基金投顾试点四周年，首只沙特阿拉伯ETF申报

证券研究报告|2023年12月17日 基金周报 基金投顾试点四周年，首只沙特阿拉伯ETF申报 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，中证1000、中证500、上证综指收益靠前，收益分别为-0.86%、-0.88%、-0.91%，科创50、创业板指、深证成指收益靠后，收益分别为-2.39%、-2.31%、 -1.76%。从成交额来看，除沪深300指数外，上周主要宽基指数成交额均有所减少。行业方面，上周综合、传媒、商贸零售收益靠前，收益分别为2.46%、2.42%、2.23%，食品饮料、电力设备及新能源、有色金属收益靠后，收益分别为-4.28%、-2.06%、-1.99%。 截至上周五，央行逆回购净投放资金1990亿元，逆回购到期10770亿 元，净公开市场投放12760亿元。不同期期限的国债利率有所下行，利差扩大3.06BP。上周中证转债指数下跌0.56%，累计成交1950亿元，较前一周减少197亿元。 上周共上报25只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括1只QDII，2只FOF，万家中证软件服务ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF等。 12月11日，渣打证券宣布已获得中国证券监督管理委员会颁发的《经 营证券期货业务许可证》，并计划于2024年上半年正式展业。 12月13日，证监会官网显示，华泰柏瑞基金申报了华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金(QDII)，为境内首只直投沙特阿拉伯资本市场的公募产品。 12月15日，上交所修订发布《回购股份指引》《规范运作指引》及配套业务指南，就股份回购和现金分红两项制度进行了完善。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-0.94%、-0.69%、-0.89%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为10.66%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-14.38%、-9.50%、-6.38%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.31%，量化对冲型基金收益中位数为0.20%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.39%，量化对冲型基金收益中位数为0.46%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金219只、目标日期基 金118只、目标风险基金144只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-2.67%。 基金产品发行情况。上周新成立基金23只，合计发行规模为488.12亿 元，较前一周有所增加。此外，上周有26只基金首次进入发行阶段， 本周将有17只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰联系人：陈梦琪 021-60933159021-60375447 zhangxinwei1@guosen.com.cnchenmengqi@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《多因子选股周报-换手率因子表现出色，三大指增组合本周均跑赢基准》——2023-12-17 《主动量化策略周报-成长稳健组合今年以来相对股基指数超额收益19.19%》——2023-12-16 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第124期）》 ——2023-12-15 《私募基金周报-上周量化趋势CTA私募收益中位数0.30%，百亿私募调研聚焦电子板块》——2023-12-13 《ETF周报-上周新成立两只红利类ETF，证券ETF净申购超16 亿》——2023-12-11 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场5 债券市场8 可转债市场9 开放式公募基金表现10 普通公募基金10 量化公募基金10 FOF基金11 基金经理变更12 基金产品发行情况12 上周新成立基金12 上周首发基金14 本周待发行基金15 风险提示16 附：开放式公募基金前N名业绩明细16 图表目录 图1：基金投顾和基金单品客群持有股混基金3年获得感对比5 图2：主要宽指数收益率（截至2023.12.15）6 图3：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2023.12.15）6 图4：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2023.12.15）7 图5：中信一级行业指数收益（截至2023.12.15）8 图6：债券利率（截至2023.12.15）9 图7：债券利率周度变动（BP，截至2023.12.15）9 图8：中证转债走势及成交额（截至2023.12.15）9 图9：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数9 图10：不同类别基金上周收益表现（截至2023.12.15）10 图11：不同类别基金本年收益表现（截至2023.12.15）10 图12：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2023.12.15）11 图13：不同类别FOF权益占比（截至2023.12.15）11 图14：不同类别FOF基金收益中位数（截至2023.12.15）11 图15：不同类别基金周度新发规模（亿元）13 表1：上周公募基金申报情况（2023.12.11至2023.12.15)4 表2：货币市场利率（截至2023.12.15）8 表3：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2023.12.15）9 表4：上周基金经理变更明细12 表5：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）14 表6：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）15 表7：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）15 表8：周度业绩前三的普通公募基金（截至2023.12.15）16 表9：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2023.12.15）17 表10：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2023.12.15）17 表11：年度业绩前三的普通公募基金（截至2023.12.15）18 表12：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2023.12.15）18 表13：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2023.12.15）19 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报25只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括1只QDII，2只FOF，万家中证软件服务ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF等。 