由降转升11 3.全球财经大事概览12 3.1IMF多季度来首次上调全球经济增速预期12 3.2全面实行股票发行注册制改革正式启动13 3.3八部门联合发文推进公共领域车辆全面电动化试点工作14 3.4ChatGPT掀起人工智能潮，A股多支AIGC概念股走高15 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：工业企业利润增速下行9 图表14：成本增速高于营收增速9 图表15：上游工业企业利润占比趋降9 图表16：分行业工业企业利润累计同比增速（%）10 图表17：工业企业库存周期10 图表18：制造业PMI重返扩张区间11 图表19：大中小型企业景气度全面回升11 图表20：建筑业保持高景气，服务业大幅反弹12 图表21：服务业预期明显改善12 图表22：IMF上调2023年全球经济增速预测至2.9%13 图表23：全面注册制改革历程及改革思路14 图表24：我国充电桩保有量与车桩比15 图表25：2022年AIGC概念创投领域迎来爆发式增长，已有6家独角兽16 图表26：AIGC技术累积融合16 图表27：AIGC产业生态体系17 图表28：AIGC应用现状概览17 图表29：合成数据发展预测18 2017 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周内指数和行业表现涨跌数量差不多均等，国证2000、中证1000、中小综指表现居前，汽车、计算机和国防军工涨幅居前，而家用电器、非银金融和银行跌幅居前。国证2000与中证1000涨幅较大，分别收涨3.77%和2.79%，而上证180与上证50相对落后，分别收跌2.19%和1.54%。 在北向资金1月份大规模流入1300亿后，2月流入情况全面衰减，在2月 3日出现42亿净流出，市场交易热度有所下降。领涨板块以汽车（国家继续表示支持新能源汽车消费）、计算机（ChatGPT概念爆发）、国防（军工资产证券化浪潮）等赛道为主，地产、消费等蓝筹板块走弱。美联储在2月1日宣布基准利率升到4.5%至4.75%之间，已经逐渐接近本轮加息的最高点，但间接对于恒生科技等港股造成一定资本流出压力。目前国内经济复苏还亟待地产增速转正、消费增速反弹等指标验证，从11月至今的市场反弹逐渐缺乏足够基本面支持，因此整体弱结构性复苏行情可能延续，短期仍然以ChatGPT等科技主题为策略方向，如传媒AIGC、计算机AI赛道继续火热。 图表1：主要指数近期情况 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 国证2000中证1000中小综指创业板综深证A指深证综指中小100中证500上证380深证成指深创100科创50上证指数A股指数创成长创价值国证1000创业板指深证100中证800创业板50 科创创业50红利指数中证100沪深300上证180 上证50 -4.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月3日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 汽车(申万)计算机(申万) 国防军工…传媒(申万) 机械设备…基础化工… 电子(申万) 环保(申万)有色金属…农林牧渔…轻工制造… 通信(申万) 钢铁(申万)纺织服饰…石油石化…社会服务…建筑装饰…电力设备…公用事业…建筑材料…交通运输… 综合(申万)食品饮料…美容护理… 房地产(申万)煤炭(申万) 医药生物…商贸零售…家用电器…非银金融… 银行(申万) -5.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月3日 2017 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中非银金融板块逃逸规模较大，达到121.91亿，医药生物、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是无人驾驶和元宇宙概念，其中无人驾驶板块5日净流入达到18.47亿，个股方面比亚迪、 洛阳钼业、航发动力加仓幅度居前，其中比亚迪5日净买额超过15.71亿元。本周北上资金前四天为净买入，最后一天为净卖出，打破了从一月初以来 17个交易日的净买入趋势。周合计净买入341.79亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为比亚迪（15.71亿元）、洛阳钼业（5.52亿元）、航发动力（4.99亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 -1400.00 轻工制造(申万) 煤炭(申万) 综合(申万)美容护理(申万) 环保(申万)农林牧渔(申万) 汽车(申万) 钢铁(申万)建筑材料(申万) 传媒(申万)纺织服饰(申万) 银行(申万)石油石化(申万)家用电器(申万)交通运输(申万)社会服务(申万)国防军工(申万)建筑装饰(申万)房地产(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万) 通信(申万) 电子(申万)基础化工(申万)有色金属(申万)机械设备(申万)计算机(申万)食品饮料(申万)电力设备(申万)医药生物(申万)非银金融(申万) -1600.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月3日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -400.00 -500.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月3日 图表5：本周资金净买入前十 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月3日 图表6：本周资金净买入后十 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月3日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 ‐50.0000 ‐100.0000 ‐150.0000 ‐200.0000 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 19000.00 18000.0017500.0017000.0016500.0016000.0015500.00 18500.00 15000.00 14500.00 14000.00 2017 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月3日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入。截止至2月2日，本周融资净流 入389.25亿元，两融余额为15513.95亿元。截至至2月2日，行业层面，31个申万一级行业中大部分在本周呈现融资净买入，电力设备本周融资净买入 47.17亿元占据首位。个股层面，中国中免净买入居首，本周净买入额达8.76亿元，而万华化学、牧原股份、恩捷股份卖出规模居前。 图表8：沪深两融余额与融资净买入 100.0000 融资期间净买入额(亿元)沪深两融余额(亿元) 16,600.0000 50.0000 0.0000 16,200.0000 -50.000015,800.0000 -100.0000 -150.0000 15,400.0000 2022-07-01 2022-07-05 2022-07-09 2022-07-13 2022-07-17 2022-07-21 2022-07-25 2022-07-29 2022-08-02 2022-08-06 2022-08-10 2022-08-14 2022-08-18 2022-08-22 2022-08-26 2022-08-30 2022-09-03 2022-09-07 2022-09-11 2022-09-15 2022-09-19 2022-09-23 2022-09-27 2022-10-01 2022-10