电气设备行业周报：光伏产业链价格逐步触底，24年增长可期

光伏与新能源行业深度分析

光伏产业链动态

价格趋势与供需分析

• 硅料环节：N型硅料价格小幅上涨，P型基本稳定。N型硅料价格的上涨主要由于结构性短缺的推动，预计N型硅料价格将继续上涨至合理利润水平。P型价格受N型价格上涨影响出现跟涨，但上涨趋势可能难以持续。
• 硅片环节：供需呈现紧平衡状态，M10尺寸硅片价格出现小幅下跌，N型单晶硅片价格跌幅较大。预计1月硅片产量将达到58-60GW，与上月基本持平。

投资建议

• 光伏板块：
  • 重点关注一体化组件企业（如晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能），它们具有量利齐升优势。
  • 关注盈利确定性高的电池片环节企业（如通威股份、爱旭股份、钧达股份）。
  • 自身效率或具有量增逻辑的硅片企业（如TCL中环、双良节能）值得关注。
  • 受益于总量提升的逆变器龙头企业（锦浪科技、阳光电源、德业股份）。
  • 储能电池及供应商（宁德时代、亿纬锂能、派能科技）。
• 风电板块：建议关注海风相关标的（如起帆电缆、海力风电、振江股份）、风电上游零部件商（广大特材、力星股份）和整机商（三一重能、明阳智能）。
• 新能源发电投资：推荐光伏板块，强调一体化组件、高效电池片、硅片、逆变器和储能电池领域的投资机会。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 行业政策变化风险
• 行业竞争加剧风险

新能源汽车行业概览

行业数据与趋势

• 新能源汽车：全球市场需求持续增长，技术创新快速推进。
• 电池与材料：锂电池材料价格波动，供应链管理成为关键。
• 政策环境：各国政府持续推出支持新能源汽车发展的政策，促进产业发展。

投资建议

• 龙头与二线企业：关注全球竞争力强的龙头企业（如宁德时代、恩捷股份等）以及深耕电池领域的二线企业（如亿纬锂能、国轩高科等）。
• 锂电材料与零部件：推荐基本面优质的锂电材料企业（中科电气、当升科技等）和受益于全球电动化的零部件企业（汇川技术、三花智控等）。
• 智能新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等品牌引领智能电动汽车市场。

工控及电力设备投资建议

• 电力储能：重点关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等公司，聚焦电力储能环节的投资机会。

市场表现

• 电力设备及新能源行业过去一周下跌2.63%，跑输沪深300指数2.20个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车等子板块表现不一。

风险提示

• 原材料价格波动对成本的影响。
• 政策环境变化可能影响行业发展。
• 行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。