表1：上周公募基金申报情况（2023.12.11至2023.12.15) 基金类型 指数型 债券型 QDII FOF 混合型 股票指数 债券指数 ETF 联接 其他债券 定开债 数量 1 3 1 5 5 1 1 2 6 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 1、首只沙特阿拉伯ETF申报 12月13日，证监会官网显示，华泰柏瑞基金申报了华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金(QDII)，为境内首只直投沙特阿拉伯资本市场的公募产品。该基金为沪港互挂ETF，投资标的为南方东英基金在港交所上市的沙特阿拉伯ETF。 二、首家外资全资券商获颁许可证 12月11日，渣打证券宣布已获得中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期 货业务许可证》，并计划于2024年上半年正式展业。作为首家获准新设的外资全 资控股证券公司，渣打证券于2023年1月19日获批筹建，5月5日完成登记注 册，总部设在北京，注册资本10.5亿元人民币。此次该公司获准开展四类证券业务：证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。 二、上交所修订完善回购分红自律监管规则引导上市公司积极回报投资者 12月15日，上交所修订发布《回购股份指引》《规范运作指引》及配套业务指南，就股份回购和现金分红两项制度进行了完善。此次修订，是在自律监管规则层面，细化落实中国证监会相关规则的调整安排，做好衔接工作。股份回购和现金分红，在活跃资本市场、提振投资者信心方面发挥着积极作用，直接关系到投资者特别是中小投资者的切身利益，有利于维护资本市场稳定运行。 (1)《回购股份指引》坚持引导和规范的制度取向，保障上市公司依法合规回购股份。一方面，着力提高股份回购便利度。另一方面，进一步健全回购约束机制。 (2)《规范运作指引》从倡导和规制两个方面同步发力，引导上市公司积极合理分红。一方面，进一步强化提高现金分红的导向。另一方面，督促上市公司合理确定分红方案。 四、试点四周年，投顾帮助提升盈利体验 12月15日，《试点四周年基金投顾业务发展白皮书2023》（以下简称“白皮书”）正式发布，中欧财富与天天基金结合上万份问卷调研，并基于平台用户投资行为数据进行获得感研究，从用户的诉求出发，探索如何提供更符合用户需求的投顾服务。 白皮书发现，在近几年波动较大的市场环境下，基金投顾给用户带来了更好的投资体验。这不仅仅体现在投顾用户的整体平均收益率要优于单品用户，也表现在投顾用户更高的盈利账户占比。数据显示，投顾用户的平均收益率在近一年、近两年和近三年均高于基金单品用户，分别约高出7.4%、3.1%和5.3%（来源：天天基金）。 图1：基金投顾和基金单品客群持有股混基金3年获得感对比 资料来源：中欧财富投顾、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，中证1000、中证500、上证综指收益靠前，收益分别为-0.86%、-0.88%、-0.91%，科创50、创业板指、深证成指收益靠后，收益分别为-2.39%、-2.31%、-1.76%。过去一个月中证500指数下跌3.23%，收益最高，创业板指指数下跌6.95%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中上证综指收益最高，其累计收益率为-4.75%。 图2：主要宽指数收益率（截至2023.12.15） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，除沪深300指数外，上周主要宽基指数成交额均有所减少，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于15%-55%的历史分位水平。 图3：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2023.12.15） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 按月度来看，除深证成指和创业板指外，过去一个月主要宽基指数日均成交额均有所减少，主要宽基指数均位于过去36个月0%-65%的历史分位水平。 图4：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2023.12.15） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 行业方面，上周综合、传媒、商贸零售收益靠前，收益分别为2.46%、2.42%、2.23%，食品饮料、电力设备及新能源、有色金属收益靠后，收益分别为-4.28%、 -2.06%、-1.99%。过去一个月，传媒行业累计上涨5.37%，收益最高，电力设备及新能源行业累计下跌9.52%，收益最低。今年以来，传媒、通信、计算机的累计收益较高，分别为34.72%、24.94%、13.14%，相比之下，消费者服务、电力设备及新能源、房地产等多个行业的收益率最低。 传媒 商贸零售纺织服装煤炭 轻工制造建材 房地产 电力及公用事业建筑 综合金融机械家电 国防军工汽车银行 非银行金融交通运输电子 消费者服务基础化工农林牧渔石油石化计算机 通信医药钢铁 有色金属 2.42% 2.23% 2.15% 1.71% 1.29% 1.17% 0.95% 0.59% 0.47% 0.31% -0.01% -0.08% -0.09% -0.34% -0.40% -0.48% -0. -1. -1. % % % 4.37% 2.37% 1.81% 1.16% -0.16% -0.18% -0.65% -1.21% -2. - - - - - - - - - - -1.16% -1.% -1.43% - - - - - % % % % % 煤炭 综合商贸零售农林牧渔纺织服装 电力及公用事业综合金融 交通运输医药 轻工制造通信 石油石化房地产 消费者服务家电 建筑计算机钢铁银行机械 有色金属电子建