电气设备行业周报：产业链价格逐步触底，光伏装机维持高增

国内2023年前10月光伏装机142.56GW，同比增长144.78%，超22年全年光伏装机。根据赶碳号科技公众号，2023年1-10月，中国新增光伏装机142.56GW，同比增长144.78%；从每月装机情况看，23年每月光伏装机都在10GW以上，若23年最后2个月维持在10月份水平，或者前10月平均水平，则23年我国光伏新增装机规模预计将达到170-172GW。和历年光伏新增装机比，23年装机量将为历史最高。 前三季度国内集中式光伏装机占比明显高于户用光伏和工商业光伏。1-9月，光伏累计新增装机已达128.94GW。分季度看，前三季度光伏新增装机中分布式光伏装机均超集中式光伏，但基本接近，分布式装机占比达到52.07%，其中户用光伏新增32.98GW，在新增装机中占比25.58%；工商业分布式光伏新增装机34.16GW，在新增装机中占比26.49%；集中式光伏新增装机61.79GW，在新增装机中占比47.92%。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险。 1.产业链价格逐步触底，光伏装机维持高增 1.1.国内光伏装机维持高增 国内2023年前10月光伏装机142.56GW，同比增长144.78%，超22年全年光伏装机。根据赶碳号科技公众号，2023年1-10月，中国新增光伏装机142.56GW，同比增长144.78%；从每月装机情况看，23年每月光伏装机都在10GW以上，若23年最后2个月维持在10月份水平，或者前10月平均水平，则23年我国光伏新增装机规模预计将达到170-172GW。和历年光伏新增装机比，23年装机量将为历史最高。 图1：国内光伏新增装机量（单位：GW） 图2：国内历年光伏新增装机量（单位：GW） 前三季度国内集中式光伏装机占比明显高于户用光伏和工商业光伏。1-9月，光伏累计新增装机已达128.94GW。分季度看，前三季度光伏新增装机中分布式光伏装机均超集中式光伏，但基本接近，分布式装机占比达到52.07%，其中户用光伏新增32.98GW，在新增装机中占比25.58%；工商业分布式光伏新增装机34.16GW，在新增装机中占比26.49%；集中式新增装机61.79GW，在新增装机中占比47.92%。 图3：2023各季度光伏新增装机情况（单位：GW） 图4：1-9月光伏新增装机占比情况 分省份看，2023前三季度光伏新增装机前10大省份分别为河南、山东、江苏、湖北、安徽、甘肃、浙江、江西、河北、山西。新增装机量分别为1073.1、958.7、914.3、883.4、782.1、601.3、561.1、535.9、489、456.1万千瓦。户用新增装机前十大省份为河南、安徽、山东、江苏、江西、河北、湖南、山西、福建、湖北，新增装机量分别为851.9、387.9、387.6、340.2、298.3、170.4、159.8、128.1、123.5、113.5万千瓦。工商业分布式新增装机前十大省份为浙江、江苏、山东、安徽、河南、福建、湖北、河北、湖南、江西，新增装机量分别为512.5、498.2、348.3、274.4、206.2、165.9、151.3、134.4、133.8、107.1万千瓦。集中式光伏新增装机前十大省份为湖北、甘肃、青海、陕西、山西、山东、内蒙古、河北、四川、江西，新增装机量分别为618.7、591.8、322.8、315.8、298.7、222.7、218.1、184.2、155.4、130.5万千瓦。 图6：2023前三季度户用光伏新增装机前十大省份（单位：万千瓦） 图5：2023前三季度光伏新增装机前十大省份（单位：万千瓦） 图7：2023前三季度工商业光伏新增装机前十大省份（单位：万千瓦） 图8：2023前三季度集中式光伏新增装机前十大省份（单位：万千瓦） 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 1.2.行业数据跟踪 图9：多晶硅料价格（单位：元/公斤） 图10：单晶硅片价格（单位：元/片） 图11：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦） 图12：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 1.3.行业要闻及个股重要公告跟踪 表1：新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表2：新能源发电行业个股公告追踪股票名称 2.新能源汽车 新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 2.1.行业数据跟踪 图13：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨） 图14：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 图15：锂精矿价格（单位：美元/吨） 图16：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 图17：正极材料价格（单位：万元/吨） 图18：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 图19：隔膜价格（单位：元/平方米） 图20：电解液价格（单位：万元/吨） 图21：负极价格（单位：万元/吨） 图22：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨） 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表3：新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表4：新能源汽车行业个股公告追踪 3.工控及电力设备 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 3.1.行业数据跟踪 图23：工业制造业增加值当月同比变化 图24：工业增加值累计同比变化 图25：固定资产投资完成额累计同比增速情况 图26：长江有色市场铜价格趋势（元/吨） 表5：电力设备及工控行业要闻追踪 表6：电力设备及工控行业个股公告追踪股票名称 4.本周板块行情（中信一级） 电力设备及新能源行业过去一周下跌2.06%，涨跌幅居中信一级行业第29名，跑输沪深300指数0.36个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为-0.21%、0.06%、-2.45%、-2.26%、3.33%、-1.79%。 图27：中信指数一周涨跌幅 表7：细分行业一周涨跌幅 上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为涪陵电力12.32%、长城电工11.33%、峰岹科技10.95%、赛摩智能9.53%、华明装备8.11%。跌幅前五名分别为ST华仪-23.44%、摩恩电气-12.81%、聆达股份-10.24%、ST天龙-9.17%、杉杉股份-8.90%。 图28：电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位 5.风险提示 原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险。